银银平台

2017-5-18 17:54| 发布者: 采编员| 查看: 473| 评论: 0|原作者: 风中散发的博客|来自: 新浪博客

摘要: 银银平台，到底有多大价值？这问题，对兴业投资者来说是个需要准确理解的模糊地带。 13年以前，没投资兴业银行时，有些网友对这个平台的评价很高，特别是联网大批小银行，形成3万多家网点，会带来巨大的经济效益。 ...

银银平台，到底有多大价值？这问题，对兴业投资者来说是个需要准确理解的模糊地带。 13年以前，没投资兴业银行时，有些网友对这个平台的评价很高，特别是联网大批小银行，形成3万多家网点，会带来巨大的经济效益。事实上，我当时并不看好这个因素，存贷业务不太可能搞成云服务，借助其他银行网点实现，事实上，兴业银行存款也没见怎么增长。存贷类资产业务，是银行最大的收入来源。其次，就是个人理财相关的各种中间服务，这两块收入在招行的财报中体现最充分，始终是推动利润增长的主要推手。因此，否定零售银行赚钱基础，是没意义的，毕竟西方国家很多零售银行大行其道，富国银行就是最大例子。世界在变，尤其中国在变，变的最大的就是互联网技术。互联网零售对零售业的颠覆效应在前，13年换股兴业时，相当大因素，是为了躲避马道长。马道长，气势汹汹的要颠覆银行业，首当其冲就是零售银行业务。余额宝，我不看好其杀伤力，因为规模不能太大，涉及到流动性冲击问题。余额宝，仅仅是第一枪，后续还会上来神马创新，估计要等蚂蚁金服上市之后才会更加凸显。美国的互联网金融创新发展速度，远不如中国，因此，美国的经验不适用于中国。站在美国银行业的经验看中国，很有可能看瞎了，因为，中国在金融服务，尤其是个人金融服务上的信息技术发展速度非常快，搞不好马道长会玩出什么新花样。银银平台，跟个金没关系，绝对不是用来揽存的工具。银银平台，在NCD出台之前，一个很大的作用，其实就是平台内部银行之间拆借同业资金，这种业务原本是线下协议实现，而兴业坐庄搞一个平台，非常利于筹措资金，匹配同业资产。这个初衷，应该是兴业搞这个平台的根本意图。NCD出来之后，50%的发行量在股份行，40％的发行量在城商行，大家都在公开市场借钱，这个作用就淡化了，银行间市场变的更加透明。实话实说，NCD不出台，兴业同业做的挺好。NCD出来，反而弱化了兴业在同业领域的资金控制力，相当于竞争力弱化，产生大量抄作业滴，致使，大家都玩不下去。这次监管，实际上就是因为开放市场导致的必然问题。如果，还是兴业控制交易秩序，钱更好赚，风险更低。同业负债、资产匹配，均衡应对流动性冲击，这是银银平台的首要功能。延伸出来很多其他的服务收入，支付结算、财富管理、融资服务、结构优化、科技输出、资金运用、外汇代理、综合培训，这些中间服务收入，是兴业针对平台内小银行开展的各项增值服务。这个钱，绝对具有护城河，因为，小银行依托兴业系统提升了管理和风控能力，根本就离不开。这个收入，跟贷款没啥关系，完全是份子钱。有很多兴业黑，把这些收入定义为贷款附加的手续费，这是胡扯了。虽然，这类收入估值没夸张到某些分析师评估的千亿，但是，这些中间收入确实具有很强竞争壁垒。过去四年，兴业在存款、贷款上，没表现出迥异的量能爆发，没有因为银银平台而获得异常大存贷业务增长，倒是依赖这个平台更好的均衡了同业负债、资产。从这个角度看，平台最大的作用就是同业资产收入管理。中间业务赚钱能力也挺强，但是，比起招行针对9000万客户买理财的中收能力相比，还是不行滴。好在，这个收入不怕BAT嚯嚯，弄多少都是自己滴。同业负债成本利空爆掉之后，兴业的收入中泡沫基本干净了。既不怕互联网抄底零售银行业务，也掏钱为同业负债埋单了，还能保持稳定的风控，这就是利润底线。银银平台未来中收增长空间如何？看态势比较好，相比之下，总比没有强。零售业务中收，是不是还能飞速成长，我很怀疑。商业银行，依赖零售业务推动中收占比提升的道路，是不是到头了，这是个问题。再过几年，看看招行中收比例，就知道答案了。我估计，16年占比，有可能是顶点。

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