敬天向善：人口老龄化，年轻人健康意识增强，经济增长放缓，经济活力降低，白酒销量和啤酒一样进入负增长，只有像茅台这样具有不可替代应酬属性的超高端白酒才能在市场生存下去，不管经济好经济差都得应酬，经济差的时候更是抢着应酬，所以茅台的未来还是依旧很明朗的。洋河酒是那些真正喝白酒的人喝的酒，酒确实很好喝，然后加上男人的情怀这个品牌内涵，以前销量很好，但是随着这类真正喝白酒的人的减少，销量下滑成为必然，其他白酒将来下滑就更加了，白酒行业将进入负增长时代。 洋河股份业绩不及预期股价大跌 2016年产销明显恶化 2017年04月29日08:40 新浪综合 来源微信公众号：财经啸侃 五谷讲坛 4月28日，在千呼万唤之中，白酒行业三巨头之一的洋河股份(80.000, -7.58, -8.65%)（002304.SZ）终于在深交所发布了2016年年度报告。 2016年，洋河股份实现营业收入约为171.83亿元，和2015年接近161亿元相比，增幅约为7%；归属于上市公司股东的净利润约为58亿元，相较于2015年不到54亿元，增长8.61%。 何故？ 对此，洋河股份在年报中“略带官腔地”表示，公司董事会带领经营层围绕“点燃激情、挑战可能”的发展主题，坚持“聚焦三大优势、配称三大能力，着力两大突破”的总体工作思路，扎实推进各项工作，从而让营业收入和归属于上市公司股东的净利润同比增长。 洋河股份从事的主要业务是白酒的生产与销售，下辖洋河、双沟、泗阳等三大酿酒生产基地，从目前来看，其营业收入和利润规模稳居白酒行业第三位，仅次于贵州茅台(413.480, -7.96, -1.89%)和五粮液(45.500, -0.50, -1.09%)。 2016年，洋河股份的白酒、红酒和其他业务贡献的营业收入分别约为165亿、2.8亿和4亿元，占比各为96%、1.65%和2%左右；从收入构成上看，白酒业务在洋河股份收入版图中“一家独大”。 洋河股份的主导产品包括洋河蓝色经典、双沟珍宝坊、苏酒、洋河大曲、双沟大曲等绵柔型系列白酒，不得不承认的是，上述系列白酒确实在全国享有较高的品牌知名度和美誉度。 人怕出名猪怕壮！ 今年3月底，据媒体报道，接到北京市房山区公安分局协查制假窝点的请求，北京市房山区工商分局立即启动市场秩序保障应急预案，指派稽查大队会同良乡工商所出动执法人员10余人在半小时内到达制假现场，第一时间参与案件的调查取证。 经查，现场发现不同种类“天之蓝”白酒564瓶、“海之蓝”白酒4098瓶、“梦之蓝”白酒348瓶，桶装散酒2000余斤，以及大量上述白酒的标签、瓶盖、包装盒共计10000余件。 鉴于涉案产品市场价值高达100余万元，制假人员已涉嫌犯罪，工商执法人员马上会同公安人员商谈案情，经会议研究决定，立即向公安机关移交案件。 业内人士告诉《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君，在假冒事件中，为什么说除了消费者，洋河股份也是受害者，就因为假冒事件可能会损害洋河股份品牌形象，进而对其销售造成不利影响，但也要看假冒事件发酵程度。 由于洋河股份公布的是2016年年度报告和2017年第一季度报告，因而，还无法确定假冒事件对其业绩是否构成不利影响。 然而，虽然洋河股份的收入、利润全部翻红，但其产销量却双双下滑，引发资本市场高度关注。 洋河股份的白酒库存量从2015年底不到1.7万吨飙升至2016年底2.31万吨，增幅在37%以上。 何故？ 可能意识到了增幅太大，洋河股份方面特别在年报中表示，白酒库存量同比增幅较大是由于提前进行春节备货所致。 但《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君还注意到，2016年，洋河股份的白酒销售量和生产量各为19.82万和20.45万吨，分别同比下滑5.2%和4.93%左右。 然而，令投资者感到遗憾的是，洋河股份方面并没有在年报中，对其产销量双双下滑的原因进行具体说明。 纵向对比一下！ 2015年，洋河股份的白酒销售量和生产量各为20.9万吨和21.5万吨，前者同比下滑0.81%，后者同比增长6.58%。 说明什么？ 继2015年之后，洋河股份2016年产销情况在明显恶化之中。 无独有偶！ 《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君梳理发现，继2014年和2015年之后，2016年，今世缘(13.670, -0.10, -0.73%)酒类产品生产量和销售量依旧都在下滑； 换言之，今世缘酒类产品产销量已经连续三年处于萎缩状态。 业界如何看待？ “白酒行业只是在贵州茅台掩盖下的弱复苏，量跌价涨代替了白酒黄金十年的量价齐升。”2017年3月21日，长期从事酒类研究的盛初集团董事长王朝成在某论坛上就指出，白酒行业将迎来新一轮白酒危机。 然而，从酒类上市公司对外发布的财报来看，业绩基本都是逆市上扬，对此，业界又是如何看待呢？ 王朝成指出，白酒上市公司的报表大多显示，中国酒业这两年的增速在6%到7%，而黄金十年期间白酒上市公司的增幅大概在15%到25%，数据对比也显示，目前白酒行业的增长就是弱复苏，“这是一轮分化很严重的复苏”，王朝成预测白酒很快将进入产量负增长。 资本市场如何反应？ 在公布2016年业绩当天即2017年4月28日，洋河股份的收盘价大跌7.58元/股，最终跌幅在8%以上，而盘中一度跌幅接近10%。 据媒体报道，市场人士分析，此前市场大跌而白酒股总体处于强势状态，表面上看一方面是板块整体补跌，另一方面是年报结果并不符合市场预期，导致股价掉头向下。 且洋河股份现在的问题突出：1．品牌越来越杂；2．营销广告词对清欢内涵的表达越来越不突出，男人情怀的广告才是最经典最有感染力的。什么海天梦想，什么大国品牌都过于空洞、喊口号式。 同样作为白酒行业巨头，2017年4月28日，贵州茅台和五粮液的股价虽然也有所下滑，但与洋河股份比起来，跌幅相对小很多，因此，有媒体在报道中直言“洋河掉队”。 投资者不禁要问，为何洋河股份的收入、利润双双增长，股价却应声而落呢？ 一言以蔽之！ 业绩不及预期。 《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君，洋河股份曾在2015年年度报告中透露，2016年，公司将坚持“聚焦三大优势，配称三大能力，着力两大突破”的总体工作思路，扎实推进各项具体工作，力争全年营业收入实现10%的增长。 但结果呢？ 2016年，洋河股份营业收入实际增幅不过7%而已，与10%预期仍有较大差距，这可能就是洋河股份股价大跌的重要原因。 屡败屡战！ 洋河股份在2016年年度报告中指出，2017年，公司的总体工作思路是：走三步，练六力，再谱苏酒新篇章；总体目标是：力争实现2017年营业收入同比增长10%以上。 能实现吗？ 拭目以待！ |
