欧普照明(603515)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：欧普照明股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东新区龙东大道6111号1幢411室
- 公司简称：欧普照明
- 法人代表：王耀海
- 公司董秘：刘斯
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-38550000-6720
- 公司网址：
- 上市时间：2016-08-18
- 发行数量(万股)：58000000
- 发行价格(元)：14.94
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.05(元)
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每股净资产6.57(元)
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每股现金流0.23(元)
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净资产收益率16.06(%)
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总资产收益率9.96(%)
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毛利率37.32(%)
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利润增长率20.23(%)
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资产负债比37.82(%)
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市盈率14.84(倍)
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市净率2.38(倍)
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市盈增长比率0.73(倍)
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EV / EBIT16.23(倍)
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市销率1.51(倍)
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市值(亿)118.32(亿元)
注：以上数据是基于欧普照明(603515)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 62.18 | 11.75 |
| 2019-12-31 | 61.88 | 12.79 |
| 2018-12-31 | 59.15 | 14.32 |
| 2017-12-31 | 57.63 | 17.37 |
| 2016-12-31 | 60.86 | 19.47 |
| 2015-12-31 | 55.36 | 22.25 |
| 2014-12-31 | 57.88 | 22.62 |
| 2013-12-31 | 58.54 | 23.45 |
| 2012-12-31 | 55.01 | 22.52 |
| 2011-12-31 | 35.34 | 11.36 |
| 历史平均 | 54.97 | 19.17 |
| 行业平均 | 43.91 | 15.72 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.99 | 37.82 |
| 2019-12-31 | 2.05 | 38.12 |
| 2018-12-31 | 1.87 | 40.85 |
| 2017-12-31 | 1.81 | 42.37 |
| 2016-12-31 | 1.89 | 39.14 |
| 2015-12-31 | 1.32 | 44.64 |
| 2014-12-31 | 1.41 | 42.12 |
| 2013-12-31 | 1.53 | 41.46 |
| 2012-12-31 | 1.38 | 44.99 |
| 2011-12-31 | 0.94 | 64.66 |
| 历史平均 | 1.52 | 45.03 |
| 行业平均 | 1.39 | 56.40 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 欧普照明(603515)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.99高于历史平均水平1.52，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.99高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 欧普照明(603515)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38低于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 37.32 | 10.18 | 16.06 | 9.96 |
| 2019-12-31 | 36.55 | 10.66 | 17.75 | 10.99 |
| 2018-12-31 | 36.46 | 11.24 | 20.73 | 12.27 |
| 2017-12-31 | 40.59 | 9.80 | 18.74 | 10.81 |
| 2016-12-31 | 40.90 | 9.35 | 16.17 | 9.91 |
| 2015-12-31 | 38.60 | 9.93 | 24.00 | 13.39 |
| 2014-12-31 | 36.09 | 7.83 | 18.42 | 10.85 |
| 2013-12-31 | 37.94 | 14.12 | 31.57 | 18.52 |
| 2012-12-31 | 34.56 | 13.68 | 34.44 | 19.03 |
| 2011-12-31 | 31.21 | 5.56 | 27.54 | 9.61 |
| 历史平均 | 37.04 | 10.19 | 23.95 | 13.05 |
| 行业平均 | 25.02 | 7.75 | 12.32 | 5.52 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 欧普照明(603515)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37高于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.37高于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 欧普照明(603515)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 欧普照明(603515)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.16低于历史平均水平0.24，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.16高于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.38 | 8.33 | 1.57 | 0.98 |
| 2019-12-31 | 6.64 | 8.06 | 1.67 | 1.03 |
| 2018-12-31 | 5.72 | 7.62 | 1.85 | 1.09 |
| 2017-12-31 | 6.00 | 6.35 | 1.91 | 1.10 |
| 2016-12-31 | 7.12 | 5.45 | 1.74 | 1.06 |
| 2015-12-31 | 6.67 | 6.06 | 2.44 | 1.35 |
| 2014-12-31 | 5.04 | 6.13 | 2.39 | 1.39 |
| 2013-12-31 | 7.20 | 5.59 | 2.24 | 1.31 |
| 2012-12-31 | 8.70 | 6.18 | 2.53 | 1.39 |
| 2011-12-31 | 8.47 | 15.24 | 4.90 | 1.73 |
| 历史平均 | 6.87 | 7.33 | 2.50 | 1.30 |
| 行业平均 | 4.51 | 4.44 | 1.60 | 0.70 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 欧普照明(603515)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.38低于历史平均水平6.87，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.38高于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 欧普照明(603515)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率8.33高于历史平均水平7.33，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率8.33高于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 欧普照明(603515)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.57低于历史平均水平2.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.57低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 欧普照明(603515)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.98低于历史平均水平1.30，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.98高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 797 | 4964 | 178 |
| 2019-12-31 | 890 | 5016 | 296 |
| 2018-12-31 | 899 | 4337 | 491 |
| 2017-12-31 | 681 | 3634 | 316 |
| 2016-12-31 | 506 | 3132 | 305 |
| 2015-12-31 | 436 | 1816 | 60 |
| 2014-12-31 | 293 | 1592 | 23 |
| 2013-12-31 | 476 | 1508 | 40 |
| 2012-12-31 | 427 | 1240 | 84 |
| 2011-12-31 | 149 | 541 | 328 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.16 | 46.94 |
| 2019-12-31 | 1.42 | 33.97 |
| 2018-12-31 | 1.10 | 25.87 |
| 2017-12-31 | 0.70 | 25.52 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.90 | 25.70 |
| 行业平均 | 1.87 | 36.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.38 | 14.84 |
| 2019-12-31 | 4.24 | 23.87 |
| 2018-12-31 | 4.86 | 23.44 |
| 2017-12-31 | 6.83 | 36.45 |
| 2016-12-31 | 7.13 | 44.06 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 6.27 | 34.65 |
| 行业平均 | 2.56 | 20.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 26.90 | 1.05 |
| 2019-12-31 | 28.11 | 1.18 |
| 2018-12-31 | 27.87 | 1.19 |
| 2017-12-31 | 42.84 | 1.18 |
| 2016-12-31 | 38.51 | 0.87 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.84 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.56 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.91 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.82 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.53 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
欧普照明(603515)的前一交易日收盘价为15.65元， 我们给予的估值为6.11元， 安全边际率为-60.96%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予欧普照明(603515)高估评级。