五 粮 液(000858)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：宜宾五粮液股份有限公司
- 注册地址：四川省宜宾市翠屏区岷江西路150号
- 公司简称：五 粮 液
- 法人代表：刘中国
- 公司董秘：彭智辅
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：17813219735
- 公司网址：
- 上市时间：1998-04-27
- 发行数量(万股)：80000000
- 发行价格(元)：14.77
- 发行市盈率(倍)：13.0
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益5.0(元)
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每股净资产20.69(元)
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每股现金流16.51(元)
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净资产收益率24.17(%)
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总资产收益率20.33(%)
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毛利率74.95(%)
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利润增长率8.40(%)
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资产负债比17.91(%)
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市盈率26.88(倍)
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市净率6.5(倍)
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市盈增长比率3.05(倍)
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EV / EBIT20.07(倍)
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市销率9.4(倍)
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市值(亿)5216.10(亿元)
注：以上数据是基于五 粮 液(000858)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 82.09 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 71.52 | 5.74 |
| 2018-12-31 | 75.64 | 6.11 |
| 2017-12-31 | 77.09 | 7.46 |
| 2016-12-31 | 77.53 | 8.74 |
| 2015-12-31 | 84.39 | 10.18 |
| 2014-12-31 | 86.91 | 12.23 |
| 2013-12-31 | 83.89 | 13.33 |
| 2012-12-31 | 69.66 | 12.15 |
| 2011-12-31 | 63.53 | 16.00 |
| 2010-12-31 | 64.05 | 22.23 |
| 历史平均 | 75.85 | 12.05 |
| 行业平均 | 68.90 | 14.21 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.05 | 17.91 |
| 2019-12-31 | 3.22 | 28.48 |
| 2018-12-31 | 3.77 | 24.36 |
| 2017-12-31 | 3.96 | 22.91 |
| 2016-12-31 | 3.98 | 22.47 |
| 2015-12-31 | 5.60 | 15.61 |
| 2014-12-31 | 6.50 | 13.09 |
| 2013-12-31 | 5.25 | 16.11 |
| 2012-12-31 | 2.77 | 30.34 |
| 2011-12-31 | 2.22 | 36.47 |
| 2010-12-31 | 2.08 | 35.95 |
| 历史平均 | 4.01 | 24.15 |
| 行业平均 | 2.62 | 31.10 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 五 粮 液(000858)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.05高于历史平均水平4.01，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率5.05高于行业平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 五 粮 液(000858)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18低于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 74.95 | 36.62 | 24.17 | 20.33 |
| 2019-12-31 | 74.46 | 36.37 | 23.42 | 17.13 |
| 2018-12-31 | 73.80 | 35.07 | 21.08 | 16.31 |
| 2017-12-31 | 72.01 | 33.41 | 18.14 | 14.22 |
| 2016-12-31 | 70.20 | 28.75 | 14.41 | 11.35 |
| 2015-12-31 | 69.20 | 29.60 | 14.25 | 12.20 |
| 2014-12-31 | 72.53 | 28.83 | 14.80 | 13.05 |
| 2013-12-31 | 73.26 | 33.67 | 22.09 | 18.86 |
| 2012-12-31 | 70.53 | 38.00 | 31.89 | 22.84 |
| 2011-12-31 | 66.12 | 31.42 | 26.63 | 17.33 |
| 2010-12-31 | 68.71 | 29.35 | 24.28 | 15.91 |
| 历史平均 | 70.71 | 32.01 | 20.84 | 15.79 |
