经常看到中国的公知，中国的屌丝，和社会竞争中失败或不怎么成功，错失各类大机会的人指责中国这个不好那个不好。其实这种指责没有搞清楚最根本的一条常识：世界上没有完美的国家。不要说国家了，就是完美的人都是不存在的，那么由13亿并不完全的人组成的国家，怎么可能完美呢? 股票投资，和做人一样，不存在完美的投资。但这并不表示股市就不能赚大钱。股市大机会来了，一定要抓住大机会，大熊市来了，一定要回避主跌段，在选股上再争取一些超额收益，比如每年跑赢股指10个百分点上下，股市赚钱就是世界上合法的最容易赚钱的领域之一。 美国股市长期就是慢牛，即使有熊市，难得超过2年。就比如2007年全球股市在第四季度见顶，但美国股市到2009年3月就见底了。而中国股市的特点就是急涨长（年）跌。以最近20年为例，1996年初-1997年5月大概17个月时间股市大涨2倍，后面跌了2年。1999-2001年涨了25个月股市翻倍，随后就是49个月的长期熊市。2006-2007年2年涨5倍，2008年暴跌，2008年的1664点到2009年的3478点，只涨了9个月，随后就是49个月的长期熊市。2014年-2015年，1年不到时间光上证指数就涨了1.5倍，小盘指数涨得更多，但随后的调整快2年了，一直没有大的机会。光是上证指数下跌1000跌的股灾行情就经历了3轮。这就说明，中国股市如果大行情抓不住，就要长期坐老虎凳、被灌辣椒水。在大机会之前退出市场，就是听说武昌起义了，进宫当了太监，听说日本被美国原子弹炸了，当了汉奸，是非常可惜的。 其实如何抓住股市大涨的主涨段，回避股市大跌的主跌段，有很多很多非常简单的方法。关键这是一种需要深刻理解其原理，充分了解这些方法并不完美的小缺陷，又因为没有坚持这些方法最终被市场打脸，终于把这些方法上升为一种习惯（就不要说信仰了）。 相对于这些非常简单的方法，有一种方法是极不靠谱的，那就是参考券商对市场行情的判断。今天做一回恶人，晒晒2013年年底，30家券商对2014年（当年上证指数大涨52.87%，代表中小盘股中证500指数还涨了39%）的展望（原文见:30家券商2014年度策略报告以及十大金股推荐大全-市场-中国证券网 http://stock.cnstock.com/stock/smk_gszbs/201312/2862256.htm）： 长江证券：中性假设下，市场整体偏谨慎。节奏方面，我们认为明年一季度将会震荡上行，二、三季度在经济基本面的带动下将会下行，后期则可能会出现反弹。我们认为绝对收益将会产生于一季度，相对收益则可能在其后产生。明年收益率达到10%-15%将是相当不错的战绩。 中投证券：1、由于宏观流动性季节性效应，我们看好一季度的行情，尤其看好2月至3月中旬（新股发行趋缓同时叠加两会情绪）。2、不太看好二季度的行情（流动性偏紧、新股发行上升）。3、下半年我们预计CPI回落快于经济缓落，货币基调趋松，或突破区间震荡。4、我们预计市场走势前半段区间震荡2000点-2400点；后半段存在走高的可能，全年上证指数波动范围2000点-2600点。 华安证券：市场指数难有趋势性行情，但风险与预期仍将影响市场波动，全年市场总体或呈N型走势；但全年市场波动可能会比较频繁且剧烈。 银河证券：中国面临全面产能过剩危机。2013年建筑业住宅竣工将超过25亿平米，未来数年内建筑业将会断崖式下滑，建筑业的上下游都将遭遇重创；工业园区过剩预示地方平台危机；工业产能过剩宣告出口导向发展模式的终结。不应该再对传统产业抱有幻想，指数已死。改革无牛市。2014年将是改革整顿的关键一年，改革憧憬激起的全面反弹已经过去，整顿将成为主题词。因此，资产配置应注意安全。 华泰证券：2014年市场将经历上、下两段旅程。上半程，市场环境激发活力，应当积极排兵布阵。节奏上，1季度面对充足的安全退出机会，策略上可全打全攻。