中国嘉陵(600877)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：中国嘉陵工业股份有限公司(集团)
- 注册地址：重庆市璧山区璧泉街道永嘉大道111号
- 公司简称：中国嘉陵
- 法人代表：向敏智
- 公司董秘：周鸿彦
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：023-61954095
- 公司网址：
- 上市时间：1995-10-13
- 发行数量(万股)：52000000
- 发行价格(元)：1.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：自办发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.09(元)
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每股净资产3.6(元)
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每股现金流1.2(元)
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净资产收益率2.50(%)
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总资产收益率2.16(%)
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毛利率30.94(%)
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利润增长率93.28(%)
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资产负债比13.68(%)
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市盈率127.11(倍)
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市净率3.18(倍)
-
市盈增长比率1.36(倍)
-
EV / EBIT134.45(倍)
-
市销率7.55(倍)
-
市值(亿)78.56(亿元)
注：以上数据是基于中国嘉陵(600877)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 86.32 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 84.34 | 8.15 |
| 2023-12-31 | 77.61 | 1.24 |
| 2022-12-31 | 76.03 | 1.70 |
| 2021-12-31 | 75.00 | 1.60 |
| 2020-12-31 | 60.52 | 4.26 |
| 2019-12-31 | 64.65 | 12.41 |
| 2018-12-31 | -21.27 | 34.83 |
| 2017-12-31 | 0.06 | 25.32 |
| 2016-12-31 | -15.75 | 27.98 |
| 2015-12-31 | -0.42 | 28.48 |
| 历史平均 | 2.84 | 23.22 |
| 行业平均 | 40.12 | 13.33 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.65 | 13.68 |
| 2024-12-31 | 5.77 | 15.66 |
| 2023-12-31 | 4.11 | 22.39 |
| 2022-12-31 | 4.02 | 23.97 |
| 2021-12-31 | 3.90 | 25.00 |
| 2020-12-31 | 2.42 | 39.48 |
| 2019-12-31 | 2.43 | 35.35 |
| 2018-12-31 | 0.38 | 121.27 |
| 2017-12-31 | 0.54 | 99.94 |
| 2016-12-31 | 0.37 | 115.75 |
| 2015-12-31 | 0.46 | 100.42 |
| 历史平均 | 0.53 | 97.16 |
| 行业平均 | 1.34 | 59.95 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国嘉陵(600877)（以下简称“本公司”）当前流动比率6.65高于历史平均水平0.53，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率6.65高于行业平均水平1.34，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国嘉陵(600877)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.14低于历史平均水平0.97，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.14低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 30.94 | 5.94 | 2.50 | 2.16 |
| 2024-12-31 | 29.86 | 6.57 | 2.79 | 2.35 |
| 2023-12-31 | 30.52 | 15.36 | 9.78 | 7.59 |
| 2022-12-31 | 32.32 | 14.26 | 10.33 | 7.86 |
| 2021-12-31 | 29.67 | 12.82 | 7.18 | 8.22 |
| 2020-12-31 | 31.33 | 11.74 | 16.56 | 9.25 |
| 2019-12-31 | 46.74 | 23.65 | 24.64 | 15.91 |
| 2018-12-31 | 1.66 | -54.59 | 101.41 | -20.64 |
| 2017-12-31 | 5.40 | 51.56 | 3050.20 | 18.11 |
| 2016-12-31 | 3.88 | -43.73 | 93.85 | -16.74 |
| 2015-12-31 | 11.41 | -15.24 | -2011.92 | -8.06 |
| 历史平均 | 8.65 | -10.59 | 112.30 | -5.90 |
| 行业平均 | 16.16 | 5.14 | 5.52 | 2.30 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国嘉陵(600877)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国嘉陵(600877)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平-0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国嘉陵(600877)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平1.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.49 | 0.00 | 0.42 | 0.36 |
| 2024-12-31 | 1.45 | 4.39 | 0.42 | 0.36 |
| 2023-12-31 | 2.02 | 39.98 | 0.64 | 0.49 |
| 2022-12-31 | 1.98 | 32.37 | 0.72 | 0.55 |
| 2021-12-31 | 2.53 | 39.99 | 0.85 | 0.64 |
| 2020-12-31 | 2.05 | 18.49 | 1.30 | 0.79 |
| 2019-12-31 | 1.91 | 5.42 | 1.04 | 0.67 |
| 2018-12-31 | 14.60 | 1.09 | -1.78 | 0.38 |
| 2017-12-31 | 9.06 | 1.39 | 546.93 | 0.35 |
| 2016-12-31 | 6.45 | 1.37 | -2.43 | 0.38 |
| 2015-12-31 | 6.45 | 1.86 | -124.45 | 0.53 |
| 历史平均 | 8.12 | 3.18 | 50.07 | 0.59 |
| 行业平均 | 2.10 | 3.35 | 1.11 | 0.45 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国嘉陵(600877)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.49低于历史平均水平8.12，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.49低于行业平均水平2.10，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国嘉陵(600877)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.42低于历史平均水平50.07，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.42低于行业平均水平1.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国嘉陵(600877)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.36低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.36低于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 62 | 2474 | 825 |
| 2024-12-31 | 69 | 2461 | 823 |
| 2023-12-31 | 234 | 2394 | 987 |
| 2022-12-31 | 223 | 2160 | 459 |
| 2021-12-31 | 139 | 1937 | 930 |
| 2020-12-31 | 136 | 819 | 336 |
| 2019-12-31 | 80 | 324 | 94 |
| 2018-12-31 | -195 | -193 | 90 |
| 2017-12-31 | 302 | 10 | 443 |
| 2016-12-31 | -308 | -328 | 238 |
| 2015-12-31 | -160 | 8 | 155 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.40 | 40.05 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.18 | 127.11 |
| 2024-12-31 | 2.98 | 106.93 |
| 2023-12-31 | 3.07 | 31.37 |
| 2022-12-31 | 3.40 | 32.90 |
| 2021-12-31 | 3.79 | 52.80 |
| 2020-12-31 | 6.23 | 37.58 |
| 2019-12-31 | 15.75 | 63.93 |
| 2018-12-31 | -16.97 | -16.74 |
| 2017-12-31 | 447.01 | 14.65 |
| 2016-12-31 | -19.62 | -20.90 |
| 2015-12-31 | 843.22 | -41.91 |
| 历史平均 | 146.09 | 53.72 |
| 行业平均 | 1.70 | 29.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.20 | 0.09 |
| 2024-12-31 | 6.20 | 0.06 |
| 2023-12-31 | 6.20 | 0.20 |
| 2022-12-31 | 6.20 | 0.19 |
| 2021-12-31 | 6.20 | 0.12 |
| 2020-12-31 | 6.20 | 0.16 |
| 2019-12-31 | 6.20 | 0.10 |
| 2018-12-31 | 4.76 | -0.28 |
| 2017-12-31 | 6.43 | 0.44 |
| 2016-12-31 | 9.36 | -0.45 |
| 2015-12-31 | 9.75 | -0.23 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中国嘉陵(600877)的前一交易日收盘价为11.43元， 我们给予的估值为6.9元， 安全边际率为-39.63%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中国嘉陵(600877)高估评级。