| 行业平均 | 68.32 | 29.62 | 21.86 | 15.38 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 五 粮 液(000858)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.75高于历史平均水平0.71，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.75高于行业平均水平0.68，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 五 粮 液(000858)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.37高于历史平均水平0.32，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.37高于行业平均水平0.30，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 五 粮 液(000858)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.24高于历史平均水平0.21，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.24高于行业平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.06 | 0.00 | 0.68 | 0.56 |
| 2019-12-31 | 0.94 | 8.21 | 0.66 | 0.47 |
| 2018-12-31 | 0.89 | 7.61 | 0.61 | 0.46 |
| 2017-12-31 | 0.80 | 5.70 | 0.55 | 0.43 |
| 2016-12-31 | 0.79 | 4.52 | 0.51 | 0.39 |
| 2015-12-31 | 0.77 | 4.05 | 0.49 | 0.41 |
| 2014-12-31 | 0.71 | 3.70 | 0.52 | 0.45 |
| 2013-12-31 | 0.96 | 4.20 | 0.67 | 0.56 |
| 2012-12-31 | 1.20 | 4.95 | 0.86 | 0.60 |
| 2011-12-31 | 1.25 | 3.45 | 0.87 | 0.55 |
| 2010-12-31 | 1.08 | 2.44 | 0.85 | 0.54 |
| 历史平均 | 0.94 | 4.51 | 0.66 | 0.49 |
| 行业平均 | 0.91 | 3.63 | 0.75 | 0.52 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 五 粮 液(000858)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.06高于历史平均水平0.94，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.06高于行业平均水平0.91，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 五 粮 液(000858)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.68高于历史平均水平0.66，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.68低于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 五 粮 液(000858)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.56高于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.56高于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 19404 | 80297 | 64092 |
| 2019-12-31 | 17402 | 74291 | 63204 |
| 2018-12-31 | 13384 | 63487 | 48960 |
| 2017-12-31 | 9674 | 53334 | 40592 |
| 2016-12-31 | 6785 | 47077 | 34666 |
| 2015-12-31 | 6176 | 43329 | 26324 |
| 2014-12-31 | 5835 | 39430 | 22382 |
| 2013-12-31 | 7973 | 36093 | 25763 |
| 2012-12-31 | 9935 | 31157 | 27846 |
| 2011-12-31 | 6157 | 23120 | 21551 |
| 2010-12-31 | 4395 | 18101 | 14134 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.64 | 44.01 |
| 2019-12-31 | 1.31 | 37.92 |
| 2018-12-31 | 2.56 | 37.70 |
| 2017-12-31 | 1.13 | 35.32 |
| 2016-12-31 | 2.32 | 44.76 |
| 2015-12-31 | 2.20 | 36.88 |
| 2014-12-31 | 3.26 | 45.54 |
| 2013-12-31 | 10.22 | 76.18 |
| 2012-12-31 | 3.54 | 38.21 |
| 2011-12-31 | 1.83 | 36.99 |
| 2010-12-31 | 0.87 | 25.91 |
| 历史平均 | 3.10 | 41.94 |
| 行业平均 | 1.49 | 45.34 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.50 | 26.88 |
| 2019-12-31 | 6.78 | 28.95 |
| 2018-12-31 | 3.11 | 14.76 |
| 2017-12-31 | 5.69 | 31.34 |
| 2016-12-31 | 2.78 | 19.29 |
| 2015-12-31 | 2.39 | 16.77 |
| 2014-12-31 | 2.07 | 13.99 |
| 2013-12-31 | 1.65 | 7.46 |
| 2012-12-31 | 3.44 | 10.79 |
| 2011-12-31 | 5.39 | 20.22 |
| 2010-12-31 | 7.26 | 29.91 |
| 历史平均 | 3.75 | 18.28 |
| 行业平均 | 6.62 | 30.59 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 129.80 | 5.00 |
| 2019-12-31 | 129.80 | 4.48 |
| 2018-12-31 | 50.88 | 3.45 |
| 2017-12-31 | 79.88 | 2.55 |
| 2016-12-31 | 34.48 | 1.79 |
| 2015-12-31 | 27.28 | 1.63 |
| 2014-12-31 | 21.50 | 1.54 |
| 2013-12-31 | 15.66 | 2.10 |
| 2012-12-31 | 28.23 | 2.62 |
| 2011-12-31 | 32.80 | 1.62 |
| 2010-12-31 | 34.63 | 1.16 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
五 粮 液(000858)的前一交易日收盘价为134.38元， 我们给予的估值为52.2元， 安全边际率为-61.15%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予五 粮 液(000858)高估评级。