苏美达(600710)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：苏美达股份有限公司
- 注册地址：江苏省常州市新北区华山中路36号
- 公司简称：苏美达
- 法人代表：杨永清
- 公司董秘：赵建国
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：025-84531968
- 公司网址：
- 上市时间：1996-07-01
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：4.58
- 发行市盈率(倍)：16.96
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.9(元)
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每股净资产5.98(元)
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每股现金流12.18(元)
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净资产收益率15.02(%)
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总资产收益率5.54(%)
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毛利率6.80(%)
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利润增长率43.39(%)
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资产负债比74.24(%)
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市盈率8.68(倍)
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市净率1.3(倍)
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市盈增长比率0.07(倍)
-
EV / EBIT12.93(倍)
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市销率0.09(倍)
-
市值(亿)101.93(亿元)
注：以上数据是基于苏美达(600710)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 铲运机械 |
659 | 11 |
| 2011-06-30 | 工业性作业 |
350 | 12 |
| 2011-06-30 | 道路机械 |
214 | 15 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
76 | -1 |
| 2011-06-30 | 其他 |
41 | 20 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 工程机械 |
1264 | 13 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
76 | -1 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 中国境内 |
1025 | |
| 2011-06-30 | 中国境外 |
239 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
76 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 25.76 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 26.44 | 8.91 |
| 2023-12-31 | 25.27 | 10.10 |
| 2022-12-31 | 25.26 | 10.73 |
| 2021-12-31 | 22.22 | 14.49 |
| 2020-12-31 | 24.52 | 19.48 |
| 2019-12-31 | 23.89 | 19.90 |
| 2018-12-31 | 19.82 | 20.55 |
| 2017-12-31 | 17.08 | 17.25 |
| 2016-12-31 | 17.69 | 15.15 |
| 2015-12-31 | 62.97 | 28.73 |
| 历史平均 | 48.34 | 18.78 |
| 行业平均 | 33.70 | 5.66 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.19 | 74.24 |
| 2024-12-31 | 1.19 | 73.56 |
| 2023-12-31 | 1.16 | 74.73 |
| 2022-12-31 | 1.16 | 74.74 |
| 2021-12-31 | 1.08 | 77.78 |
| 2020-12-31 | 1.05 | 75.48 |
| 2019-12-31 | 1.03 | 76.11 |
| 2018-12-31 | 1.00 | 80.18 |
| 2017-12-31 | 1.01 | 82.92 |
| 2016-12-31 | 1.07 | 82.31 |
| 2015-12-31 | 1.47 | 37.03 |
| 历史平均 | 1.48 | 51.66 |
| 行业平均 | 1.33 | 66.31 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 苏美达(600710)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.19低于历史平均水平1.48，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.19低于行业平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 苏美达(600710)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.74高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.74高于行业平均水平0.66，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.80 | 2.78 | 15.02 | 5.54 |
| 2024-12-31 | 6.80 | 2.78 | 15.34 | 5.93 |
| 2023-12-31 | 5.60 | 2.52 | 14.76 | 5.87 |
| 2022-12-31 | 4.86 | 2.03 | 14.60 | 5.41 |
| 2021-12-31 | 3.95 | 1.42 | 13.55 | 4.38 |
| 2020-12-31 | 5.54 | 1.70 | 10.46 | 3.74 |
| 2019-12-31 | 6.49 | 1.72 | 9.14 | 3.58 |
| 2018-12-31 | 6.14 | 1.51 | 10.30 | 2.90 |
| 2017-12-31 | 5.67 | 1.48 | 8.97 | 2.66 |
| 2016-12-31 | 7.17 | 2.05 | 5.56 | 2.78 |
| 2015-12-31 | 2.81 | -59.86 | -45.33 | -27.84 |
| 历史平均 | 7.71 | -7.46 | -1.66 | -2.09 |
