兴业银行(601166)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    3.02(元)
  • 每股净资产
    27.36(元)
  • 每股现金流
    33.29(元)
  • 净资产收益率
    11.06(%)
  • 总资产收益率
    0.84(%)
  • 毛利率
    100.00(%)
  • 利润增长率
    14.85(%)
  • 资产负债比
    92.43(%)
  • 市盈率
    5.36(倍)
  • 市净率
    0.59(倍)
  • 市盈增长比率
    0.35(倍)
  • EV / EBIT
    104.35(倍)
  • 市销率
    1.71(倍)
  • 市值(亿)
    3365.42(亿元)

注：以上数据是基于兴业银行(601166)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
兴业银行(601166)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贷款收入

 26593
2011-06-30

买入返售收入

 11070
2011-06-30

投资收入

 5060
2011-06-30

手续费及佣金收入

 4048
2011-06-30

存放央行收入

 1769
2011-06-30

其他收入

 685
2011-06-30

拆借收入

 630
2011-06-30

存放同业收入

 504
兴业银行(601166)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

福建

 3952
2011-06-30

中部

 3913
2011-06-30

东北及其他北部

 3646
2011-06-30

西部

 3224
2011-06-30

广东

 2834
2011-06-30

上海

 2342
2011-06-30

北京

 2317
2011-06-30

浙江

 1788
2011-06-30

江苏

 1524
2011-06-30

总行

 706
财务分析
兴业银行(601166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 7.57 0.34
2019-12-31 7.69 0.34
2018-12-31 7.04 0.26
2017-12-31 6.59 0.23
2016-12-31 5.82 0.26
2015-12-31 5.99 0.21
2014-12-31 5.93 0.23
2013-12-31 5.47 0.20
2012-12-31 5.25 0.20
2011-12-31 4.82 0.22
2010-12-31 4.97 0.21
历史平均 5.76 0.22
行业平均 8.31 0.73
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
兴业银行(601166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 92.43
2019-12-31 0.00 92.31
2018-12-31 0.00 92.96
2017-12-31 0.00 93.41
2016-12-31 0.00 94.18
2015-12-31 0.00 94.01
2014-12-31 0.00 94.07
2013-12-31 0.00 94.53
2012-12-31 0.00 94.75
2011-12-31 0.00 95.18
2010-12-31 0.00 95.03
历史平均 0.00 94.24
行业平均 0.00 91.69
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 兴业银行(601166)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率高于行业平均水平，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 兴业银行(601166)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.92低于历史平均水平0.94，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.92高于行业平均水平0.92，说明本公司经营风险处于行业上游。
兴业银行(601166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 100.00 32.52 11.06 0.84
2019-12-31 0.00 36.79 12.17 0.93
2018-12-31 0.00 38.69 13.01 0.91
2017-12-31 0.00 41.25 13.72 0.90
2016-12-31 0.00 34.59 15.38 0.89
2015-12-31 0.00 32.82 16.01 0.96
2014-12-31 0.00 38.06 18.28 1.08
2013-12-31 0.00 37.98 20.63 1.13
2012-12-31 0.00 39.86 20.47 1.07
2011-12-31 0.00 42.75 22.14 1.06
2010-12-31 0.00 42.62 20.13 1.00
历史平均 53.26 38.74 17.75 1.00
行业平均 100.00 34.38 11.12 0.92
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 兴业银行(601166)（以下简称“本公司”）当前毛利率1.00高于历史平均水平0.53，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率1.00高于行业平均水平1.00，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 兴业银行(601166)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.33低于历史平均水平0.39，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.33低于行业平均水平0.34，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 兴业银行(601166)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
兴业银行(601166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.00 7.62 0.34 0.03
2019-12-31 0.00 7.36 0.33 0.03
2018-12-31 0.00 8.96 0.33 0.02
2017-12-31 0.00 9.41 0.33 0.02
2016-12-31 0.00 10.08 0.44 0.03
2015-12-31 0.00 13.58 0.49 0.03
2014-12-31 0.00 12.60 0.48 0.03
2013-12-31 0.00 15.02 0.54 0.03
2012-12-31 0.00 13.16 0.51 0.03
2011-12-31 0.00 11.43 0.52 0.02
2010-12-31 0.00 11.30 0.47 0.02
历史平均 0.00 11.73 0.46 0.03
行业平均 0.00 3.66 0.32 0.03
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 兴业银行(601166)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率高于行业平均水平，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 兴业银行(601166)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率7.62低于历史平均水平11.73，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率7.62高于行业平均水平3.66，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 兴业银行(601166)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.34低于历史平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.34高于行业平均水平0.32，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 兴业银行(601166)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.03高于历史平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.03高于行业平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
兴业银行(601166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 62833 568312 691574
2019-12-31 65868 541360 731730
2018-12-31 60620 465953 549177
2017-12-31 57200 416895 470321
2016-12-31 53850 350129 433063
2015-12-31 50207 313648 312352
2014-12-31 47138 257934 357128
2013-12-31 41211 199769 127121
2012-12-31 34718 169577 255133
2011-12-31 25505 115209 262645
2010-12-31 18521 91995 261392
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
兴业银行(601166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.70 25.19
2019-12-31 3.94 21.76
2018-12-31 4.35 22.28
2017-12-31 3.59 22.15
2016-12-31 3.78 21.58
2015-12-31 3.34 21.63
2014-12-31 2.79 18.59
2013-12-31 3.75 17.57
2012-12-31 1.88 11.50
2011-12-31 2.04 10.81
2010-12-31 1.73 13.50
历史平均 3.03 17.73
行业平均 4.21 26.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
兴业银行(601166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.59 5.36
2019-12-31 0.67 5.53
2018-12-31 0.67 5.12
2017-12-31 0.85 6.17
2016-12-31 0.88 5.71
2015-12-31 1.04 6.48
2014-12-31 1.22 6.67
2013-12-31 0.97 4.69
2012-12-31 1.25 6.11
2011-12-31 1.17 5.29
2010-12-31 1.57 7.78
历史平均 1.07 6.00
行业平均 0.70 6.31
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
兴业银行(601166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 17.53 3.02
2019-12-31 17.53 3.17
2018-12-31 14.94 2.92
2017-12-31 16.99 2.75
2016-12-31 16.14 2.83
2015-12-31 17.07 2.64
2014-12-31 16.50 2.47
2013-12-31 10.14 2.16
2012-12-31 16.69 2.73
2011-12-31 12.52 2.36
2010-12-31 24.05 3.09
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

兴业银行(601166)的前一交易日收盘价为16.2元， 我们给予的估值为15.37元， 安全边际率为-5.12%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予兴业银行(601166)合理评级。

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