2季度市场有反弹，但开始面临风险，策略上应边打边撤。下半程，去杠杆风险来临，市场临渊，需要防范风险，操作应当转向谨慎。 中信建投： 全球经济周期运行进入趋势性复苏之年，中国第二库存周期上升加速，改革积极推进，周期运行和结构演进都呈现出趋势性特征。A股市场在增长稳定，企业盈利改善下，也将迎来趋势之年。 广发证券：2014市场趋势判断：先上后下。 1、虽然基本面和盈利的波动都将较弱，但明年趋势都是先上后下。因此，从基本面的角度来看，明年上半年更有利于股市； 2、从改革的角度看，上半年政策密集出台和美好预期对股市估值有明显推升作用，而下半年政策落实过程的波折或将对市场形成压制。 民生证券：两大风险，四大红利，中枢2250 中国式供给改革下，2014年中国经济最大的不确定性来自两个方面：一是坚持中性货币政策可能带来的流动性和信用风险；二是实施结构性积极财政政策与化解地方债务风险问题。尽管如此，明年供给改革带来的红利、结构调整带来的红利、政策托底带来的红利、外部环境好转带来的红利，仍有望支撑结构性行情，市场中枢预计在2250左右，估值趋于稳定，剔除金融A股盈利增速在9%左右。 申银万国：由于央行货币政策调控从紧以及QE逐步退出等因素，14年宏观流动性依然中性偏紧，但是股市流动性未必差。伴随经济进入平台期以及三中全会对市场化改革方向的进一步明确，政策的不确定性有所下降，市场风险溢价将有所降低；而改革制度红利的释放将有助于提升股市中长期预期收益率；短期看，2013年“结构性牛市”后，市场财富效应增加，股市吸引力因此提升。潜在的新增资金包括养老金、退出房地产开发的资金、期货资金搬家等，股票市场存量博弈困局有望逐步打破。我们预计上证指数2014年核心波动区间为（2000-2600）。 西南证券：1849 点、2078 点均为有效底部，2014年上行目标位2950 点附近。IPO 的影响将提前消化。2014 年1月份至4 月份年报披露阶段，新的现金分红机制发挥作用，将促成大盘蓝筹股引领升势。春节之后各项改革措施相继付诸实施，有望促成升势延续至3 月份，并在2600 点附近形成上半年的高点，而后出现下跌。到了6月份，由于半年报业绩同比将保持同比增幅扩大的趋势，再度掀起业绩浪，8月份或9月份会在2950 点附近形成全年最高点。限售股解禁情况，也佐证这一判断。不过，随着过高的涨幅透支了业绩预期，三季报业绩增速将出现放缓，极度狂热之后的股市也将在第四季度降温。 渤海证券：2013年上市公司经历了业绩的回暖，我们对明年的情况依然抱有信心。从自上而下和自下而上两个角度，我们预测了明年上市公司的业绩情况，净利润的增速范围将在16%至24%，合理的增长水平将在20%。在估值方面，尽管明年流动性将维持中性偏紧，QE的退出也将带来对投资者的心理层面影响，但三中全会改革各项政策的推进将打消投资者的疑虑，经济下行风险的消除，将带给资本市场稳定的预期。由此我们认为上证A股维持现有的估值将不难实现。而在上证指数区间的判断上，考虑到业绩与估值的情况，我们认为明年全年指数将在2200点-2640点的范围运行。 东方证券：“根号型”走势判断：3月前仍然是改革预期泛化和政策细化的阶段，中央经济工作会议、一号文件、国家新型城镇化规划等陆续推出，同时经济维持稳定，市场乐观情绪或将维持；3-5月随着通胀预期再起，改革压制经济上行空间，同时美国QE退出预期达到最强烈并可能开始进入实际操作期，市场或有一定回调风险；6月份之后通胀或将回复平稳，新型城镇化建设渐次展开，传统周期领域也伴随去产能供给端收缩带来的结构性转向，市场或将再度震荡上行；秋季之后市场或将在通胀与政策、增长与转型中来回摆动，维持震荡平衡。全年上证综指波动区间预计在2100-2600 |
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