重阳投资王庆：不要期待有大牛市

　　由中国证券报主办、国信证券协办的“第八届中国私募金牛奖颁奖典礼暨高端论坛”于2017年4月22日在深圳举行，东方财富网全程图文直播，上海重阳投资管理有限公司总裁兼首席经济学家王庆在论坛上表示，不要期待有大牛市。

　　王庆认为，影响股票市场有四个基本面因素，就是经济以及跟经济有关的企业业绩表现、市场利率、投资者风险偏好、制度因素。

　　王庆指出，在当前这样一个经济和资本市场形势下，权益类资产尤其是股票类资产，现在各大类资产中相对来讲最有投资价值。这是基于当前经济形势以及周期性特点得出的判断。第二，我们认为不要期待有大的牛市，因为考虑到利率因素以及资金环境的因素，大的牛市的资金的必要条件是不具备的。第三，鉴于我们市场在2015、2016年以及最近一段时间的表现，实际上股票市场中的风险因素应该释放相对充分，所以股票市场下行空间也不大。这是基于投资者风险偏好作出的判断。最后一点就是我们对市场将会表现出非常明显的结构性特征，而结构性特征最根本的因素就是中国资本市场制度的最新的变化。