等得起

2018-12-28 20:18| 发布者: 采编员| 查看: 460| 评论: 0|原作者: 军顺之光|来自: 新浪博客

摘要: 等得起与茅台风雨同舟今天 19:06来自iPhone X 等得起（2018年总结） “凄风苦雨”来形容2018年市场较为妥帖，市场中鲜有盈利的投资者。大盘全年下跌近24.7%，茅台全年下跌15.7%，茅台的收益即为笔者的收益。还好 ...

等得起与茅台风雨同舟今天 19:06 来自 iPhone X 等得起（2018年总结） “凄风苦雨”来形容2018年市场较为妥帖，市场中鲜有盈利的投资者。大盘全年下跌近24.7%，茅台全年下跌15.7%，茅台的收益即为笔者的收益。还好，笔者的茅台股数略有增加；还好，笔者并不差一年两年的收益；还好，等得起，是笔者对永恒持股的心态。等得起，源自茅台本身强劲的基本面，等得起源自笔者现金的自由度，等得起源自较低的收益预期，等得起源自继续增加股数的强烈愿望。笔者一直希望茅台的低价位可以多持续一段时间，毕竟眼下的100股要比年初便宜1.1万元，而茅台的净利润和竞争力却在持续增长。等得起并不影响反思，反思一：安全边际之思。大幅下跌的股价给人最震撼的莫过于安全边际，如果以今年最高价800元买入茅台，则会有26.2%的年亏损，而笔者今年的买入分别为731元和568元，同一企业两个悬殊的价格，证明笔者的短期判断之差。想想也释然，本就是有钱即买类似定投的方式，持股期限又是永远，而对应茅台未来现金流价值，731元实在便宜的很，只是要付出更多的时间成本。笔者一直固执的认为：投资茅台要么在买价上留足安全边际，要么在时间上留足安全边际，两者都不具备的，并不适合投资茅台；反思二：融资之害。今年看了很多腰斩股票，看了很多“告别帖”，这些多少都与融资有关。融资首要的是压对方向，这涉及对短期判断，而短期根本不可测。其次是融资的成瘾性，戒掉很难，特别看了“赌徒输光原理”视频后，融资要么在B点退出，要么输到零，于长期投资者危害可见一般。其三是心态，再好的企业压上融资，也会经不起波动，更妄谈恐慌性低价买入了；反思三，估值之惑。568元买入茅台是价值投资，那731元买入就不是价值投资？要看企业，要看对应未来的时间，如果是茅台般企业，如果是持有十年以上，则差别不大，就如同100元与200元的茅台，当时价差1倍，现在对应590元不过16.9%，对应1000元仅10%，当然这里的根在于茅台的成长性。于普通投资者而言，即要买入伟大企业，又要低廉的价格，恐怕要求太高，两者相比，企业更为重要。因为，我们的持续收益来源于企业，而超额收益才来自恐慌带来的低价，如果我们自认为是普通投资者，则不必太苛求价格，合理即可，但企业一定要最好的，持有时间一定要越长越好。等得起，是我们普通投资者最大的优势，从这个角度来说，2018年带给我们的是一场考验，当然，你手中的企业是要经得起检验的那种优质核心资产，否则，等也只会是白等。

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