骆驼股份(601311)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.72(元)
  • 每股净资产
    7.87(元)
  • 每股现金流
    0.25(元)
  • 净资产收益率
    9.20(%)
  • 总资产收益率
    5.33(%)
  • 毛利率
    19.40(%)
  • 利润增长率
    8.74(%)
  • 资产负债比
    38.67(%)
  • 市盈率
    10.0(倍)
  • 市净率
    0.92(倍)
  • 市盈增长比率
    1.15(倍)
  • EV / EBIT
    15.87(倍)
  • 市销率
    0.68(倍)
  • 市值(亿)
    62.54(亿元)

注：以上数据是基于骆驼股份(601311)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
骆驼股份(601311)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

汽车起动电池

 1417 21
2011-06-30

牵引电池

 49 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 43 28
2011-06-30

其他

 40 8
2011-06-30

电动助力车电池

 26 14
骆驼股份(601311)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

蓄电池行业

 1532 20
2011-06-30

其他业务(补充)

 43 28
骆驼股份(601311)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 671
2011-06-30

华中地区

 418
2011-06-30

西南地区

 131
2011-06-30

华北地区

 113
2011-06-30

东北地区

 83
2011-06-30

西北地区

 49
2011-06-30

华南地区

 45
2011-06-30

其他(补充)

 43
2011-06-30

出口

 21
财务分析
骆驼股份(601311)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 61.33 0.00
2019-12-31 60.54 21.78
2018-12-31 58.04 23.65
2017-12-31 60.86 22.75
2016-12-31 72.52 29.73
2015-12-31 71.07 29.84
2014-12-31 69.95 23.90
2013-12-31 67.72 21.94
2012-12-31 66.70 22.41
2011-12-31 70.79 22.25
2010-12-31 44.48 24.12
历史平均 64.68 24.51
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
骆驼股份(601311)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.97 38.67
2019-12-31 1.79 39.46
2018-12-31 1.82 41.96
2017-12-31 2.06 39.14
2016-12-31 3.32 27.48
2015-12-31 3.54 28.93
2014-12-31 3.85 30.05
2013-12-31 4.15 32.28
2012-12-31 4.76 33.30
2011-12-31 2.70 29.21
2010-12-31 1.24 55.52
历史平均 3.05 35.32
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 骆驼股份(601311)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.97低于历史平均水平3.05，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.97高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 骆驼股份(601311)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.39低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
骆驼股份(601311)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 19.40 6.78 9.20 5.33
2019-12-31 17.82 6.70 9.12 5.28
2018-12-31 18.57 6.22 9.58 5.36
2017-12-31 20.61 6.84 8.94 5.50
2016-12-31 22.81 8.64 10.66 7.85
2015-12-31 20.78 11.45 13.44 9.40
2014-12-31 23.29 13.29 16.69 11.57
2013-12-31 21.83 11.52 15.09 10.08
2012-12-31 20.44 12.08 15.61 10.08
2011-12-31 21.79 10.41 11.77 8.17
2010-12-31 19.27 9.90 28.45 11.98
历史平均 21.04 10.04 14.47 8.89
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 骆驼股份(601311)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 骆驼股份(601311)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 骆驼股份(601311)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
骆驼股份(601311)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.77 0.00 1.28 0.79
2019-12-31 4.17 3.62 1.30 0.79
2018-12-31 4.30 3.64 1.49 0.86
2017-12-31 3.81 3.53 1.32 0.80
2016-12-31 4.24 3.06 1.25 0.91
2015-12-31 5.90 2.75 1.15 0.82
2014-12-31 5.14 3.64 1.25 0.87
2013-12-31 5.68 3.99 1.29 0.87
2012-12-31 4.04 3.72 1.25 0.83
2011-12-31 3.94 3.53 1.11 0.78
2010-12-31 3.92 5.02 2.72 1.21
历史平均 4.55 3.65 1.43 0.88
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 骆驼股份(601311)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.77高于历史平均水平4.55，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.77高于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 骆驼股份(601311)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.28低于历史平均水平1.43，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.28低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 骆驼股份(601311)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.79低于历史平均水平0.88，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.79高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
骆驼股份(601311)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 625 6802 215
2019-12-31 595 6525 726
2018-12-31 559 5840 535
2017-12-31 483 5403 661
2016-12-31 515 4833 233
2015-12-31 609 4536 200
2014-12-31 671 4022 226
2013-12-31 525 3479 737
2012-12-31 481 3084 1378
2011-12-31 320 2722 1124
2010-12-31 262 920 401
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
骆驼股份(601311)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.89 28.86
2019-12-31 1.59 21.66
2018-12-31 0.65 8.64
2017-12-31 0.46 10.71
2016-12-31 1.32 35.53
2015-12-31 0.46 13.97
2014-12-31 1.41 23.48
2013-12-31 1.56 27.59
2012-12-31 2.26 34.94
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.16 22.12
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
骆驼股份(601311)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.92 10.00
2019-12-31 1.24 13.61
2018-12-31 1.28 13.39
2017-12-31 2.08 23.27
2016-12-31 2.87 26.88
2015-12-31 4.10 30.50
2014-12-31 2.77 16.60
2013-12-31 2.67 17.69
2012-12-31 2.42 15.49
2011-12-31 2.84 24.10
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.63 20.99
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
骆驼股份(601311)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.87 0.72
2019-12-31 9.38 0.69
2018-12-31 8.83 0.66
2017-12-31 13.25 0.57
2016-12-31 16.33 0.61
2015-12-31 21.83 0.72
2014-12-31 13.08 0.79
2013-12-31 10.90 0.62
2012-12-31 8.75 0.57
2011-12-31 18.37 0.76
2010-12-31 0.00 0.78
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

骆驼股份(601311)的前一交易日收盘价为7.24元， 我们给予的估值为11.51元， 安全边际率为58.98%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予骆驼股份(601311)低估评级。

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