卧龙电驱(600580)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.6(元)
  • 每股净资产
    5.73(元)
  • 每股现金流
    1.78(元)
  • 净资产收益率
    10.45(%)
  • 总资产收益率
    4.02(%)
  • 毛利率
    26.71(%)
  • 利润增长率
    19.41(%)
  • 资产负债比
    61.37(%)
  • 市盈率
    17.23(倍)
  • 市净率
    1.8(倍)
  • 市盈增长比率
    0.83(倍)
  • EV / EBIT
    25.79(倍)
  • 市销率
    1.08(倍)
  • 市值(亿)
    133.45(亿元)

注：以上数据是基于卧龙电驱(600580)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
卧龙电驱(600580)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电机及控制装置

 710 18
2011-06-30

变压器

 361 11
2011-06-30

贸易

 265 2
2011-06-30

蓄电池

 132 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 64 32
卧龙电驱(600580)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 450
2011-06-30

出口

 411
2011-06-30

华南地区

 195
2011-06-30

华北地区

 155
2011-06-30

华中地区

 98
2011-06-30

西南地区

 78
2011-06-30

西北地区

 70
2011-06-30

其他(补充)

 54
2011-06-30

东北地区

 20
财务分析
卧龙电驱(600580)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 38.63 19.41
2019-12-31 37.66 18.99
2018-12-31 35.05 19.97
2017-12-31 36.05 16.86
2016-12-31 34.66 19.56
2015-12-31 35.35 22.11
2014-12-31 42.28 26.27
2013-12-31 43.67 25.16
2012-12-31 58.43 20.81
2011-12-31 56.40 16.51
2010-12-31 63.84 12.55
历史平均 45.08 19.98
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
卧龙电驱(600580)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.27 61.37
2019-12-31 1.20 62.34
2018-12-31 1.05 64.95
2017-12-31 1.26 63.95
2016-12-31 1.25 65.34
2015-12-31 1.13 64.65
2014-12-31 1.31 57.72
2013-12-31 1.30 56.33
2012-12-31 1.32 41.57
2011-12-31 1.40 43.60
2010-12-31 2.14 36.16
历史平均 1.35 54.92
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 卧龙电驱(600580)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.27低于历史平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.27低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 卧龙电驱(600580)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61高于历史平均水平0.55，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.61高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
卧龙电驱(600580)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 26.71 6.70 10.45 4.02
2019-12-31 26.98 8.12 13.78 5.12
2018-12-31 26.13 6.21 10.54 3.73
2017-12-31 21.47 6.66 11.75 4.00
2016-12-31 20.93 3.23 4.96 1.79
2015-12-31 21.37 4.59 9.32 3.09
2014-12-31 20.65 6.91 11.82 4.86
2013-12-31 22.97 7.10 10.16 4.57
2012-12-31 19.21 5.41 4.60 2.84
2011-12-31 14.26 4.14 4.47 2.70
2010-12-31 17.52 8.39 8.82 5.99
历史平均 20.50 5.85 8.49 3.73
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 卧龙电驱(600580)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 卧龙电驱(600580)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 卧龙电驱(600580)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
卧龙电驱(600580)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.47 3.09 1.55 0.60
2019-12-31 3.29 3.32 1.67 0.63
2018-12-31 3.33 3.01 1.71 0.60
2017-12-31 3.63 3.57 1.67 0.60
2016-12-31 3.27 2.83 1.60 0.55
2015-12-31 3.61 3.05 1.91 0.67
2014-12-31 4.11 2.68 1.66 0.70
2013-12-31 4.01 2.56 1.48 0.64
2012-12-31 3.34 2.52 0.90 0.53
2011-12-31 4.18 3.95 1.16 0.65
2010-12-31 3.56 5.70 1.12 0.71
历史平均 3.67 3.32 1.47 0.63
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 卧龙电驱(600580)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.47低于历史平均水平3.67，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.47低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 卧龙电驱(600580)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.09低于历史平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.09低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 卧龙电驱(600580)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.55高于历史平均水平1.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.55低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 卧龙电驱(600580)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.60低于历史平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.60低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
卧龙电驱(600580)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 775 7412 2301
2019-12-31 963 6987 1654
2018-12-31 637 6043 1257
2017-12-31 665 5660 1774
2016-12-31 253 5114 1875
2015-12-31 360 3867 1413
2014-12-31 446 3772 1149
2013-12-31 364 3582 1434
2012-12-31 118 2553 872
2011-12-31 111 2484 920
2010-12-31 211 2389 1203
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
卧龙电驱(600580)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.46 25.20
2019-12-31 1.79 20.14
2018-12-31 1.59 20.31
2017-12-31 0.37 5.81
2016-12-31 0.77 35.60
2015-12-31 0.39 18.50
2014-12-31 0.95 24.91
2013-12-31 0.55 10.39
2012-12-31 1.27 29.26
2011-12-31 0.99 30.91
2010-12-31 0.40 13.54
历史平均 0.81 21.03
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
卧龙电驱(600580)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.80 17.23
2019-12-31 1.55 11.23
2018-12-31 1.35 12.79
2017-12-31 1.82 15.52
2016-12-31 2.29 46.28
2015-12-31 4.43 47.53
2014-12-31 3.09 26.11
2013-12-31 1.93 19.01
2012-12-31 1.06 23.06
2011-12-31 1.40 31.28
2010-12-31 3.01 34.19
历史平均 2.26 28.42
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
卧龙电驱(600580)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.31 0.60
2019-12-31 8.31 0.74
2018-12-31 6.30 0.49
2017-12-31 8.01 0.52
2016-12-31 9.10 0.20
2015-12-31 15.42 0.32
2014-12-31 10.48 0.40
2013-12-31 6.23 0.33
2012-12-31 3.94 0.17
2011-12-31 5.05 0.16
2010-12-31 16.79 0.49
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

卧龙电驱(600580)的前一交易日收盘价为10.32元， 我们给予的估值为9.6元， 安全边际率为-6.98%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予卧龙电驱(600580)合理评级。

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