北京城乡(600861)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：北京城乡商业（集团）股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区复兴路甲23号
- 公司简称：北京城乡
- 法人代表：王禄征
- 公司董秘：陈红
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-68296595
- 公司网址：
- 上市时间：1994-05-20
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：6.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.34(元)
-
每股净资产7.04(元)
-
每股现金流1.25(元)
-
净资产收益率-4.76(%)
-
总资产收益率-3.43(%)
-
毛利率41.23(%)
-
利润增长率-3.83(%)
-
资产负债比27.98(%)
-
市盈率-54.08(倍)
-
市净率2.57(倍)
-
市盈增长比率13.43(倍)
-
EV / EBIT-63.19(倍)
-
市销率4.94(倍)
-
市值(亿)57.41(亿元)
注：以上数据是基于北京城乡(600861)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 72.02 | 42.28 |
| 2019-12-31 | 70.31 | 40.94 |
| 2018-12-31 | 65.30 | 40.31 |
| 2017-12-31 | 60.56 | 39.73 |
| 2016-12-31 | 53.73 | 38.79 |
| 2015-12-31 | 51.63 | 42.75 |
| 2014-12-31 | 52.35 | 18.21 |
| 2013-12-31 | 64.56 | 21.91 |
| 2012-12-31 | 67.21 | 24.87 |
| 2011-12-31 | 74.25 | 29.73 |
| 2010-12-31 | 73.13 | 31.18 |
| 历史平均 | 62.52 | 31.94 |
| 行业平均 | 40.23 | 13.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.08 | 27.98 |
| 2019-12-31 | 1.21 | 29.69 |
| 2018-12-31 | 0.93 | 34.70 |
| 2017-12-31 | 1.45 | 39.44 |
| 2016-12-31 | 1.75 | 46.27 |
| 2015-12-31 | 2.15 | 48.37 |
| 2014-12-31 | 3.06 | 47.65 |
| 2013-12-31 | 3.28 | 35.44 |
| 2012-12-31 | 2.50 | 32.79 |
| 2011-12-31 | 2.04 | 25.75 |
| 2010-12-31 | 1.67 | 26.87 |
| 历史平均 | 2.09 | 37.48 |
| 行业平均 | 1.10 | 60.04 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北京城乡(600861)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.08低于历史平均水平2.09，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.08低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北京城乡(600861)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.28低于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.28低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 41.23 | -9.61 | -4.76 | -3.43 |
| 2019-12-31 | 31.32 | 0.63 | 0.42 | 0.39 |
| 2018-12-31 | 30.48 | 2.32 | 1.72 | 1.19 |
| 2017-12-31 | 32.51 | 3.74 | 3.63 | 2.08 |
| 2016-12-31 | 31.37 | 3.54 | 3.77 | 2.05 |
| 2015-12-31 | 26.08 | 4.10 | 4.67 | 2.44 |
| 2014-12-31 | 21.01 | 4.90 | 4.53 | 2.43 |
| 2013-12-31 | 18.32 | 4.11 | 4.22 | 2.86 |
| 2012-12-31 | 20.41 | 4.23 | 4.16 | 2.89 |
| 2011-12-31 | 20.93 | 4.19 | 3.89 | 2.96 |
| 2010-12-31 | 21.26 | 4.38 | 3.62 | 2.71 |
| 历史平均 | 24.71 | 3.95 | 3.80 | 2.40 |
| 行业平均 | 18.80 | 3.57 | 9.17 | 3.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北京城乡(600861)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.41高于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.41高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北京城乡(600861)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.10低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.10低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北京城乡(600861)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.05低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.28 | 0.84 | 0.50 | 0.36 |
| 2019-12-31 | 2.74 | 1.50 | 0.88 | 0.62 |
