南方汇通(000920)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.49(元)
  • 每股净资产
    4.5(元)
  • 每股现金流
    1.99(元)
  • 净资产收益率
    10.96(%)
  • 总资产收益率
    7.86(%)
  • 毛利率
    36.81(%)
  • 利润增长率
    3.51(%)
  • 资产负债比
    23.96(%)
  • 市盈率
    15.54(倍)
  • 市净率
    1.7(倍)
  • 市盈增长比率
    4.28(倍)
  • EV / EBIT
    17.36(倍)
  • 市销率
    1.82(倍)
  • 市值(亿)
    32.33(亿元)

注：以上数据是基于南方汇通(000920)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南方汇通(000920)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

厂修货车

 344 19
2011-06-30

新造货车

 153 10
2011-06-30

复合反渗透膜

 125 39
2011-06-30

货车配件

 122 12
2011-06-30

棕纤维产品

 88 28
2011-06-30

其他业务(补充)

 66 18
南方汇通(000920)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

铁路运输设备制造

 619 16
2011-06-30

特殊化学品制造

 125 39
2011-06-30

棕纤维产品

 88 28
2011-06-30

其他业务(补充)

 66 18
南方汇通(000920)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贵州省内

 898
财务分析
南方汇通(000920)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 76.04 0.00
2024-12-31 73.72 32.19
2023-12-31 77.93 29.25
2022-12-31 64.37 16.46
2021-12-31 56.85 19.68
2020-12-31 55.47 23.34
2019-12-31 57.70 26.50
2018-12-31 48.68 23.85
2017-12-31 53.30 28.17
2016-12-31 50.47 29.33
2015-12-31 64.33 25.25
历史平均 57.95 24.06
行业平均 50.62 37.82
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南方汇通(000920)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.60 23.96
2024-12-31 2.32 26.28
2023-12-31 2.53 22.07
2022-12-31 1.79 35.63
2021-12-31 1.69 43.15
2020-12-31 1.83 44.53
2019-12-31 2.26 42.30
2018-12-31 1.22 51.32
2017-12-31 0.89 46.70
2016-12-31 0.82 49.53
2015-12-31 1.06 35.67
历史平均 1.30 42.05
行业平均 1.09 49.38
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南方汇通(000920)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.60高于历史平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.60高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南方汇通(000920)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.24低于历史平均水平0.42，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
南方汇通(000920)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 36.81 12.16 10.96 7.86
2024-12-31 36.47 11.74 10.57 7.35
2023-12-31 35.85 10.30 9.17 7.12
2022-12-31 35.72 10.61 8.24 5.31
2021-12-31 36.19 9.81 9.51 5.52
2020-12-31 37.12 9.60 8.71 4.78
2019-12-31 32.59 9.51 8.43 4.95
2018-12-31 40.14 9.45 10.24 5.18
2017-12-31 41.47 11.73 13.50 6.98
2016-12-31 43.94 13.36 12.58 7.54
2015-12-31 44.05 13.40 9.26 7.25
历史平均 30.16 9.04 9.99 7.09
行业平均 17.31 7.92 8.90 4.94
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南方汇通(000920)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37高于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.37高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南方汇通(000920)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南方汇通(000920)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南方汇通(000920)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 4.54 0.00 0.85 0.65
2024-12-31 4.63 1.95 0.85 0.63
2023-12-31 5.57 2.36 0.89 0.69
2022-12-31 4.35 3.04 0.78 0.50
2021-12-31 5.51 2.86 0.99 0.56
2020-12-31 5.12 2.13 0.90 0.50
2019-12-31 5.11 1.96 0.90 0.52
2018-12-31 5.87 2.30 1.13 0.55
2017-12-31 5.89 2.11 1.12 0.60
2016-12-31 4.51 1.93 1.12 0.56
2015-12-31 4.22 2.14 0.84 0.54
历史平均 6.04 5.44 1.43 0.84
行业平均 5.49 1.59 1.18 0.60
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南方汇通(000920)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.54低于历史平均水平6.04，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.54低于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南方汇通(000920)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.85低于历史平均水平1.43，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.85低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南方汇通(000920)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.65低于历史平均水平0.84，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.65高于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
南方汇通(000920)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 208 1899 839
2024-12-31 198 1870 767
2023-12-31 165 1797 570
2022-12-31 145 1759 910
2021-12-31 121 1276 519
2020-12-31 106 1217 430
2019-12-31 92 1095 247
2018-12-31 88 860 237
2017-12-31 114 848 228
2016-12-31 99 784 280
2015-12-31 84 908 174
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南方汇通(000920)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 2.95 47.10
2023-12-31 1.84 35.29
2022-12-31 1.62 35.21
2021-12-31 1.51 35.11
2020-12-31 2.47 65.72
2019-12-31 0.45 13.71
2018-12-31 0.97 23.97
2017-12-31 0.31 11.06
2016-12-31 0.21 12.83
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.21 6.84
行业平均 2.41 41.47
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南方汇通(000920)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.70 15.54
2024-12-31 1.69 15.97
2023-12-31 1.76 19.16
2022-12-31 1.79 21.78
2021-12-31 2.21 23.22
2020-12-31 2.32 26.61
2019-12-31 2.57 30.53
2018-12-31 2.54 24.83
2017-12-31 4.79 35.51
2016-12-31 7.79 61.89
2015-12-31 11.17 120.57
历史平均 5.37 56.46
行业平均 1.58 16.56
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南方汇通(000920)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 6.68 0.49
2024-12-31 6.68 0.42
2023-12-31 6.68 0.35
2022-12-31 6.68 0.31
2021-12-31 6.68 0.29
2020-12-31 6.68 0.25
2019-12-31 6.68 0.22
2018-12-31 5.18 0.21
2017-12-31 9.63 0.27
2016-12-31 14.47 0.23
2015-12-31 24.03 0.20
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南方汇通(000920)的前一交易日收盘价为7.66元， 我们给予的估值为8.42元， 安全边际率为9.92%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南方汇通(000920)合理评级。

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