上海临港(600848)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：上海临港控股股份有限公司
- 注册地址：上海市松江区莘砖公路668号3层
- 公司简称：上海临港
- 法人代表：袁国华
- 公司董秘：陆雯
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-66987559
- 公司网址：
- 上市时间：1994-03-24
- 发行数量(万股)：32000000
- 发行价格(元)：3.5
- 发行市盈率(倍)：19.18
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.21(元)
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每股净资产12.8(元)
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每股现金流7.33(元)
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净资产收益率9.48(%)
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总资产收益率3.87(%)
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毛利率67.33(%)
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利润增长率93.40(%)
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资产负债比56.96(%)
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市盈率8.74(倍)
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市净率0.83(倍)
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市盈增长比率0.08(倍)
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EV / EBIT16.74(倍)
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市销率3.2(倍)
-
市值(亿)118.82(亿元)
注：以上数据是基于上海临港(600848)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 43.04 | 0.85 |
| 2019-12-31 | 43.11 | 0.97 |
| 2018-12-31 | 51.87 | 1.01 |
| 2017-12-31 | 56.99 | 0.94 |
| 2016-12-31 | 48.97 | 0.41 |
| 2015-12-31 | 50.35 | 0.12 |
| 2014-12-31 | 7.84 | 14.78 |
| 2013-12-31 | 10.89 | 14.56 |
| 2012-12-31 | 10.82 | 14.31 |
| 2011-12-31 | 11.33 | 16.06 |
| 2010-12-31 | 12.73 | 12.77 |
| 历史平均 | 29.09 | 8.33 |
| 行业平均 | 20.72 | 1.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.87 | 56.96 |
| 2019-12-31 | 2.19 | 56.89 |
| 2018-12-31 | 2.73 | 48.13 |
| 2017-12-31 | 2.17 | 43.01 |
| 2016-12-31 | 2.19 | 51.03 |
| 2015-12-31 | 2.91 | 49.65 |
| 2014-12-31 | 0.69 | 92.16 |
| 2013-12-31 | 0.80 | 89.11 |
| 2012-12-31 | 0.88 | 89.18 |
| 2011-12-31 | 0.92 | 88.67 |
| 2010-12-31 | 0.94 | 87.27 |
| 历史平均 | 1.58 | 70.91 |
| 行业平均 | 1.38 | 79.42 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上海临港(600848)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.87高于历史平均水平1.58，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.87高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上海临港(600848)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57低于历史平均水平0.71，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.57低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 67.33 | 41.83 | 9.48 | 3.87 |
| 2019-12-31 | 70.22 | 37.50 | 9.89 | 3.92 |
| 2018-12-31 | 56.59 | 22.17 | 6.39 | 2.76 |
| 2017-12-31 | 54.03 | 19.83 | 6.30 | 3.13 |
| 2016-12-31 | 56.87 | 21.60 | 8.73 | 3.62 |
| 2015-12-31 | 59.95 | 26.90 | 7.69 | 3.47 |
| 2014-12-31 | 16.54 | -5.79 | -44.42 | -3.48 |
| 2013-12-31 | 17.58 | 1.12 | 6.20 | 0.67 |
| 2012-12-31 | 17.23 | 1.01 | 5.53 | 0.63 |
| 2011-12-31 | 19.11 | 0.68 | 3.65 | 0.46 |
| 2010-12-31 | 17.78 | 0.60 | 3.54 | 0.45 |
| 历史平均 | 35.07 | 9.79 | 0.40 | 1.30 |
| 行业平均 | 31.60 | 12.74 | 14.39 | 2.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上海临港(600848)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.67高于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.67高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上海临港(600848)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.42高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.42高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上海临港(600848)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.08 | 10.82 | 0.21 | 0.09 |
| 2019-12-31 | 0.07 | 10.83 | 0.24 | 0.10 |
| 2018-12-31 | 0.13 | 12.26 | 0.24 | 0.12 |
| 2017-12-31 | 0.14 | 16.85 | 0.28 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 0.13 | 40.52 | 0.34 | 0.17 |
| 2015-12-31 | 0.09 | 107.10 | 0.26 | 0.13 |
| 2014-12-31 | 4.55 | 4.07 | 7.67 | 0.60 |
| 2013-12-31 | 4.26 | 4.15 | 5.56 | 0.60 |
| 2012-12-31 | 4.30 | 4.33 | 5.73 | 0.62 |
| 2011-12-31 | 4.14 | 4.22 | 5.98 | 0.68 |
| 2010-12-31 | 4.56 | 5.85 | 5.87 | 0.75 |
| 历史平均 | 2.48 | 22.15 | 3.55 | 0.43 |
| 行业平均 | 0.26 | 12.58 | 1.01 | 0.21 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上海临港(600848)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.08低于历史平均水平2.48，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.08低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 上海临港(600848)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率10.82低于历史平均水平22.15，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率10.82低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上海临港(600848)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.21低于历史平均水平3.55，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.21低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上海临港(600848)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.09低于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.09低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1360 | 14335 | 8212 |
| 2019-12-31 | 1347 | 13624 | 6015 |
| 2018-12-31 | 435 | 6810 | 2422 |
| 2017-12-31 | 410 | 6509 | 1835 |
| 2016-12-31 | 403 | 4623 | 1207 |
| 2015-12-31 | 239 | 3114 | 792 |
| 2014-12-31 | -60 | 135 | 134 |
| 2013-12-31 | 12 | 194 | 171 |
| 2012-12-31 | 10 | 182 | 175 |
| 2011-12-31 | 6 | 172 | 152 |
| 2010-12-31 | 6 | 166 | 156 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.25 | 37.10 |
| 2019-12-31 | 0.24 | 9.98 |
| 2018-12-31 | 0.58 | 30.87 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.58 | 30.87 |
| 行业平均 | 3.45 | 27.17 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.83 | 8.74 |
| 2019-12-31 | 4.04 | 40.89 |
| 2018-12-31 | 3.40 | 53.20 |
| 2017-12-31 | 3.84 | 60.95 |
| 2016-12-31 | 4.24 | 48.61 |
| 2015-12-31 | 6.60 | 85.91 |
| 2014-12-31 | 32.94 | -74.15 |
| 2013-12-31 | 14.33 | 231.10 |
| 2012-12-31 | 13.88 | 250.86 |
| 2011-12-31 | 15.77 | 432.12 |
| 2010-12-31 | 28.77 | 811.66 |
| 历史平均 | 13.75 | 211.14 |
| 行业平均 | 1.22 | 8.17 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 26.20 | 1.21 |
| 2019-12-31 | 26.20 | 0.64 |
| 2018-12-31 | 20.68 | 0.39 |
| 2017-12-31 | 22.30 | 0.37 |
| 2016-12-31 | 19.35 | 0.40 |
| 2015-12-31 | 22.97 | 0.27 |
| 2014-12-31 | 11.12 | -0.15 |
| 2013-12-31 | 6.97 | 0.03 |
| 2012-12-31 | 6.34 | 0.03 |
| 2011-12-31 | 6.80 | 0.02 |
| 2010-12-31 | 11.96 | 0.01 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
上海临港(600848)的前一交易日收盘价为10.61元， 我们给予的估值为30.1元， 安全边际率为183.69%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予上海临港(600848)低估评级。