| 2018-12-31 | 2.40 | 1.27 | 0.79 | 0.51 |
| 2017-12-31 | 1.51 | 1.40 | 0.92 | 0.56 |
| 2016-12-31 | 1.37 | 1.49 | 1.08 | 0.58 |
| 2015-12-31 | 1.33 | 1.39 | 1.15 | 0.59 |
| 2014-12-31 | 0.80 | 2.72 | 0.95 | 0.50 |
| 2013-12-31 | 1.55 | 3.18 | 1.08 | 0.70 |
| 2012-12-31 | 1.95 | 2.75 | 1.02 | 0.68 |
| 2011-12-31 | 3.30 | 2.37 | 0.95 | 0.71 |
| 2010-12-31 | 4.56 | 1.98 | 0.85 | 0.62 |
| 历史平均 | 2.09 | 2.06 | 0.98 | 0.61 |
| 行业平均 | 5.26 | 7.48 | 2.54 | 1.02 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北京城乡(600861)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.28低于历史平均水平2.09，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.28低于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 北京城乡(600861)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.84低于历史平均水平2.06，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.84低于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北京城乡(600861)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.50低于历史平均水平0.98，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.50低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北京城乡(600861)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.36低于历史平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.36低于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -106 | 2229 | 397 |
| 2019-12-31 | 10 | 2341 | 384 |
| 2018-12-31 | 40 | 2347 | 450 |
| 2017-12-31 | 85 | 2334 | 508 |
| 2016-12-31 | 89 | 2353 | 884 |
| 2015-12-31 | 108 | 2314 | 576 |
| 2014-12-31 | 102 | 2258 | 877 |
| 2013-12-31 | 93 | 2203 | 619 |
| 2012-12-31 | 89 | 2141 | 751 |
| 2011-12-31 | 81 | 2090 | 625 |
| 2010-12-31 | 74 | 2049 | 908 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.11 | -5.97 |
| 2019-12-31 | 0.51 | 160.16 |
| 2018-12-31 | 1.22 | 66.59 |
| 2017-12-31 | 1.58 | 56.08 |
| 2016-12-31 | 0.97 | 53.56 |
| 2015-12-31 | 0.81 | 43.97 |
| 2014-12-31 | 1.52 | 46.50 |
| 2013-12-31 | 1.64 | 44.28 |
| 2012-12-31 | 1.91 | 42.63 |
| 2011-12-31 | 1.72 | 46.79 |
| 2010-12-31 | 1.10 | 46.92 |
| 历史平均 | 1.39 | 49.70 |
| 行业平均 | 1.78 | 30.38 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.57 | -54.08 |
| 2019-12-31 | 1.32 | 311.68 |
| 2018-12-31 | 0.94 | 54.44 |
| 2017-12-31 | 1.29 | 35.44 |
| 2016-12-31 | 2.09 | 55.31 |
| 2015-12-31 | 2.55 | 54.55 |
| 2014-12-31 | 1.39 | 30.69 |
| 2013-12-31 | 1.14 | 26.94 |
| 2012-12-31 | 0.93 | 22.35 |
| 2011-12-31 | 1.06 | 27.25 |
| 2010-12-31 | 1.55 | 42.74 |
| 历史平均 | 1.44 | 38.86 |
| 行业平均 | 1.61 | 17.21 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.73 | -0.34 |
| 2019-12-31 | 9.73 | 0.03 |
| 2018-12-31 | 6.95 | 0.13 |
| 2017-12-31 | 9.48 | 0.27 |
| 2016-12-31 | 15.49 | 0.28 |
| 2015-12-31 | 18.61 | 0.34 |
| 2014-12-31 | 9.90 | 0.32 |
| 2013-12-31 | 7.91 | 0.29 |
| 2012-12-31 | 6.29 | 0.28 |
| 2011-12-31 | 6.99 | 0.26 |
| 2010-12-31 | 10.02 | 0.23 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
北京城乡(600861)的前一交易日收盘价为18.12元， 我们给予的估值为4.89元， 安全边际率为-73.01%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予北京城乡(600861)高估评级。