华微电子(600360)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.17(元)
  • 每股净资产
    3.53(元)
  • 每股现金流
    -0.32(元)
  • 净资产收益率
    4.91(%)
  • 总资产收益率
    2.77(%)
  • 毛利率
    26.75(%)
  • 利润增长率
    1.35(%)
  • 资产负债比
    46.14(%)
  • 市盈率
    34.39(倍)
  • 市净率
    1.69(倍)
  • 市盈增长比率
    24.04(倍)
  • EV / EBIT
    46.33(倍)
  • 市销率
    2.61(倍)
  • 市值(亿)
    57.47(亿元)

注：以上数据是基于华微电子(600360)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华微电子(600360)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

(1)半导体器件

 494 30
2011-06-30

(3)其他

 30 17
2011-06-30

（2）集成电路

 11 30
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 80
华微电子(600360)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 505 30
2011-06-30

商业

 23 0
2011-06-30

服务业

 7 69
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 80
华微电子(600360)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 192
2011-06-30

华南地区

 151
2011-06-30

出口

 138
2011-06-30

其他地区

 54
2011-06-30

其他(补充)

 6
财务分析
华微电子(600360)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 53.86 0.00
2024-12-31 52.55 32.63
2023-12-31 48.89 29.35
2022-12-31 47.01 26.12
2021-12-31 47.45 18.53
2020-12-31 46.16 13.78
2019-12-31 54.04 15.16
2018-12-31 50.99 23.40
2017-12-31 51.66 27.44
2016-12-31 54.62 31.17
2015-12-31 55.43 34.59
历史平均 53.25 33.06
行业平均 48.06 24.95
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华微电子(600360)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.78 46.14
2024-12-31 1.64 47.45
2023-12-31 2.04 51.11
2022-12-31 2.02 52.99
2021-12-31 1.71 52.55
2020-12-31 1.82 53.84
2019-12-31 1.86 45.96
2018-12-31 1.58 49.01
2017-12-31 1.63 48.34
2016-12-31 1.65 45.38
2015-12-31 1.60 44.57
历史平均 1.50 46.75
行业平均 1.47 51.94
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华微电子(600360)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.78高于历史平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.78高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华微电子(600360)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.46低于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.46低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
华微电子(600360)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 26.75 8.03 4.91 2.77
2024-12-31 26.26 6.58 3.81 2.12
2023-12-31 23.62 2.21 1.13 0.58
2022-12-31 21.14 3.06 1.78 0.87
2021-12-31 21.32 5.25 3.59 1.71
2020-12-31 18.55 1.95 1.10 0.50
2019-12-31 20.51 3.69 2.09 1.06
2018-12-31 22.72 6.26 4.71 2.44
2017-12-31 20.70 5.80 4.47 2.32
2016-12-31 19.59 2.63 2.00 1.00
2015-12-31 22.19 2.89 2.16 1.05
历史平均 23.35 4.76 3.49 1.74
行业平均 16.60 5.51 8.96 4.42
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华微电子(600360)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华微电子(600360)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华微电子(600360)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华微电子(600360)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 4.12 0.00 0.64 0.35
2024-12-31 4.07 0.99 0.61 0.32
2023-12-31 4.47 0.89 0.53 0.26
2022-12-31 4.97 1.08 0.60 0.28
2021-12-31 9.66 1.76 0.69 0.33
2020-12-31 5.91 1.85 0.55 0.25
2019-12-31 6.06 1.90 0.53 0.29
2018-12-31 7.54 1.67 0.76 0.39
2017-12-31 6.35 1.46 0.78 0.40
2016-12-31 6.72 1.22 0.69 0.38
2015-12-31 6.79 1.05 0.66 0.36
历史平均 5.24 1.14 0.69 0.36
行业平均 4.48 2.93 1.52 0.73
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华微电子(600360)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.12低于历史平均水平5.24，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.12低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华微电子(600360)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.64低于历史平均水平0.69，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.64低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华微电子(600360)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35低于历史平均水平0.36，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.35低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
华微电子(600360)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 167 3404 -306
2024-12-31 128 3350 502
2023-12-31 37 3262 980
2022-12-31 58 3243 1226
2021-12-31 116 3221 1338
2020-12-31 34 3120 1015
2019-12-31 65 3108 2202
2018-12-31 106 2248 1658
2017-12-31 95 2121 1447
2016-12-31 41 2026 1333
2015-12-31 43 1995 1145
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华微电子(600360)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.69 30.07
2023-12-31 0.20 30.21
2022-12-31 0.32 30.76
2021-12-31 0.64 30.71
2020-12-31 0.69 112.64
2019-12-31 0.60 51.93
2018-12-31 0.39 14.18
2017-12-31 0.25 15.56
2016-12-31 0.23 36.34
2015-12-31 0.21 34.32
历史平均 0.44 32.40
行业平均 1.34 40.30
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华微电子(600360)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.69 34.39
2024-12-31 1.67 43.75
2023-12-31 1.71 151.59
2022-12-31 1.72 96.78
2021-12-31 1.74 48.30
2020-12-31 1.79 163.50
2019-12-31 1.81 86.32
2018-12-31 1.72 36.44
2017-12-31 2.83 63.23
2016-12-31 3.23 160.99
2015-12-31 3.60 166.98
历史平均 2.38 83.33
行业平均 2.89 31.08
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华微电子(600360)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.82 0.17
2024-12-31 5.82 0.13
2023-12-31 5.82 0.04
2022-12-31 5.82 0.06
2021-12-31 5.82 0.12
2020-12-31 5.82 0.04
2019-12-31 5.82 0.07
2018-12-31 5.14 0.14
2017-12-31 7.98 0.13
2016-12-31 8.86 0.06
2015-12-31 9.73 0.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华微电子(600360)的前一交易日收盘价为5.96元， 我们给予的估值为6.69元， 安全边际率为12.25%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华微电子(600360)合理评级。

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