福瑞股份(300049)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司
  • 注册地址：
    内蒙古自治区乌兰察布盟集宁市解放路103号
  • 公司简称：
    福瑞股份
  • 法人代表：
    王冠一
  • 公司董秘：
    林欣
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    010-84683855
  • 公司网址：
    www.fu-rui.com
  • 上市时间：
    2010-01-20
  • 发行数量(万股)：
    19000000
  • 发行价格(元)：
    28.98
  • 发行市盈率(倍)：
    82.8
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300049
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.19(元)
  • 每股净资产
    5.11(元)
  • 每股现金流
    1.66(元)
  • 净资产收益率
    3.71(%)
  • 总资产收益率
    4.04(%)
  • 毛利率
    72.93(%)
  • 利润增长率
    14.88(%)
  • 资产负债比
    30.82(%)
  • 市盈率
    208.43(倍)
  • 市净率
    7.73(倍)
  • 市盈增长比率
    7.45(倍)
  • EV / EBIT
    101.87(倍)
  • 市销率
    12.72(倍)
  • 市值(亿)
    103.91(亿元)

注：以上数据是基于福瑞股份(300049)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
福瑞股份(300049)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

药品

 85 70
2011-06-30

仪器

 7 64
2011-06-30

其他

 1 100
福瑞股份(300049)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华 北

 43
2011-06-30

华 东

 21
2011-06-30

华 西

 17
2011-06-30

华 南

 6
2011-06-30

华 中

 6
财务分析
福瑞股份(300049)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 69.18 3.78
2019-12-31 68.95 4.11
2018-12-31 70.86 4.42
2017-12-31 77.18 4.00
2016-12-31 75.85 4.14
2015-12-31 80.87 4.83
2014-12-31 68.74 6.58
2013-12-31 65.56 8.18
2012-12-31 79.09 9.77
2011-12-31 80.50 10.23
2010-12-31 86.40 4.67
历史平均 76.12 6.31
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
福瑞股份(300049)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.67 30.82
2019-12-31 3.93 31.05
2018-12-31 3.79 29.14
2017-12-31 5.66 22.82
2016-12-31 4.86 24.15
2015-12-31 5.28 19.13
2014-12-31 2.81 31.26
2013-12-31 2.23 34.44
2012-12-31 3.50 20.91
2011-12-31 3.81 19.50
2010-12-31 7.21 13.60
历史平均 4.35 23.88
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 福瑞股份(300049)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.67低于历史平均水平4.35，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.67高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 福瑞股份(300049)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.31高于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.31低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
福瑞股份(300049)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 72.93 11.47 3.71 4.04
2019-12-31 71.90 12.04 3.29 4.45
2018-12-31 69.99 5.21 2.66 2.12
2017-12-31 74.25 11.05 4.78 3.75
2016-12-31 72.08 17.91 8.28 6.16
2015-12-31 67.39 15.73 6.84 4.66
2014-12-31 64.05 13.14 10.45 6.37
2013-12-31 54.12 0.35 0.69 0.16
2012-12-31 69.11 9.03 5.81 3.97
2011-12-31 71.56 17.40 7.46 6.01
2010-12-31 71.12 22.33 6.82 5.90
历史平均 68.19 12.46 5.98 4.34
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 福瑞股份(300049)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.73高于历史平均水平0.68，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.73高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 福瑞股份(300049)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.11高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 福瑞股份(300049)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
福瑞股份(300049)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.12 9.34 0.51 0.35
2019-12-31 2.02 9.00 0.54 0.37
2018-12-31 2.26 9.19 0.57 0.41
2017-12-31 2.69 8.49 0.44 0.34
2016-12-31 3.78 8.30 0.45 0.34
2015-12-31 2.83 6.13 0.37 0.30
2014-12-31 2.63 7.37 0.71 0.48
2013-12-31 6.88 5.61 0.70 0.46
2012-12-31 4.43 4.50 0.56 0.44
2011-12-31 3.07 3.38 0.43 0.35
2010-12-31 1.69 5.66 0.31 0.26
历史平均 3.36 6.51 0.50 0.38
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 福瑞股份(300049)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.12低于历史平均水平3.36，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.12低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 福瑞股份(300049)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率9.34高于历史平均水平6.51，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率9.34高于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 福瑞股份(300049)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.51高于历史平均水平0.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.51低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 福瑞股份(300049)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35低于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.35低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
福瑞股份(300049)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 50 1344 437
2019-12-31 43 1319 299
2018-12-31 35 1332 202
2017-12-31 72 1503 619
2016-12-31 121 1462 760
2015-12-31 92 1341 908
2014-12-31 87 835 344
2013-12-31 5 714 326
2012-12-31 41 708 381
2011-12-31 52 704 364
2010-12-31 47 687 500
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
福瑞股份(300049)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.99 74.28
2017-12-31 0.76 36.63
2016-12-31 0.48 21.75
2015-12-31 0.32 28.74
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 2.63 91.20
2011-12-31 2.18 54.98
2010-12-31 0.87 47.38
历史平均 1.18 50.71
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
福瑞股份(300049)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 7.73 208.43
2019-12-31 1.53 46.63
2018-12-31 2.00 75.31
2017-12-31 2.31 48.39
2016-12-31 3.77 45.56
2015-12-31 6.09 89.08
2014-12-31 5.05 48.37
2013-12-31 4.17 606.77
2012-12-31 2.02 34.72
2011-12-31 1.88 25.21
2010-12-31 3.72 54.51
历史平均 3.45 114.21
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
福瑞股份(300049)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.69 0.19
2019-12-31 7.69 0.16
2018-12-31 10.14 0.13
2017-12-31 13.22 0.27
2016-12-31 20.95 0.46
2015-12-31 31.00 0.35
2014-12-31 32.50 0.67
2013-12-31 23.80 0.04
2012-12-31 11.42 0.33
2011-12-31 10.58 0.42
2010-12-31 26.55 0.49
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

福瑞股份(300049)的前一交易日收盘价为39.5元， 我们给予的估值为13.15元， 安全边际率为-66.71%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予福瑞股份(300049)高估评级。

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