贵研铂业(600459)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：贵研铂业股份有限公司
- 注册地址：云南省昆明高新技术产业开发区科技路988号
- 公司简称：贵研铂业
- 法人代表：郭俊梅
- 公司董秘：刚剑
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0871-68328190
- 公司网址：
- 上市时间：2003-05-15
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：6.8
- 发行市盈率(倍)：19.3
- 发行方式：二级市场配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益1.34(元)
-
每股净资产16.66(元)
-
每股现金流5.51(元)
-
净资产收益率8.07(%)
-
总资产收益率3.69(%)
-
毛利率2.84(%)
-
利润增长率17.35(%)
-
资产负债比55.19(%)
-
市盈率10.06(倍)
-
市净率0.81(倍)
-
市盈增长比率0.54(倍)
-
EV / EBIT20.94(倍)
-
市销率0.12(倍)
-
市值(亿)59.18(亿元)
注：以上数据是基于贵研铂业(600459)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 44.81 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 50.64 | 8.20 |
| 2023-12-31 | 57.53 | 10.80 |
| 2022-12-31 | 47.37 | 9.78 |
| 2021-12-31 | 34.27 | 9.51 |
| 2020-12-31 | 38.18 | 8.45 |
| 2019-12-31 | 45.38 | 11.21 |
| 2018-12-31 | 37.72 | 14.58 |
| 2017-12-31 | 39.25 | 14.93 |
| 2016-12-31 | 56.60 | 19.80 |
| 2015-12-31 | 57.15 | 17.17 |
| 历史平均 | 53.22 | 16.17 |
| 行业平均 | 53.28 | 30.28 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.12 | 55.19 |
| 2024-12-31 | 2.64 | 49.36 |
| 2023-12-31 | 3.93 | 42.47 |
| 2022-12-31 | 2.66 | 52.63 |
| 2021-12-31 | 2.35 | 65.73 |
| 2020-12-31 | 1.71 | 61.82 |
| 2019-12-31 | 2.40 | 54.62 |
| 2018-12-31 | 1.46 | 62.28 |
| 2017-12-31 | 1.83 | 60.75 |
| 2016-12-31 | 1.99 | 43.40 |
| 2015-12-31 | 1.93 | 42.85 |
| 历史平均 | 2.00 | 46.78 |
| 行业平均 | 1.50 | 46.72 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 贵研铂业(600459)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.12高于历史平均水平2.00，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.12高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 贵研铂业(600459)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55高于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.55高于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.84 | 1.25 | 8.07 | 3.69 |
| 2024-12-31 | 2.92 | 1.29 | 8.19 | 4.22 |
| 2023-12-31 | 3.11 | 1.10 | 7.20 | 4.20 |
| 2022-12-31 | 3.34 | 1.08 | 6.85 | 3.37 |
| 2021-12-31 | 3.19 | 0.98 | 8.85 | 3.20 |
| 2020-12-31 | 3.33 | 1.26 | 9.52 | 3.80 |
| 2019-12-31 | 3.74 | 1.22 | 7.22 | 3.45 |
| 2018-12-31 | 3.48 | 1.08 | 7.57 | 3.08 |
| 2017-12-31 | 2.70 | 0.85 | 6.13 | 2.50 |
| 2016-12-31 | 2.49 | 0.84 | 4.50 | 2.63 |
| 2015-12-31 | 2.91 | 0.90 | 3.58 | 2.12 |
| 历史平均 | 4.41 | 1.33 | 5.22 | 2.86 |
| 行业平均 | 8.00 | 3.46 | 9.47 | 5.30 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 贵研铂业(600459)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.03低于历史平均水平0.04，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 贵研铂业(600459)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 贵研铂业(600459)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.36 | 0.00 | 6.61 | 2.96 |
| 2024-12-31 | 10.65 | 39.85 | 6.45 | 3.27 |
