[转载]俱乐部原创：我对投资和做实业的一些认识

俱乐部原创：我对投资和做实业的一些认识

原创： 中道巴菲特投资俱乐部 投资之道 

前言：俱乐部群的交流畅所欲言，经常不乏经典、智慧之作。就比如凡夫俗子这一篇“就说出了企业家和投资者的心声，道出了对企业家信任与感恩的正确态度和投资者远见与耐心的素养要求，简明扼要地总结了企业经营和价值投资之道。”

2月13日在中道巴菲特投资俱乐部羊城广州召开的春季沙龙和二月会员日上，同道们对企业家和投资的讨论,让我受益良多,也思考良多,以下我就和各位同道分享我对投资和做实业一些肤浅的认识,还请同道们不吝指正。

对做实业的人而言，要把所有的精力都放在“怎样把生意做好”。但对于做投资的人来说，更多的思考应该是“什么才是好的生意”。企业家创造价值，需要在自己的行当里找到最正确的路和最优秀的人最有效率地完成一项事业，创造企业的未来价值。投资者则分享价值，分享到最好的生意及企业家的劳动果实。企业家有时为了企业的长远利益，要牺牲短期利益。投资者要想获得企业长期的丰厚回报，要忍受股价短期的剧烈波动，因而远见和耐心是最重要的投资素养。理性投资的奥秘是独立思考和内心平静，不以涨喜不以跌悲。伟大的投资者是因为相信所以看见，因为看见所以同行，而不是看见了才相信。为企业创造价值的企业家把自己一生心血都投入到自己热爱的事业中，往往要比分享价值的投资者要付出更多心血和承担更多的风险，因为那是他的全部，而我们只是投资组合之一。企业家要对自己负责，对员工负责，对所有股东债权人负责，对社会负责；而我们只需对自己的选择负责。因而我们要信任、尊重并感恩那些我们自己选择的为我们创造价值而努力付出的企业家。投资为我们提供了原本不可能的很多选择，要感恩并善用。

人性弱点之一是即时满足感，因而大多数人倾向的是短期目标，只有少数人能够做到延迟满足感，倾向于长期目标。投资里放弃短期利益和忽视股价波动，专注长远复利目标并耐心等待，就是延迟满足感价值观的合理体现。要想做到这一点并不容易，因为它代表着要逆向于群体性大众的行为。因而投资是反人性的，孤独是投资的一种常态，从忍受孤独到享受孤独，也许是一种成熟也许是一种习惯，也许兼而有之。它带来心灵的沉静和思维的通透，而盈利只是它的附带品。

当一个人考虑的是10年周期的问题，他就会拥有未来。若只习惯考虑明天的问题，他注定只能收获昨天的延续。

价值投资的原理是复利，基石是健康和智慧,奥秘是独立思考和内心平静,素养是远见和耐心，核心是能力圈、安全边际和护城河，指标是ROE。

2019年2月15日 中道巴菲特投资俱乐部 凡夫俗子