[转载]重生，先完成A股去散户化的残酷涅槃

                                                  重生，先完成A股去散户化的残酷涅槃

                                                作者:孔浩

       涅槃，A股残酷的去散户化进程，目前还看不到重生。

       洗礼，A股三十年面临割礼重燃，三五年后或有转机。

       看指数，2016年都不看了，2017年，明年还看上证指数？荒谬。中证1000代表了市场整体的形态，估值以及趋势。A股机会的来源可能？一切回归价值。

          A股大跌跟中国宏观无关，中国经济看不到宏观性系统经济危机相关问题，但中国股市二级市场制度环境面临重塑，供求的重塑以及法治市场参与生态的重塑，这个历史变革走向市场化的过程，是回归价值的过程，二级市场的问题是制度变革的系统问题。尽管宏观经济不好不坏状态没有大的问题（看新经济龙头BATJ等很好，看GDP的基建投资也稳定趋弱，趋弱也可以新经济一定的弥补，因此6.7%降低到以下一点稳定也持续，非常好）。股市的问题不是经济问题，是A股市场化变革的本身的问题。

           以前A股投机判断底部的一个特征是看“量能”，非常有效，为何？因为以前是一个完全政策市，供远远小于求的市场，筹码博弈的市场，价值投资者当然可以践行也有好回报，整体市场处于极度暴涨暴跌的循坏中，体现了强大的博弈性特点。未来A股市场化方向，考虑制度环境的变革，可能未来1-2年后新股上市第一天就破发，会是一个底部特征。这意味着IPO牌照套利的拐点结束。也意味着市场化的一个重要节点。但目前去看，任重道远IPO破发还远远看不到。有朋友说新股破发，市场肯定恐慌，多破发几只你还敢乱打新？多几次就不怕了嘛。有朋友说新股破发不正常？有啥不正常，22.99上市的市盈率很低吗？比这低PE还好的企业一大把。这是流动性回归市场化的方向。

        另外一个要注意的是退市机制，证券日报提及2018年有改革的进展，这个才是大杀器。其实新股破发都没啥，退市机制如果导致批量退市，买错了股票就有去无回，血本无归。这代表A股整体上筹码博弈价值已经完全转向市场化的价值回归。A股彻底成为一个成熟而具备优胜劣汰的市场。只是在这个进程中，正如标题所言：涅槃，A股残酷的去散户化进程。因为欠债太多，之前过于包装做庄，过于泡沫，注定有部分散户付出惨痛代价，这个惨痛代价不会输A股历史以来任何一次熊市。

          这就是A股的涅槃重生！！！