三一重工(600031)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.73(元)
  • 每股净资产
    6.37(元)
  • 每股现金流
    0.54(元)
  • 净资产收益率
    27.17(%)
  • 总资产收益率
    12.36(%)
  • 毛利率
    30.85(%)
  • 利润增长率
    -21.51(%)
  • 资产负债比
    54.22(%)
  • 市盈率
    8.1(倍)
  • 市净率
    2.2(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.37(倍)
  • EV / EBIT
    10.61(倍)
  • 市销率
    1.31(倍)
  • 市值(亿)
    1174.19(亿元)

注：以上数据是基于三一重工(600031)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
三一重工(600031)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

混凝土机械类

 15843 44
2011-06-30

挖掘机械类

 7046 31
2011-06-30

汽车起重机类

 2214 28
2011-06-30

桩工机械类

 1434 47
2011-06-30

路面机械类

 1132 38
2011-06-30

配件

 905 31
2011-06-30

履带起重机类

 848 39
2011-06-30

其他业务(补充)

 706 13
2011-06-30

其他

 233 7
三一重工(600031)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工程机械行业

 29657 39
2011-06-30

其他业务(补充)

 706 13
三一重工(600031)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

合 计

 30363
2011-06-30

国 内

 28477
2011-06-30

国 际

 1181
2011-06-30

其他(补充)

 706
财务分析
三一重工(600031)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 45.78 8.51
2019-12-31 50.28 11.72
2018-12-31 44.06 16.09
2017-12-31 45.29 21.99
2016-12-31 38.10 22.77
2015-12-31 38.59 24.87
2014-12-31 39.27 25.52
2013-12-31 39.16 25.35
2012-12-31 38.18 23.14
2011-12-31 40.45 20.52
2010-12-31 38.03 19.62
历史平均 40.13 22.21
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
三一重工(600031)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.48 54.22
2019-12-31 1.63 49.72
2018-12-31 1.53 55.94
2017-12-31 1.58 54.71
2016-12-31 1.60 61.90
2015-12-31 1.34 61.41
2014-12-31 1.83 60.73
2013-12-31 2.17 60.84
2012-12-31 1.76 61.82
2011-12-31 1.46 59.55
2010-12-31 1.17 61.97
历史平均 1.60 59.87
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 三一重工(600031)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.48低于历史平均水平1.60，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.48低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 三一重工(600031)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54低于历史平均水平0.60，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.54高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
三一重工(600031)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 30.85 16.49 27.17 12.36
2019-12-31 32.69 15.19 25.23 12.70
2018-12-31 30.62 11.29 19.43 8.54
2017-12-31 30.07 5.81 8.21 3.82
2016-12-31 26.21 0.70 0.90 0.27
2015-12-31 24.78 0.59 0.61 0.23
2014-12-31 25.77 2.49 2.98 1.20
2013-12-31 26.19 8.29 12.16 4.85
2012-12-31 31.75 12.83 24.70 9.32
2011-12-31 36.48 18.44 43.99 18.25
2010-12-31 36.85 18.15 49.47 19.67
历史平均 29.86 8.73 18.05 7.35
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 三一重工(600031)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 三一重工(600031)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 三一重工(600031)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.27高于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.27高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
三一重工(600031)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.17 8.81 1.64 0.75
2019-12-31 3.57 7.13 1.66 0.84
2018-12-31 3.34 4.70 1.72 0.76
2017-12-31 3.51 2.99 1.45 0.66
2016-12-31 2.76 1.66 0.99 0.38
2015-12-31 3.18 1.53 0.99 0.38
2014-12-31 3.10 1.89 1.23 0.48
2013-12-31 2.93 2.31 1.49 0.58
2012-12-31 3.04 3.14 1.90 0.73
2011-12-31 3.96 4.82 2.45 0.99
2010-12-31 3.77 5.52 2.85 1.08
历史平均 3.29 3.17 1.67 0.67
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 三一重工(600031)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.17高于历史平均水平3.29，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.17高于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 三一重工(600031)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率8.81高于历史平均水平3.17，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率8.81高于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 三一重工(600031)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.64低于历史平均水平1.67，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.64高于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 三一重工(600031)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.75高于历史平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.75高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
三一重工(600031)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 14498 53365 4527
2019-12-31 11207 44421 4451
2018-12-31 6116 31485 4321
2017-12-31 2092 25498 3726
2016-12-31 203 22717 7050
2015-12-31 139 22671 6277
2014-12-31 709 23785 4568
2013-12-31 2904 23888 5348
2012-12-31 5686 23019 8274
2011-12-31 8649 19663 8217
2010-12-31 5615 11350 4873
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
三一重工(600031)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.00 24.34
2019-12-31 1.80 19.32
2018-12-31 1.91 20.35
2017-12-31 0.33 10.97
2016-12-31 0.16 37.41
2015-12-31 0.73 263.80
2014-12-31 1.20 128.87
2013-12-31 3.89 65.58
2012-12-31 2.83 40.06
2011-12-31 0.32 3.51
2010-12-31 0.52 10.16
历史平均 1.32 64.52
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
三一重工(600031)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.20 8.10
2019-12-31 2.71 10.74
2018-12-31 2.07 10.64
2017-12-31 2.73 33.24
2016-12-31 2.06 229.60
2015-12-31 2.21 361.63
2014-12-31 3.20 107.18
2013-12-31 2.05 16.84
2012-12-31 3.49 14.14
2011-12-31 4.84 11.01
2010-12-31 9.65 19.50
历史平均 3.59 89.31
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
三一重工(600031)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 14.28 1.73
2019-12-31 14.28 1.33
2018-12-31 8.34 0.78
2017-12-31 9.07 0.27
2016-12-31 6.10 0.03
2015-12-31 6.58 0.02
2014-12-31 9.98 0.09
2013-12-31 6.42 0.38
2012-12-31 10.59 0.75
2011-12-31 12.54 1.14
2010-12-31 21.63 1.11
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

三一重工(600031)的前一交易日收盘价为14.02元， 我们给予的估值为9.24元， 安全边际率为-34.09%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予三一重工(600031)高估评级。

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