华谊集团(600623)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.43(元)
  • 每股净资产
    10.83(元)
  • 每股现金流
    6.79(元)
  • 净资产收益率
    3.99(%)
  • 总资产收益率
    1.81(%)
  • 毛利率
    7.00(%)
  • 利润增长率
    26.60(%)
  • 资产负债比
    55.88(%)
  • 市盈率
    14.11(倍)
  • 市净率
    0.56(倍)
  • 市盈增长比率
    0.42(倍)
  • EV / EBIT
    34.14(倍)
  • 市销率
    0.29(倍)
  • 市值(亿)
    128.21(亿元)

注：以上数据是基于华谊集团(600623)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华谊集团(600623)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

轮 胎

 4771 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 501 18
2011-06-30

其中：关联交易(产品)

 18 0
华谊集团(600623)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 5209 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 56 42
2011-06-30

其中：关联交易(行业)

 19 0
2011-06-30

商业、服务业

 7 34
华谊集团(600623)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 3136
2011-06-30

国外

 2080
2011-06-30

其他(补充)

 56
财务分析
华谊集团(600623)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 44.12 0.00
2024-12-31 43.03 28.33
2023-12-31 43.42 30.36
2022-12-31 44.00 18.90
2021-12-31 47.18 21.75
2020-12-31 46.31 27.43
2019-12-31 42.72 26.83
2018-12-31 43.92 28.02
2017-12-31 50.01 30.66
2016-12-31 53.93 32.65
2015-12-31 57.31 33.69
历史平均 41.78 37.26
行业平均 50.62 37.82
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华谊集团(600623)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.95 55.88
2024-12-31 0.98 56.97
2023-12-31 0.97 56.58
2022-12-31 1.16 56.00
2021-12-31 1.06 52.82
2020-12-31 1.06 53.69
2019-12-31 1.11 57.28
2018-12-31 1.03 56.08
2017-12-31 1.14 49.99
2016-12-31 1.22 46.07
2015-12-31 1.33 42.69
历史平均 0.99 58.22
行业平均 1.09 49.38
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华谊集团(600623)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.95低于历史平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.95低于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华谊集团(600623)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56低于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.56高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
华谊集团(600623)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 7.00 2.59 3.99 1.81
2024-12-31 7.24 2.80 4.02 1.92
2023-12-31 8.34 3.15 3.78 2.02
2022-12-31 8.84 4.40 5.89 2.86
2021-12-31 17.40 8.90 13.82 6.71
2020-12-31 7.91 1.45 2.28 0.89
2019-12-31 8.47 1.70 3.41 1.31
2018-12-31 10.87 3.90 10.00 3.75
2017-12-31 7.08 1.03 3.72 1.16
2016-12-31 6.25 1.21 2.58 1.38
2015-12-31 5.82 1.30 4.38 1.61
历史平均 10.63 2.07 8.42 2.28
行业平均 17.31 7.92 8.90 4.94
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华谊集团(600623)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07低于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.07低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华谊集团(600623)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华谊集团(600623)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华谊集团(600623)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 8.10 0.00 1.58 0.70
2024-12-31 7.62 2.43 1.60 0.69
2023-12-31 7.53 2.11 1.48 0.64
2022-12-31 7.37 3.44 1.48 0.65
2021-12-31 7.03 3.47 1.60 0.75
2020-12-31 6.14 2.25 1.33 0.62
2019-12-31 7.95 2.87 1.80 0.77
2018-12-31 9.52 3.43 2.19 0.96
2017-12-31 10.41 3.66 2.25 1.12
2016-12-31 11.27 3.50 2.12 1.14
2015-12-31 11.09 3.68 2.16 1.24
历史平均 7.85 3.10 2.83 1.13
行业平均 5.49 1.59 1.18 0.60
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华谊集团(600623)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.10高于历史平均水平7.85，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.10高于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华谊集团(600623)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.58低于历史平均水平2.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.58高于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华谊集团(600623)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.70低于历史平均水平1.13，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.70高于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
华谊集团(600623)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 909 22796 14297
2024-12-31 911 22630 14604
2023-12-31 861 22770 15058
2022-12-31 1281 21766 15943
2021-12-31 2968 21468 9665
2020-12-31 423 18592 7918
2019-12-31 625 18354 10728
2018-12-31 1807 18066 11437
2017-12-31 619 16635 9830
2016-12-31 418 16231 7046
2015-12-31 704 16078 5843
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华谊集团(600623)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 2.46 41.96
2023-12-31 1.79 32.18
2022-12-31 2.61 31.61
2021-12-31 5.77 30.16
2020-12-31 2.21 79.91
2019-12-31 3.57 87.58
2018-12-31 1.24 11.72
2017-12-31 0.70 20.52
2016-12-31 0.78 53.15
2015-12-31 0.33 18.95
历史平均 0.83 29.19
行业平均 2.41 41.47
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华谊集团(600623)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.56 14.11
2024-12-31 0.69 17.04
2023-12-31 0.68 18.02
2022-12-31 0.71 12.11
2021-12-31 0.72 5.23
2020-12-31 0.82 36.20
2019-12-31 0.84 24.52
2018-12-31 0.95 9.47
2017-12-31 1.09 29.17
2016-12-31 1.75 68.03
2015-12-31 2.50 56.99
历史平均 3.03 39.59
行业平均 1.58 16.56
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华谊集团(600623)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.28 0.43
2024-12-31 7.28 0.43
2023-12-31 7.28 0.40
2022-12-31 7.28 0.60
2021-12-31 7.28 1.39
2020-12-31 7.28 0.20
2019-12-31 7.28 0.30
2018-12-31 8.08 0.85
2017-12-31 8.53 0.29
2016-12-31 13.44 0.20
2015-12-31 18.95 0.33
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华谊集团(600623)的前一交易日收盘价为6.09元， 我们给予的估值为9.49元， 安全边际率为55.83%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华谊集团(600623)低估评级。

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