（本文发表在《证券市场周刊》2017年第27期）
万科（000002）2016年度利润分配预案为：每10股派送7.9元现金股息。
以5分制进行评价，我给这一预案打4分。
表1：万科近5年现金分红情况
单位：亿元
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2012年 |
2013年 |
2014年 |
2015年 |
2016年 |
合计 |
现金分红 |
19.81 |
45.16 |
55.24 |
79.48 |
87.21 |
286.90 |
归属于上市公司股东的净利润 |
125.51 |
151.19 |
157.45 |
181.19 |
210.23 |
825.57 |
派息率 |
16% |
30% |
35% |
44% |
41% |
35% |
经营活动产生的现金流量净额 |
37.26 |
19.24 |
417.25 |
160.46 |
395.66 |
1,029.87 |
投资活动产生的现金净额 |
-24.53 |
-79.54 |
-34.87 |
-209.47 |
-433.89 |
-782.30 |
自由现金流 |
12.73 |
-60.30 |
382.38 |
-49.01 |
-38.23 |
247.57 |
现金分红/自由现金流 |
156% |
-75% |
14% |
-162% |
-228% |
116% |
购买理财产品净流出现金 |
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40.76 |
38.81 |
-2.17 |
77.40 |
子公司吸收少数股东投资收到的现金 |
29.91 |
31.84 |
24.22 |
40.54 |
97.35 |
223.86 |
调整后自由现金流 |
42.64 |
-28.46 |
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