驳茅台股价过高论--作者：moneybuiding

驳茅台股价过高论

作者：moneybuiding

最近茅台股票涨得不错，树大招风，越来越多的人说茅台价格过高了，并举出各种理由，意思它不值这个价，要跌。

我要指出的是，这些论调都是幼稚，可笑，并且错误的。

说要跌的理由无非以下几个：

1.年轻人不喝白酒论。大概意思说现在的年轻人都很少喝白酒了，都改喝啤酒红酒洋酒。

2.酒驾严查论。说的是现在大家开车很少喝酒了。

3.老百姓喝不起论。说这些酒都被腐败分子喝了，自己和身边的朋友没有喝茅台的。

4.市值过高论。说一个造酒的企业凭什么5000多亿的市值，这个市值太夸张，肯定要跌。

5.现在健康意识提高，以后人喝酒越来越少论。说现在的人越来越有健康意识，喝白酒的人一定越来越少，以后白酒市场越来越萎缩。

6.说可口可乐这样的国际大公司才10倍PE，茅台凭什么20几倍PE。

我来一一的驳斥上面幼稚的观点。

1.可以查到10年前就有这个论调，而事实上，任何时期的年轻人都很少喝白酒。年轻时候不喝，年纪大了自然会喝，而且随着年龄的增长，对酒精度数的要求越来越高，这是客观规律，是事实。同时，年轻人即使喝白酒，大多也喝不起茅台这样的高档酒。所以年轻人本身就不是茅台的目标消费群体。

2.酒驾严查，排除代驾软件救了白酒的因素以外，现在很多人确实是不喝酒了，但是是不喝啤酒，而不是不喝白酒。因为吃饭分两种，朋友小聚这样的非正式饭局和相对严肃，且目的性强的正式饭局。如果要喝白酒，一般是正式饭局而不是朋友小聚。正式饭局有着明显的目的性，一般是求人办事或者商务宴请，不喝不行，所以很多人哪怕不开车，也要喝白酒。

3.什么老百姓喝不起？是说这话的人你自己喝不起好吧！不要随便代表别人！这个酒除了自饮，收藏以外还用来送礼和商务宴请的，这部分需求属于刚需消费。此外，我觉得如果自己喝不起，就应该问问自己为什么收入那么低。如果周围没有朋友喝茅台，那么说明你的圈子太底层了，你属于社会底层，需要努力了，首先要改变的就是你不太聪明的头脑。

4.市值过高这种话10年前茅台100多亿市值的时候，就已经很多人说它市值太高不值100亿了。这话从100亿讲到1000亿，又从1000亿一路讲到今天的5700亿（2017年5月23日），这是典型的不懂得以发展的眼光看问题，以静态眼光看茅台的价值，没有看到茅台这么多年的发展和中国改革开放以来这些年的巨大成就，光政治就不正确。

5.现在的人的健康意识是提高了，白酒也喝的少了，这对茅台这样的高档高价酒反而是利好。以前是6个人喝7瓶白酒，现在同样6个人，不恶性劝酒了，只喝一点到微醺状态，那么以前喝7瓶的钱现在用来买一瓶，是不是可以喝好点了？同样的钱可以买更高档次的酒。

6.可口可乐和茅台没有可比性。因为可口可乐的市场已经饱和了，全世界都有。并且有很多竞争对手，价格不能随便提高。这使得可口可乐的不具备高成长性，而反观茅台，抛开目前供不应求的实际情况，目前不光市场还有很大潜力可挖，而且由于唯一性，和供不应求的实际情况，售价只要想提高就能提高。这样的市场潜力下，出货量和售价可以双驱动。比如3年后产销量翻一翻，售价也翻一翻，那么销售总金额就翻4倍了。而且这是板上钉钉的事情，是非常高确定性的。

除了驳斥以上观点外，我再补充几点：

1.茅台具有唯一性，即全世界只有贵州茅台股份有限公司能生产茅台酒。我说的重点不是正版的商标，是那个标准的酒质。很多人以为茅台镇就能生产茅台级别的酒，只是没他的牌子商标而已，卖茅台镇酒喝一样的，还实惠。事实上根本不是的，真正的茅台酒出厂需要勾兑各年份老酒，只有茅台厂才有这些库存老酒用来勾兑，只有它有库房陈放，也只有它有资金压着去存酒，其他小酒厂不可能有这样的条件的。并且茅台有品牌，其他酒厂做的再好，没牌子也没人买，所以小酒厂产酒高价卖行不通，同行之间只能比谁价格低，淘宝上20元一瓶的“茅台镇”酒多的是，不相信可以自己上网看看，没有调查就没有发言权嘛。

2.茅台酒实物是极好的投资品。现在物价一直涨，物价上涨的说到底就是消费品涨价，而高档消费品涨的速度比普通消费品更快，因为高档消费品是有钱人买的，有钱人的特点是会赚钱，且赚钱速度高于社会平均值，要不然就不叫有钱人了，有钱人越来越有钱，而且数量越来越多，每年很多新贵，看看路上的豪车数量就知道了。高档消费品很多，比如东阿阿胶，片仔癀之类，零售价一直再涨。那我现在买点存着等它涨价行不行？不行，因为有保质期，存久了就变质了，不但不赚钱，还特么的亏钱。但是茅台不一样啊，不光可以长期保存，放的久了还成了老酒，还更值钱了，如果零售价每年涨15%，老酒陈放再涨15%，一年稳稳的30%几的收益啊！而且是复利啊！而且毫无风险啊!其他同样风险级别的只有存银行，定期只有一年3%，存茅台酒实物稳稳的10倍于这个啊！所以很多茅台酒实物有金融属性，在市场上相当于超高收益率的债权，就算茅台产量扩大100倍，也供不应求。