长城军工(601606)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：安徽长城军工股份有限公司
- 注册地址：安徽省合肥市经济技术开发区合掌路99号
- 公司简称：长城军工
- 法人代表：王本河
- 公司董秘：张兆忠
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0551-64687915
- 公司网址：
- 上市时间：2018-08-06
- 发行数量(万股)：148000000
- 发行价格(元)：3.33
- 发行市盈率(倍)：22.93
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.14(元)
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每股净资产3.16(元)
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每股现金流1.17(元)
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净资产收益率4.28(%)
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总资产收益率2.77(%)
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毛利率24.88(%)
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利润增长率-4.24(%)
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资产负债比35.37(%)
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市盈率73.88(倍)
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市净率3.16(倍)
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市盈增长比率-17.25(倍)
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EV / EBIT78.99(倍)
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市销率5.04(倍)
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市值(亿)72.35(亿元)
注：以上数据是基于长城军工(601606)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 64.63 | 26.71 |
| 2019-12-31 | 63.71 | 26.91 |
| 2018-12-31 | 62.16 | 27.36 |
| 2017-12-31 | 53.97 | 31.94 |
| 2016-12-31 | 50.07 | 31.91 |
| 2015-12-31 | 49.91 | 34.37 |
| 2014-12-31 | 46.43 | 33.11 |
| 2013-12-31 | 47.41 | 33.26 |
| 2012-12-31 | 45.49 | 28.53 |
| 2011-12-31 | 45.88 | 27.51 |
| 历史平均 | 51.66 | 31.99 |
| 行业平均 | 33.84 | 6.89 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.42 | 35.37 |
| 2019-12-31 | 2.29 | 36.29 |
| 2018-12-31 | 2.27 | 37.84 |
| 2017-12-31 | 1.58 | 46.03 |
| 2016-12-31 | 1.41 | 49.93 |
| 2015-12-31 | 1.16 | 50.09 |
| 2014-12-31 | 1.22 | 53.57 |
| 2013-12-31 | 1.20 | 52.59 |
| 2012-12-31 | 1.28 | 54.51 |
| 2011-12-31 | 1.34 | 54.12 |
| 历史平均 | 1.47 | 48.34 |
| 行业平均 | 1.26 | 68.17 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 长城军工(601606)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.42高于历史平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.42高于行业平均水平1.26，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 长城军工(601606)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35低于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.68，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.88 | 6.89 | 4.28 | 2.77 |
| 2019-12-31 | 26.52 | 6.76 | 4.35 | 2.77 |
| 2018-12-31 | 27.66 | 6.82 | 4.44 | 2.73 |
| 2017-12-31 | 28.64 | 7.72 | 6.94 | 3.71 |
| 2016-12-31 | 29.46 | 3.40 | 2.93 | 1.46 |
| 2015-12-31 | 27.83 | 7.52 | 8.21 | 4.06 |
| 2014-12-31 | 30.07 | 6.91 | 6.99 | 3.20 |
| 2013-12-31 | 30.29 | 10.34 | 10.84 | 5.06 |
| 2012-12-31 | 28.59 | 9.15 | 9.82 | 4.50 |
| 2011-12-31 | 27.98 | 8.56 | 9.03 | 3.74 |
| 历史平均 | 28.99 | 7.12 | 6.73 | 3.37 |
| 行业平均 | 13.32 | 3.33 | 6.07 | 4.34 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 长城军工(601606)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 长城军工(601606)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 长城军工(601606)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.76 | 1.51 | 0.62 | 0.40 |
| 2019-12-31 | 2.17 | 1.52 | 0.64 | 0.41 |
| 2018-12-31 | 2.07 | 1.46 | 0.64 | 0.40 |
| 2017-12-31 | 2.44 | 1.50 | 0.89 | 0.48 |
| 2016-12-31 | 2.21 | 1.35 | 0.86 | 0.43 |
| 2015-12-31 | 2.99 | 1.57 | 1.08 | 0.54 |
| 2014-12-31 | 2.15 | 1.40 | 1.00 | 0.46 |
| 2013-12-31 | 2.63 | 1.47 | 1.03 | 0.49 |
| 2012-12-31 | 2.63 | 1.73 | 1.08 | 0.49 |
| 2011-12-31 | 2.18 | 1.59 | 0.95 | 0.44 |
| 历史平均 | 2.42 | 1.46 | 0.92 | 0.47 |
| 行业平均 | 1.92 | 11.84 | 2.44 | 0.82 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 长城军工(601606)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.76低于历史平均水平2.42，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.76低于行业平均水平1.92，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 长城军工(601606)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.51高于历史平均水平1.46，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.51低于行业平均水平11.84，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 长城军工(601606)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.62低于历史平均水平0.92，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.62低于行业平均水平2.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 长城军工(601606)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.40低于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.40低于行业平均水平0.82，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 98 | 2289 | 849 |
| 2019-12-31 | 100 | 2311 | 664 |
| 2018-12-31 | 98 | 2208 | 631 |
| 2017-12-31 | 115 | 1661 | 425 |
| 2016-12-31 | 44 | 1496 | 425 |
| 2015-12-31 | 116 | 1409 | 402 |
| 2014-12-31 | 89 | 1276 | 310 |
| 2013-12-31 | 128 | 1179 | 347 |
| 2012-12-31 | 98 | 999 | 282 |
| 2011-12-31 | 80 | 885 | 295 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.42 | 31.06 |
| 2019-12-31 | 0.38 | 30.29 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.33 | 38.16 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.16 | 73.88 |
| 2019-12-31 | 3.43 | 78.89 |
| 2018-12-31 | 3.96 | 89.12 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.96 | 89.12 |
| 行业平均 | 2.56 | 31.67 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.08 | 0.14 |
| 2019-12-31 | 10.94 | 0.14 |
| 2018-12-31 | 12.06 | 0.14 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.08 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.20 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.15 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.22 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.17 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.14 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
长城军工(601606)的前一交易日收盘价为9.99元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予长城军工(601606)高估评级。