| 2023-12-31 | 10.33 | 35.47 | 6.66 | 3.83 |
| 2022-12-31 | 10.09 | 31.86 | 6.58 | 3.12 |
| 2021-12-31 | 10.44 | 34.25 | 9.51 | 3.26 |
| 2020-12-31 | 7.07 | 35.78 | 7.92 | 3.02 |
| 2019-12-31 | 6.28 | 25.27 | 6.24 | 2.83 |
| 2018-12-31 | 7.25 | 19.52 | 7.54 | 2.85 |
| 2017-12-31 | 7.18 | 19.76 | 7.52 | 2.95 |
| 2016-12-31 | 9.73 | 15.83 | 5.54 | 3.14 |
| 2015-12-31 | 9.71 | 13.70 | 4.12 | 2.35 |
| 历史平均 | 7.47 | 14.80 | 4.66 | 2.35 |
| 行业平均 | 6.72 | 4.47 | 2.54 | 1.35 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 贵研铂业(600459)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.36高于历史平均水平7.47，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.36高于行业平均水平6.72，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 贵研铂业(600459)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率6.61高于历史平均水平4.66，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率6.61高于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 贵研铂业(600459)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率2.96高于历史平均水平2.35，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率2.96高于行业平均水平1.35，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 588 | 7290 | 2414 |
| 2024-12-31 | 579 | 7077 | 2107 |
| 2023-12-31 | 468 | 6508 | 1565 |
| 2022-12-31 | 407 | 5938 | 3049 |
| 2021-12-31 | 331 | 3742 | 2037 |
| 2020-12-31 | 326 | 3427 | 1231 |
| 2019-12-31 | 232 | 3218 | 847 |
| 2018-12-31 | 157 | 2076 | 791 |
| 2017-12-31 | 119 | 1945 | 439 |
| 2016-12-31 | 83 | 1846 | 264 |
| 2015-12-31 | 64 | 1785 | 345 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.59 | 31.51 |
| 2023-12-31 | 1.26 | 30.87 |
| 2022-12-31 | 1.09 | 30.85 |
| 2021-12-31 | 1.32 | 35.72 |
| 2020-12-31 | 3.30 | 67.11 |
| 2019-12-31 | 1.19 | 33.92 |
| 2018-12-31 | 0.97 | 23.25 |
| 2017-12-31 | 0.45 | 21.87 |
| 2016-12-31 | 0.32 | 23.26 |
| 2015-12-31 | 0.48 | 40.81 |
| 历史平均 | 0.44 | 25.96 |
| 行业平均 | 2.92 | 35.67 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.81 | 10.06 |
| 2024-12-31 | 1.63 | 19.86 |
| 2023-12-31 | 1.77 | 24.59 |
| 2022-12-31 | 1.94 | 28.29 |
| 2021-12-31 | 2.39 | 27.02 |
| 2020-12-31 | 1.93 | 20.31 |
| 2019-12-31 | 2.06 | 28.51 |
| 2018-12-31 | 1.81 | 23.92 |
| 2017-12-31 | 2.98 | 48.51 |
| 2016-12-31 | 3.24 | 71.99 |
| 2015-12-31 | 3.06 | 85.54 |
| 历史平均 | 3.24 | 65.31 |
| 行业平均 | 1.20 | 12.38 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 15.13 | 1.34 |
| 2024-12-31 | 15.13 | 0.76 |
| 2023-12-31 | 15.13 | 0.62 |
| 2022-12-31 | 15.13 | 0.53 |
| 2021-12-31 | 15.13 | 0.56 |
| 2020-12-31 | 15.13 | 0.75 |
| 2019-12-31 | 15.13 | 0.53 |
| 2018-12-31 | 11.08 | 0.46 |
| 2017-12-31 | 22.18 | 0.46 |
| 2016-12-31 | 22.90 | 0.32 |
| 2015-12-31 | 20.96 | 0.25 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
贵研铂业(600459)的前一交易日收盘价为13.52元， 我们给予的估值为24.7元， 安全边际率为82.69%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予贵研铂业(600459)低估评级。