阿里与成长

2017-6-8 21:42| 发布者: 采编员| 查看: 602| 评论: 0|原作者: 风中散发的博客|来自: 新浪博客

摘要: 我以前写过一文章解毒什么叫成长股。正经八百的成长股，其实是估不出来的股票，市场反复修改未来现金流贴现预估。一旦，市场意识到该企业的未来现金流贴现值跟当前股价匹配，就该选择抛售，因为，谁也没兴趣赚取无风 ...

我以前写过一文章解毒什么叫成长股。正经八百的成长股，其实是估不出来的股票，市场反复修改未来现金流贴现预估。一旦，市场意识到该企业的未来现金流贴现值跟当前股价匹配，就该选择抛售，因为，谁也没兴趣赚取无风险收益率。正经八百的成长股，是那种不断超预期，不断提升未来现金流贴现值预估，市场不断膨胀的股票。很多人并不理解成长股的真实内涵，瞎炒作市盈率，而市盈率解释不了正经八百的成长股。阿里，2万亿市值，还继续涨，背后的意思是市场认为阿里的存续期现金流贴现值还要提升，要超过2万亿。假设，从当下到阿里嗝屁，还有N年，贴现数值是20万亿，那阿里低估90%。所以，某些科技股，确实最终发展极为牛逼，上来就是极高市盈率，这不奇怪。问题的关键是，这个企业在其存续期间内到底现金流贴现如何。且该企业，是不是在存续期间派现，是不是提供足够的投资者回报，是不是盲目投资最终嗝屁。拿不住成长股的原因，其实是看不准企业的发展空间。股价涨到静态估值很高，就吓尿裤子，那是因为，压根没整明白企业的格局到底多大。AI时代独占鳌头的中国科技公司，20万亿市值都是可见滴。问题的关键是，这个技术按麦肯锡推断大概提升中国GDP0.8－1.4个百分点，这是超过5万亿的GDP提升，涉及到的增值服务对全行业多少钱？阿里，预计明年业绩收入超过40%，全球投资基金云集阿里，号称总量4万亿美金的投资机构，都跑去的原因，还不就是为了这个巨大的市场，以及，这个已经发布品牌数据银行的牛逼？同理，说兴业这个公司，从现在到嗝屁，赚的所有钱和资产贴现值就3400亿，那也是脑神经有问题。

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