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关注本质

2018-1-15 15:39| 发布者: 采编员| 查看: 605| 评论: 0|原作者: 风中散发的博客|来自: 新浪博客

摘要: 关于兴业和民生的一系列利空分析,过去几年都看烂了,说来说去不过就那么些玩意。业务创新,起初大家还守规矩,后来创新过头了,就很可能出现严重违规问题,这并不奇怪。在中国,银行那么多,国有大行不需要解决的一 ...
  关于兴业和民生的一系列利空分析,过去几年都看烂了,说来说去不过就那么些玩意。业务创新,起初大家还守规矩,后来创新过头了,就很可能出现严重违规问题,这并不奇怪。在中国,银行那么多,国有大行不需要解决的一些问题,小行如同跗骨之蛆,难免会动歪心思,这不奇怪。   比如说,通过货币基金、同业存单,反复做来充负债,利用市场做利差,这个行为必然会放大广义货币供应量,肯定有银行这么干。这个行为,肯定是重大的违规行为。再比如,名义上放的是小微信贷,实际走的是一堆公司小额贷款,最终汇集到限制信贷投放领域。这两招,言外之意都是兴业和民生的套路,其实很多银行都在做。作为投资者,我们怎么去看待这些问题?如何从现象中发现本质?   对于兴业,大家都知道存款是短板,这毋庸置疑。如果,通过压力能够促使兴业管理层加大力度弥补短板,这本就是一件好事。事实上,兴业的存款增长数据明摆着,报表体现出非常明显的增长,这种补足短板的能力,难道不是值得期待滴?关于同业,排除掉严重违规行为,生意有钱赚还是要做滴。   兴业的同业规模庞大,我认为关键还在控制资产的目的。控制的资产,不是在金融市场空转的各种虚拟资产,大比例投放到实体经济,哪怕就是房地产和政府融资,也不打紧,因为存款短板明显,先吃下来撑住了,对资产荒有重大意义。问题的关键,其实是空转的非实体经济投放到底多大比例。我估计,经过去年强力监管,违规部分清洗的应该较为充分。   原本,兴业、民生对于存款立行发展方式有质疑,没有真正把零售业务放在最核心位置,特别是带动存款作为最核心位置,以资产驱动负债为发展主线。这轮监管,硬逼着他们在此领域加大投入,必然给对手造成竞争压力。道理很简单,人家不做,并不等于没能力做好,只不过是差异化发展而已。   银行,这门生意的路很长,任何人在短时间内试图尽览未来都是不切实际,但是,从过去的发展历程中,会看到一些问题。未来中国经济的路还很长,每次都说药丸,次次都看瞎,这个道理是一样滴。零售业务成为众矢之的,这也不是坏事,正好大家都较量较量实力,看看到底谁才是真的有潜力。

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