无锡银行(600908)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：无锡农村商业银行股份有限公司
- 注册地址：江苏省无锡市金融二街9号
- 公司简称：无锡银行
- 法人代表：邵辉
- 公司董秘：孟晋
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0510-82830815
- 公司网址：
- 上市时间：2016-09-23
- 发行数量(万股)：184810000
- 发行价格(元)：4.47
- 发行市盈率(倍)：9.91
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.7(元)
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每股净资产6.52(元)
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每股现金流-1.28(元)
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净资产收益率10.72(%)
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总资产收益率0.73(%)
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毛利率100.00(%)
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利润增长率2.65(%)
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资产负债比93.17(%)
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市盈率7.46(倍)
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市净率0.8(倍)
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市盈增长比率2.81(倍)
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EV / EBIT119.22(倍)
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市销率2.5(倍)
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市值(亿)96.29(亿元)
注：以上数据是基于无锡银行(600908)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.83 | 0.51 |
| 2019-12-31 | 7.24 | 0.56 |
| 2018-12-31 | 7.08 | 0.60 |
| 2017-12-31 | 6.82 | 0.67 |
| 2016-12-31 | 7.12 | 0.77 |
| 2015-12-31 | 6.34 | 0.85 |
| 2014-12-31 | 6.26 | 0.88 |
| 2013-12-31 | 6.90 | 0.99 |
| 2012-12-31 | 6.97 | 0.56 |
| 2011-12-31 | 7.29 | 0.67 |
| 2010-12-31 | 5.64 | 0.78 |
| 历史平均 | 6.78 | 0.76 |
| 行业平均 | 8.31 | 0.73 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 93.17 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 92.76 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 92.92 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 93.18 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 92.88 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 93.66 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 93.74 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 93.10 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 93.03 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 92.71 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 94.36 |
| 历史平均 | 0.00 | 93.22 |
| 行业平均 | 0.00 | 91.69 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 无锡银行(600908)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率高于行业平均水平，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 无锡银行(600908)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.93低于历史平均水平0.93，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.93高于行业平均水平0.92，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 100.00 | 33.60 | 10.72 | 0.73 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 35.37 | 10.73 | 0.77 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 33.70 | 10.10 | 0.70 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 34.82 | 10.75 | 0.72 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 35.04 | 10.18 | 0.71 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 34.17 | 11.56 | 0.71 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 40.28 | 14.43 | 0.88 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 45.26 | 16.40 | 1.11 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 43.57 | 17.46 | 1.19 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 42.80 | 17.14 | 1.23 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 | 21.40 | 1.21 |
| 历史平均 | 0.00 | 38.12 | 12.98 | 0.86 |
| 行业平均 | 100.00 | 34.38 | 11.12 | 0.92 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平1.00，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 无锡银行(600908)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.34低于历史平均水平0.38，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.34低于行业平均水平0.34，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 无锡银行(600908)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 4.26 | 0.32 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 3.91 | 0.30 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 3.47 | 0.29 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 3.10 | 0.30 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 2.63 | 0.28 | 0.02 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 2.44 | 0.33 | 0.02 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 2.48 | 0.35 | 0.02 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 2.49 | 0.36 | 0.02 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 4.90 | 0.39 | 0.03 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 4.27 | 0.39 | 0.03 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 3.07 | 0.33 | 0.02 |
| 行业平均 | 0.00 | 3.66 | 0.32 | 0.03 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 无锡银行(600908)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率高于行业平均水平，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 无锡银行(600908)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.26高于历史平均水平3.07，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.26高于行业平均水平3.66，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 无锡银行(600908)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.32低于历史平均水平0.33，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.32高于行业平均水平0.32，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 无锡银行(600908)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.02低于历史平均水平0.02，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.02低于行业平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1292 | 12051 | -2364 |
| 2019-12-31 | 1250 | 11649 | 3495 |
| 2018-12-31 | 1096 | 10850 | 9740 |
| 2017-12-31 | 995 | 9254 | 7869 |
| 2016-12-31 | 893 | 8772 | 8015 |
| 2015-12-31 | 833 | 7208 | 13028 |
| 2014-12-31 | 926 | 6413 | 13466 |
| 2013-12-31 | 925 | 5642 | 11275 |
| 2012-12-31 | 865 | 4953 | 15069 |
| 2011-12-31 | 727 | 4242 | 12706 |
| 2010-12-31 | 554 | 2589 | 0 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.45 | 25.76 |
| 2019-12-31 | 3.24 | 26.62 |
| 2018-12-31 | 2.86 | 25.30 |
| 2017-12-31 | 1.91 | 27.86 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.38 | 26.58 |
| 行业平均 | 4.21 | 26.56 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.80 | 7.46 |
| 2019-12-31 | 0.88 | 8.21 |
| 2018-12-31 | 0.89 | 8.84 |
| 2017-12-31 | 1.57 | 14.62 |
| 2016-12-31 | 2.30 | 22.63 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.59 | 15.36 |
| 行业平均 | 0.70 | 6.31 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.29 | 0.70 |
| 2019-12-31 | 5.55 | 0.68 |
| 2018-12-31 | 5.24 | 0.59 |
| 2017-12-31 | 7.87 | 0.54 |
| 2016-12-31 | 10.93 | 0.48 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.50 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.56 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.56 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.52 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.60 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
无锡银行(600908)的前一交易日收盘价为5.21元， 我们给予的估值为2.31元， 安全边际率为-55.66%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予无锡银行(600908)高估评级。