中航电子(600372)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.39(元)
  • 每股净资产
    21.26(元)
  • 每股现金流
    6.91(元)
  • 净资产收益率
    1.84(%)
  • 总资产收益率
    1.08(%)
  • 毛利率
    28.25(%)
  • 利润增长率
    8.70(%)
  • 资产负债比
    49.63(%)
  • 市盈率
    28.79(倍)
  • 市净率
    0.53(倍)
  • 市盈增长比率
    2.71(倍)
  • EV / EBIT
    62.16(倍)
  • 市销率
    0.86(倍)
  • 市值(亿)
    197.94(亿元)

注：以上数据是基于中航电子(600372)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中航电子(600372)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机载传感器及敏感元器件

 121 21
2011-06-30

飞机定位导航设备

 92 74
2011-06-30

航空照明系统

 84 35
2011-06-30

飞机航姿系统

 59 46
2011-06-30

航空专用驱动和作动系统

 57 42
2011-06-30

光伏逆变器

 53 28
2011-06-30

飞行指示仪表

 24 27
2011-06-30

电器控制装置

 17 66
2011-06-30

其他业务(补充)

 17 54
2011-06-30

驾驶舱操控板组件及调光系统

 16 47
中航电子(600372)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

航空产品制造销售业

 1502 36
2011-06-30

汽车零部件、纺织机械、电子衡器等

 326 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 17 54
中航电子(600372)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 1793
2011-06-30

国外

 34
2011-06-30

其他(补充)

 17
财务分析
中航电子(600372)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 50.37 0.00
2024-12-31 50.20 14.61
2023-12-31 51.27 14.78
2022-12-31 46.36 15.71
2021-12-31 44.37 15.76
2020-12-31 44.61 14.06
2019-12-31 36.23 12.78
2018-12-31 36.55 14.50
2017-12-31 35.11 14.55
2016-12-31 35.77 16.73
2015-12-31 36.49 17.88
历史平均 44.46 16.35
行业平均 40.12 13.33
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中航电子(600372)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.69 49.63
2024-12-31 1.69 49.80
2023-12-31 1.86 48.73
2022-12-31 1.48 53.64
2021-12-31 1.61 55.63
2020-12-31 1.66 55.39
2019-12-31 1.50 63.77
2018-12-31 1.45 63.45
2017-12-31 1.64 64.89
2016-12-31 1.37 64.23
2015-12-31 1.41 63.51
历史平均 1.63 55.54
行业平均 1.34 59.95
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中航电子(600372)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.69高于历史平均水平1.63，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.69高于行业平均水平1.34，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中航电子(600372)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50低于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.50低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
中航电子(600372)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 28.25 3.65 1.84 1.08
2024-12-31 28.18 5.00 2.78 1.53
2023-12-31 29.49 7.41 5.23 2.92
2022-12-31 28.78 6.46 6.08 2.77
2021-12-31 29.09 8.31 7.11 3.11
2020-12-31 29.36 7.49 5.94 2.65
2019-12-31 30.87 6.93 7.09 2.55
2018-12-31 29.68 6.31 6.34 2.23
2017-12-31 32.26 7.96 7.64 2.64
2016-12-31 33.11 6.87 7.67 2.73
2015-12-31 33.04 7.45 8.44 3.13
历史平均 32.13 9.96 10.30 4.96
行业平均 16.16 5.14 5.52 2.30
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中航电子(600372)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中航电子(600372)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中航电子(600372)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中航电子(600372)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.99 0.00 0.59 0.30
2024-12-31 1.10 2.09 0.61 0.31
2023-12-31 1.47 2.67 0.77 0.39
2022-12-31 1.52 2.73 0.92 0.43
2021-12-31 1.14 2.38 0.84 0.37
2020-12-31 1.30 2.52 0.79 0.35
2019-12-31 1.46 2.88 1.02 0.37
2018-12-31 1.44 2.43 0.97 0.35
2017-12-31 1.46 2.28 0.94 0.33
2016-12-31 1.65 2.37 1.11 0.40
2015-12-31 1.66 2.35 1.15 0.42
历史平均 1.86 2.81 1.05 0.46
行业平均 2.10 3.35 1.11 0.45
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中航电子(600372)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.99低于历史平均水平1.86，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.99低于行业平均水平2.10，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中航电子(600372)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.59低于历史平均水平1.05，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.59低于行业平均水平1.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中航电子(600372)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.30低于历史平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.30低于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中航电子(600372)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 687 37414 12166
2024-12-31 1041 37454 12137
2023-12-31 1886 36083 11973
2022-12-31 1351 22215 9597
2021-12-31 799 11237 3940
2020-12-31 631 10626 3947
2019-12-31 556 7840 3344
2018-12-31 479 7562 2477
2017-12-31 542 7100 4206
2016-12-31 460 6005 2035
2015-12-31 477 5652 2075
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中航电子(600372)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.49 32.55
2023-12-31 1.72 62.59
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.88 30.18
2020-12-31 1.09 47.35
2019-12-31 0.35 15.77
2018-12-31 0.46 22.02
2017-12-31 0.37 16.22
2016-12-31 0.27 19.10
2015-12-31 0.20 18.44
历史平均 0.23 14.46
行业平均 1.40 40.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中航电子(600372)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.53 28.79
2024-12-31 1.83 66.02
2023-12-31 1.90 36.42
2022-12-31 2.09 34.37
2021-12-31 2.44 34.28
2020-12-31 2.58 43.41
2019-12-31 3.19 44.94
2018-12-31 3.02 47.64
2017-12-31 3.39 44.40
2016-12-31 5.44 70.91
2015-12-31 7.67 90.83
历史平均 7.39 67.87
行业平均 1.70 29.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中航电子(600372)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 14.20 0.39
2024-12-31 14.20 0.22
2023-12-31 14.20 0.39
2022-12-31 14.20 0.41
2021-12-31 14.20 0.41
2020-12-31 14.20 0.33
2019-12-31 14.20 0.32
2018-12-31 12.98 0.27
2017-12-31 13.69 0.31
2016-12-31 18.56 0.26
2015-12-31 24.63 0.27
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中航电子(600372)的前一交易日收盘价为11.25元， 我们给予的估值为24.78元， 安全边际率为120.27%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中航电子(600372)低估评级。

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