海天味业酱油业务毛利率44%,中炬高新酱油业务的毛利率37%, 毛利率高(毛利率=1-成本/价格),要不反映企业成本控制出色,成本低,要么反映企业有定价权,价格高。 翻阅海天味业和中炬高新的财报发现,海天每吨酱油的价格比中炬高新的每吨酱油的价格要低,说明海天相比中炬高新毛利高的原因在成本优势。而毛利率低的中炬高新反而拥有比海天更强的定价权,品牌效应明显。 在物理价值相同的前提下,我相信80 90后消费者肯定更愿意选择更具品牌力的酱油,而不是价格更低的酱油。 所以,长远来看,中炬高新子公司广东美味鲜公司“厨邦”“美味鲜”酱油会随着渠道的深入,规模的扩张,成本的降低,利润率上升,周转率上升,综合盈利能力将会持续上升,取得持久的成功。 敬天向善 2017/2/28笔于茂名 转载请注明出处 想共同做价值投资基础研究的朋友请加微信:sukegaibian8 |
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