[转载]【厚恩视点】市场价值温度第2周回顾（2019.01.12）

【厚恩视点】市场价值温度第2周回顾（2019.01.12）

一句话警示：价值投资的过程，是跟踪关注企业发展的过程，其乐趣和盈利点也是在此过程中进行的。如果很多价值投资人把关注重点放在频繁交易和短期行情预测、经济走势预测上，就肯定不会执行稳健的价值投资策略。

一、A股市场价值温度： 1.温度：15.0，（上周14.0）低温区域，有深度价值股票。 2.仓位维持：继续维持 94%。（上周93%） 3. 价值描述：较上周温度略升。仓位布局大体完成，价值洼地着重近期受打压严重的医药，石化和汽车的高息行业龙头，石化汽车市场悲观情绪明显有所改善，医药板块需要延迟到一季报之后，事态明了才有较为稳定的市场状态，但是价格变化难以预料，因此可以拉长时间慢慢观察布局。

二、港股通市场价值温度：

1.温度：14.5（上周13.0），低温，有深度价值股票。 2.仓位维持： 94%。（上周93%） 3. 价值叙述：较上周温度略升，价值洼地重点依旧是确定性高的港股特色的高息大蓝筹，比如金融、电力、港口、有色等。

三、综合总结：

如果A股和港股通综合配置，仓位可以维持前期的高限94%左右股票仓位。市场整体价值恢复中，若没有特殊个别板块的打压，按照组合均衡持有各行业中极具深度的优质股是最妥当的办法。目前整体市场处于A区，方向还是少量加仓或维持高比例仓位为主，也可以适当按照价值深度的确定性来做持股的结构调整。（A区为深度价值 ，B区为合理价值区域 C区为高估到上过激区域 ）

四、价值视点：      如果这个阶段整体市场价值恢复慢慢形成，就应该离市场稍微远些，工作上多读读企业财报，跟踪企业发展，思考持股企业的业绩拓展逻辑，有机会可以拓展自己观察视野，多阅读。总之，一定要减少交易冲动的干扰。好投资一定是为你节约时间的，给你带来精神愉悦的，焦头烂额地陷在交易行情里是得不偿失的。     通过观察价值投资大师们的业绩单，一个五年的复利累积最常见大致是这样的：两年可能是浮亏，一年持平，还有两年是正收益。比如要完成平均复利15%以上，那就要求两年浮亏是小亏，两年收益是丰利。这都需要深度价值布局，耐心等待，减少过于频繁的交易。因为谁也无法预测，这五年中最好的时段在何时出现。

五、市场价值温度比照：

冰点  :  0°C 低温 ：10°C -20 常温 ：20°C--30°C 初热 ：40°C--50°C 过热 ：60°C--70°C 高热 ：80°C--90°C 沸腾 ：100°C

六、说明：

1.温度不能预测未来，只表明当前的价值深度状态。 2.具体股票选择还要仔细研究个股的基本面，但在适度分散的前提下，温度可帮助控制好总体仓位大小和重点布局或把握持股方向。 3.深度价值理念集成： 八字原则：价值为本，保守为魂； 十六字方针：深度价值，持股守息；三步取利，等待过激。