深 物 业(000011)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市物业发展(集团)股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市人民南路国贸大厦39、42层
  • 公司简称：
    深 物 业
  • 法人代表：
    刘声向
  • 公司董秘：
    范维平
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    0755-82211020
  • 公司网址：
    www.szwuye.com.cn
  • 上市时间：
    1992-03-30
  • 发行数量(万股)：
    41500000
  • 发行价格(元)：
    3.6
  • 发行市盈率(倍)：
    14.99
  • 发行方式：
    申请表抽签等额认购
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000011
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.52(元)
  • 每股净资产
    5.25(元)
  • 每股现金流
    6.59(元)
  • 净资产收益率
    29.00(%)
  • 总资产收益率
    6.86(%)
  • 毛利率
    62.35(%)
  • 利润增长率
    13.50(%)
  • 资产负债比
    73.83(%)
  • 市盈率
    5.45(倍)
  • 市净率
    1.58(倍)
  • 市盈增长比率
    0.44(倍)
  • EV / EBIT
    12.33(倍)
  • 市销率
    1.05(倍)
  • 市值(亿)
    49.41(亿元)

注：以上数据是基于深 物 业(000011)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
深 物 业(000011)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产开发

 975 76
2011-06-30

物业管理

 98 6
2011-06-30

出租车客运

 27 52
2011-06-30

其他业务(补充)

 23 48
2011-06-30

房屋租赁

 22 52
深 物 业(000011)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

深圳

 1087
2011-06-30

其它

 49
2011-06-30

其他(补充)

 12
财务分析
深 物 业(000011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 26.17 0.72
2019-12-31 30.32 0.87
2018-12-31 57.41 0.56
2017-12-31 54.19 0.54
2016-12-31 36.24 1.11
2015-12-31 47.97 1.96
2014-12-31 53.44 1.65
2013-12-31 46.57 1.94
2012-12-31 38.07 2.00
2011-12-31 32.32 1.86
2010-12-31 30.04 2.68
历史平均 42.60 1.51
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
深 物 业(000011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.05 73.83
2019-12-31 1.82 69.68
2018-12-31 1.94 42.59
2017-12-31 1.86 45.81
2016-12-31 1.37 63.76
2015-12-31 1.83 52.03
2014-12-31 2.14 46.56
2013-12-31 1.73 53.43
2012-12-31 1.40 61.93
2011-12-31 1.26 67.68
2010-12-31 1.31 69.96
历史平均 1.67 57.40
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 深 物 业(000011)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.05高于历史平均水平1.67，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.05高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 深 物 业(000011)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.74高于历史平均水平0.57，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.74低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
深 物 业(000011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 62.35 17.77 29.00 6.86
2019-12-31 63.81 18.73 25.98 6.89
2018-12-31 52.81 21.26 17.76 10.18
2017-12-31 43.96 21.45 21.32 11.55
2016-12-31 57.63 17.23 14.72 5.33
2015-12-31 39.80 14.56 7.47 3.58
2014-12-31 58.97 32.91 20.13 10.75
2013-12-31 54.00 18.58 16.69 7.77
2012-12-31 54.77 20.14 24.98 9.49
2011-12-31 60.02 18.28 22.78 7.36
2010-12-31 32.19 17.62 20.02 6.01
历史平均 51.80 20.08 19.18 7.88
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 深 物 业(000011)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.62高于历史平均水平0.52，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.62高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 深 物 业(000011)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18低于历史平均水平0.20，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 深 物 业(000011)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.29高于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.29高于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
深 物 业(000011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.33 53.58 1.47 0.39
2019-12-31 0.29 42.34 1.21 0.37
2018-12-31 1.11 85.47 0.83 0.48
2017-12-31 0.88 98.98 0.99 0.54
2016-12-31 0.34 27.85 0.85 0.31
2015-12-31 0.26 12.54 0.51 0.25
2014-12-31 0.22 19.80 0.61 0.33
2013-12-31 0.35 21.50 0.90 0.42
2012-12-31 0.37 23.61 1.24 0.47
2011-12-31 0.31 21.67 1.25 0.40
2010-12-31 0.43 12.71 1.13 0.34
历史平均 0.46 36.65 0.95 0.39
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 深 物 业(000011)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.33低于历史平均水平0.46，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.33高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 深 物 业(000011)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率53.58高于历史平均水平36.65，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率53.58高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 深 物 业(000011)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.47高于历史平均水平0.95，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.47高于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 深 物 业(000011)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.39高于历史平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.39高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
深 物 业(000011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 907 3128 3927
2019-12-31 818 3148 3285
2018-12-31 593 3338 3376
2017-12-31 623 2922 2465
2016-12-31 355 2410 2857
2015-12-31 157 2100 933
2014-12-31 417 2074 809
2013-12-31 301 1803 977
2012-12-31 375 1503 798
2011-12-31 257 1130 464
2010-12-31 175 874 534
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
深 物 业(000011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.34 23.65
2019-12-31 3.08 21.86
2018-12-31 3.27 30.16
2017-12-31 1.07 17.22
2016-12-31 0.43 13.44
2015-12-31 1.52 83.61
2014-12-31 2.51 35.69
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.19 20.20
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
深 物 业(000011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.58 5.45
2019-12-31 1.85 7.11
2018-12-31 1.64 9.23
2017-12-31 3.42 16.06
2016-12-31 4.63 31.46
2015-12-31 4.12 55.18
2014-12-31 2.87 14.25
2013-12-31 2.58 15.47
2012-12-31 2.85 11.41
2011-12-31 3.25 14.28
2010-12-31 4.66 23.26
历史平均 3.19 19.77
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
深 物 业(000011)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.75 1.52
2019-12-31 9.75 1.37
2018-12-31 9.18 0.99
2017-12-31 16.79 1.05
2016-12-31 18.73 0.60
2015-12-31 14.52 0.26
2014-12-31 9.98 0.70
2013-12-31 7.81 0.50
2012-12-31 7.19 0.63
2011-12-31 6.17 0.43
2010-12-31 6.83 0.29
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

深 物 业(000011)的前一交易日收盘价为8.29元， 我们给予的估值为13.23元， 安全边际率为59.59%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予深 物 业(000011)低估评级。

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