凯马Ｂ(900953)基本面研究报告
2012-12-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：恒天凯马股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东新区商城路660号
- 公司简称：凯马Ｂ
- 法人代表：李颜章
- 公司董秘：史建萍
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-52046619
- 公司网址：
- 上市时间：1998-06-24
- 发行数量(万股)：240000000
- 发行价格(元)：2.288
- 发行市盈率(倍)：6.65
- 发行方式：私募配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.01(元)
-
每股净资产2.25(元)
-
每股现金流0.48(元)
-
净资产收益率0.51(%)
-
总资产收益率0.60(%)
-
毛利率7.83(%)
-
利润增长率-68.86(%)
-
资产负债比64.12(%)
-
市盈率37.95(倍)
-
市净率0.19(倍)
-
市盈增长比率-0.17(倍)
-
EV / EBIT71.15(倍)
-
市销率0.05(倍)
-
市值(亿)2.78(亿元)
注：以上数据是基于凯马Ｂ(900953)的2012-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 35.88 | 30.93 |
| 2012-12-31 | 35.88 | 30.93 |
| 2011-12-31 | 35.63 | 28.94 |
| 2010-12-31 | 33.55 | 20.71 |
| 2009-12-31 | 31.17 | 27.15 |
| 2008-12-31 | 28.53 | 35.21 |
| 2007-12-31 | 25.92 | 34.95 |
| 2006-12-31 | 34.94 | 36.93 |
| 2005-12-31 | 37.44 | 30.39 |
| 2004-12-31 | 34.56 | 30.59 |
| 2003-12-31 | 30.31 | 20.05 |
| 历史平均 | 35.02 | 26.86 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 0.86 | 64.12 |
| 2012-12-31 | 0.86 | 64.12 |
| 2011-12-31 | 0.90 | 64.37 |
| 2010-12-31 | 0.98 | 66.45 |
| 2009-12-31 | 0.98 | 68.83 |
| 2008-12-31 | 0.73 | 71.47 |
| 2007-12-31 | 0.68 | 74.08 |
| 2006-12-31 | 0.72 | 65.06 |
| 2005-12-31 | 0.71 | 62.56 |
| 2004-12-31 | 0.82 | 65.44 |
| 2003-12-31 | 0.91 | 69.69 |
| 历史平均 | 0.91 | 64.98 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 凯马Ｂ(900953)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.86低于历史平均水平0.91，说明本公司短期偿债能力正在下降；
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 凯马Ｂ(900953)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64低于历史平均水平0.65，说明本公司经营风险正在下降；
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 7.83 | 0.43 | 0.51 | 0.60 |
| 2012-12-31 | 7.83 | 0.43 | 0.51 | 0.60 |
| 2011-12-31 | 8.55 | 1.12 | 1.61 | 1.59 |
| 2010-12-31 | 12.37 | 3.99 | 13.33 | 6.37 |
| 2009-12-31 | 12.51 | 2.52 | 13.72 | 4.57 |
| 2008-12-31 | 9.14 | 1.25 | 5.37 | 2.01 |
| 2007-12-31 | 8.83 | -5.57 | -29.89 | -8.31 |
| 2006-12-31 | 8.90 | -2.02 | -7.31 | -2.51 |
| 2005-12-31 | 9.85 | 0.43 | 0.98 | 0.48 |
| 2004-12-31 | 9.01 | 0.26 | 0.74 | 0.23 |
| 2003-12-31 | 10.07 | -8.97 | -21.54 | -7.03 |
| 历史平均 | 9.58 | 1.85 | 5.15 | 2.85 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 凯马Ｂ(900953)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08低于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在下降；
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 凯马Ｂ(900953)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降；
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 凯马Ｂ(900953)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降；
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 6.72 | 4.50 | 3.88 | 1.39 |
| 2012-12-31 | 6.72 | 4.50 | 3.88 | 1.39 |
| 2011-12-31 | 6.12 | 4.90 | 3.98 | 1.42 |
| 2010-12-31 | 6.91 | 7.70 | 4.75 | 1.59 |
| 2009-12-31 | 6.44 | 6.67 | 5.81 | 1.81 |
| 2008-12-31 | 6.36 | 4.57 | 5.65 | 1.61 |
| 2007-12-31 | 7.20 | 4.26 | 5.75 | 1.49 |
| 2006-12-31 | 5.64 | 3.36 | 3.55 | 1.24 |
| 2005-12-31 | 5.32 | 3.67 | 2.98 | 1.12 |
| 2004-12-31 | 4.31 | 2.91 | 2.57 | 0.89 |
| 2003-12-31 | 4.24 | 3.91 | 2.59 | 0.78 |
| 历史平均 | 6.58 | 5.70 | 4.20 | 1.47 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 凯马Ｂ(900953)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.72高于历史平均水平6.58，说明本公司存货运营效率正在上升；
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 凯马Ｂ(900953)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.50低于历史平均水平5.70，说明本公司固定资产利用效率正在下降；
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 凯马Ｂ(900953)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.88低于历史平均水平4.20，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 凯马Ｂ(900953)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.39低于历史平均水平1.47，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 7 | 1439 | 309 |
| 2012-12-31 | 7 | 1439 | 309 |
| 2011-12-31 | 24 | 1467 | 343 |
| 2010-12-31 | 173 | 1298 | 366 |
| 2009-12-31 | 130 | 951 | 327 |
| 2008-12-31 | 37 | 681 | 156 |
| 2007-12-31 | -180 | 604 | 113 |
| 2006-12-31 | -61 | 835 | 120 |
| 2005-12-31 | 9 | 893 | 153 |
| 2004-12-31 | 6 | 867 | 106 |
| 2003-12-31 | -178 | 828 | 129 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2009-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2008-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2007-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2006-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2005-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2004-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2003-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 0.19 | 37.95 |
| 2012-12-31 | 0.20 | 38.38 |
| 2011-12-31 | 0.17 | 10.87 |
| 2010-12-31 | 0.35 | 2.66 |
| 2009-12-31 | 0.48 | 3.53 |
| 2008-12-31 | 0.16 | 2.97 |
| 2007-12-31 | 0.82 | -2.74 |
| 2006-12-31 | 0.24 | -3.32 |
| 2005-12-31 | 0.10 | 9.83 |
| 2004-12-31 | 0.15 | 20.38 |
| 2003-12-31 | 0.24 | -1.11 |
| 历史平均 | 0.24 | 17.30 |
| 行业平均 | 0.00 | 0.00 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2012-12-31TTM | 0.44 | 0.01 |
| 2012-12-31 | 0.44 | 0.01 |
| 2011-12-31 | 0.40 | 0.04 |
| 2010-12-31 | 0.72 | 0.27 |
| 2009-12-31 | 0.72 | 0.20 |
| 2008-12-31 | 0.17 | 0.06 |
| 2007-12-31 | 0.77 | -0.28 |
| 2006-12-31 | 0.32 | -0.10 |
| 2005-12-31 | 0.14 | 0.01 |
| 2004-12-31 | 0.20 | 0.01 |
| 2003-12-31 | 0.31 | -0.28 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
凯马Ｂ(900953)的前一交易日收盘价为0.435元， 我们给予的估值为0.09元， 安全边际率为-79.31%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予凯马Ｂ(900953)高估评级。