收入结构

2017-4-29 17:48| 发布者: 采编员| 查看: 205| 评论: 0|原作者: 风中散发的博客|来自: 新浪博客

摘要: 兴业主营业务收入下降，受到央行货币政策、银监会调整影响，属于短期、一次性影响，不用过度担心。银行主营业务收入，分为净利息收入和非息收入。观察收入结构，收入增长趋势，要比观察一次性收入调整更加重要。一个 ...

兴业主营业务收入下降，受到央行货币政策、银监会调整影响，属于短期、一次性影响，不用过度担心。银行主营业务收入，分为净利息收入和非息收入。观察收入结构，收入增长趋势，要比观察一次性收入调整更加重要。一个季报主营业务收入出现调整，没什么大不了的。招行银行， 2016年年报、2017年季报显示：2016年，实现非利息净收入744.30亿元，同比增长16.51%。其中，手续费及佣金收入608.65亿元，同比增长14.82%。一季度，实现非利息净收入221.61亿元，同比下降7.45%。其中，净手续费及佣金收入186.40亿元，同比下降5.97%。其他净收入35.21亿元，同比下降14.58%，主要是因为投资收益下降较多导致。兴业银行，2016年报、2017年季报显示：2016年，实现非净息收入447.41亿元，同比增长29.63%。其中，手续费及佣金收入 386.82 亿元，同比增长 15.15%。一季度，手续费及佣金收入保持较快增长，同比增长 20.67%，即92.59亿元。招行、兴业，从收入结构变化看，一季报显示最大的差异性在于：第一、兴业净利息收入下降，原因就是负债成本变化；第二、招行非净息收入、手续费及佣金下降，兴业继续加速增长。前面说了，第一条出现的原因有一次性影响因素，有负债结构因素。第二条变化，才是更关键的，因为，手续费及佣金，是服务费，不属于风险资产收入，其变化趋势是很重要的。招行和兴业，出现明显的增长趋势变化，道理何在？这是收入结构变化的一个很重要信号。兴业银行，手续费及佣金收入不断增长的背后推手，在于交易化、结算化、投行化，外加零售金融加速推进。招商银行，整体数据都很漂亮，但是，手续费及佣金收入增长下滑，这是很难看的。这个钱，说明银行服务客户收入能力衰减，不应当被忽视掉。大家都吹牛逼说建设轻资产银行，这收入结构变化趋势出现明显信号，说明资产到底是不是真的轻了。我认为，还是客户结构问题，收入来源护城河完全不一样。同业、企业，中间收入来源，非常抗冲击，属于粘性更大的品种。个人业务，挖墙脚的太多了，招行是没什么牢不可破的护城河的。因此，我认为，未来招行手续费及佣金收入增长趋势不乐观，而兴业会加速增长。这个数据变化，是我在年报、季报中看到的最大亮点，用数据对比显示出来，就是说明，所谓的最好的银行，除了负债成本优势还能扛一段时间之外，其他的核心竞争力处于弱化，而兴业的核心竞争力正在不断强化。银行业护城河，还是要看收入获取能力，还是要看第三产业服务能力的。支付宝、微信、互联网金融再牛逼，也动摇不了同业、企业领域综合金融服务竞争力滴。

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