正川股份(603976)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：重庆正川医药包装材料股份有限公司
- 注册地址：重庆市北碚区龙凤桥街道正川玻璃工业园
- 公司简称：正川股份
- 法人代表：邓勇
- 公司董秘：费世平
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：023-68349898
- 公司网址：
- 上市时间：2017-08-22
- 发行数量(万股)：27000000
- 发行价格(元)：14.32
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.37(元)
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每股净资产6.8(元)
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每股现金流1.75(元)
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净资产收益率5.37(%)
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总资产收益率4.39(%)
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毛利率26.63(%)
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利润增长率8.16(%)
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资产负债比18.25(%)
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市盈率36.88(倍)
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市净率1.98(倍)
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市盈增长比率4.52(倍)
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EV / EBIT35.48(倍)
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市销率4.18(倍)
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市值(亿)20.38(亿元)
注：以上数据是基于正川股份(603976)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 81.75 | 24.06 |
| 2019-12-31 | 83.48 | 24.79 |
| 2018-12-31 | 87.62 | 26.21 |
| 2017-12-31 | 89.85 | 27.48 |
| 2016-12-31 | 82.93 | 42.55 |
| 2015-12-31 | 85.87 | 25.31 |
| 2014-12-31 | 89.14 | 26.63 |
| 2013-12-31 | 89.80 | 27.92 |
| 历史平均 | 87.53 | 29.35 |
| 行业平均 | 61.21 | 18.48 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.19 | 18.25 |
| 2019-12-31 | 3.82 | 16.52 |
| 2018-12-31 | 5.50 | 12.38 |
| 2017-12-31 | 6.92 | 10.15 |
| 2016-12-31 | 2.96 | 17.07 |
| 2015-12-31 | 3.91 | 14.13 |
| 2014-12-31 | 5.96 | 10.86 |
| 2013-12-31 | 6.25 | 10.20 |
| 历史平均 | 5.25 | 12.46 |
| 行业平均 | 1.82 | 38.79 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 正川股份(603976)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.19低于历史平均水平5.25，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.19高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 正川股份(603976)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18高于历史平均水平0.12，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 26.63 | 11.34 | 5.37 | 4.39 |
| 2019-12-31 | 27.14 | 11.72 | 5.89 | 4.92 |
| 2018-12-31 | 28.67 | 13.89 | 8.39 | 7.35 |
| 2017-12-31 | 31.65 | 16.16 | 8.61 | 7.74 |
| 2016-12-31 | 31.95 | 15.00 | 13.69 | 11.35 |
| 2015-12-31 | 27.22 | 12.65 | 13.17 | 11.31 |
| 2014-12-31 | 30.56 | 15.80 | 15.66 | 13.96 |
| 2013-12-31 | 28.45 | 13.49 | 13.65 | 12.25 |
| 历史平均 | 29.75 | 14.50 | 12.20 | 10.66 |
| 行业平均 | 48.57 | 11.42 | 10.60 | 6.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 正川股份(603976)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27低于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.27低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 正川股份(603976)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.11低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 正川股份(603976)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.12 | 1.61 | 0.47 | 0.39 |
| 2019-12-31 | 2.61 | 1.69 | 0.50 | 0.42 |
| 2018-12-31 | 3.60 | 2.02 | 0.60 | 0.53 |
| 2017-12-31 | 3.21 | 1.74 | 0.53 | 0.48 |
| 2016-12-31 | 4.36 | 1.78 | 0.91 | 0.76 |
| 2015-12-31 | 4.73 | 3.53 | 1.04 | 0.89 |
| 2014-12-31 | 3.70 | 3.32 | 0.99 | 0.88 |
| 2013-12-31 | 4.16 | 3.25 | 1.01 | 0.91 |
| 历史平均 | 3.96 | 2.61 | 0.85 | 0.74 |
| 行业平均 | 2.15 | 3.08 | 0.93 | 0.57 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 正川股份(603976)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.12低于历史平均水平3.96，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.12低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 正川股份(603976)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.61低于历史平均水平2.61，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.61低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 正川股份(603976)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.47低于历史平均水平0.85，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.47低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 正川股份(603976)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.39低于历史平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.39低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 55 | 1029 | 265 |
| 2019-12-31 | 61 | 1036 | 263 |
| 2018-12-31 | 83 | 987 | 376 |
| 2017-12-31 | 82 | 954 | 430 |
| 2016-12-31 | 71 | 515 | 73 |
| 2015-12-31 | 61 | 461 | 64 |
| 2014-12-31 | 69 | 440 | 92 |
| 2013-12-31 | 55 | 401 | 63 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.40 | 88.63 |
| 2019-12-31 | 0.46 | 19.81 |
| 2018-12-31 | 2.02 | 60.02 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.02 | 60.02 |
| 行业平均 | 1.17 | 36.44 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.98 | 36.88 |
| 2019-12-31 | 2.55 | 43.19 |
| 2018-12-31 | 2.50 | 29.78 |
| 2017-12-31 | 3.13 | 36.30 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.81 | 33.04 |
| 行业平均 | 3.32 | 32.46 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 16.50 | 0.37 |
| 2019-12-31 | 17.44 | 0.40 |
| 2018-12-31 | 16.30 | 0.55 |
| 2017-12-31 | 27.62 | 0.76 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.87 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.75 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.15 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.91 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
正川股份(603976)的前一交易日收盘价为13.48元， 我们给予的估值为6.77元， 安全边际率为-49.78%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予正川股份(603976)高估评级。