| 行业平均 | 5.09 | 1.13 | 5.27 | 1.73 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 苏美达(600710)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07低于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.07高于行业平均水平0.05，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 苏美达(600710)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平-0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03高于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 苏美达(600710)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15高于历史平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.51 | 0.00 | 7.72 | 1.99 |
| 2024-12-31 | 10.38 | 23.96 | 8.07 | 2.13 |
| 2023-12-31 | 11.07 | 23.08 | 9.23 | 2.33 |
| 2022-12-31 | 13.94 | 24.81 | 10.54 | 2.66 |
| 2021-12-31 | 17.51 | 21.33 | 13.91 | 3.09 |
| 2020-12-31 | 11.65 | 11.31 | 8.98 | 2.20 |
| 2019-12-31 | 19.92 | 10.45 | 8.70 | 2.08 |
| 2018-12-31 | 18.39 | 9.34 | 9.68 | 1.92 |
| 2017-12-31 | 17.66 | 10.39 | 10.50 | 1.79 |
| 2016-12-31 | 13.70 | 8.95 | 7.66 | 1.36 |
| 2015-12-31 | 3.76 | 1.62 | 0.74 | 0.47 |
| 历史平均 | 7.45 | 5.27 | 3.66 | 0.91 |
| 行业平均 | 5.72 | 27.26 | 4.58 | 1.54 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 苏美达(600710)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.51高于历史平均水平7.45，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.51高于行业平均水平5.72，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 苏美达(600710)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率7.72高于历史平均水平3.66，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率7.72高于行业平均水平4.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 苏美达(600710)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.99高于历史平均水平0.91，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.99高于行业平均水平1.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1174 | 7816 | 15911 |
| 2024-12-31 | 1148 | 7484 | 11922 |
| 2023-12-31 | 1028 | 6965 | 10681 |
| 2022-12-31 | 913 | 6253 | 11158 |
| 2021-12-31 | 767 | 5661 | 7487 |
| 2020-12-31 | 546 | 5220 | 4777 |
| 2019-12-31 | 441 | 4825 | 6608 |
| 2018-12-31 | 455 | 4423 | 7495 |
| 2017-12-31 | 358 | 3992 | 6786 |
| 2016-12-31 | 207 | 3716 | 5655 |
| 2015-12-31 | -527 | 1163 | 170 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 7.03 | 41.99 |
| 2023-12-31 | 6.29 | 41.94 |
| 2022-12-31 | 5.71 | 42.95 |
| 2021-12-31 | 5.05 | 45.14 |
| 2020-12-31 | 6.72 | 84.45 |
| 2019-12-31 | 2.00 | 31.12 |
| 2018-12-31 | 1.14 | 12.05 |
| 2017-12-31 | 0.80 | 19.71 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.79 | 46.23 |
| 行业平均 | 2.47 | 50.61 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.30 | 8.68 |
| 2024-12-31 | 0.92 | 5.97 |
| 2023-12-31 | 0.99 | 6.67 |
| 2022-12-31 | 1.10 | 7.52 |
| 2021-12-31 | 1.21 | 8.94 |
| 2020-12-31 | 1.31 | 12.56 |
| 2019-12-31 | 1.42 | 15.56 |
| 2018-12-31 | 1.09 | 10.59 |
| 2017-12-31 | 2.21 | 24.63 |
| 2016-12-31 | 3.29 | 59.19 |
| 2015-12-31 | 3.00 | -6.61 |
| 历史平均 | 2.12 | 41.65 |
| 行业平均 | 1.19 | 21.71 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.25 | 0.90 |
| 2024-12-31 | 5.25 | 0.88 |
| 2023-12-31 | 5.25 | 0.79 |
| 2022-12-31 | 5.25 | 0.70 |
| 2021-12-31 | 5.25 | 0.59 |
| 2020-12-31 | 5.25 | 0.42 |
| 2019-12-31 | 5.25 | 0.34 |
| 2018-12-31 | 3.69 | 0.35 |
| 2017-12-31 | 6.75 | 0.27 |
| 2016-12-31 | 9.36 | 0.16 |
| 2015-12-31 | 5.44 | -0.82 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
苏美达(600710)的前一交易日收盘价为7.8元， 我们给予的估值为6.42元， 安全边际率为-17.69%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予苏美达(600710)合理评级。