深中华(000017)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：深圳中华自行车(集团)股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市布心路三零零八号
- 公司简称：深中华
- 法人代表：李海
- 公司董秘：孙龙龙
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-28181666
- 公司网址：
- 上市时间：1992-03-31
- 发行数量(万股)：32800000
- 发行价格(元)：3.75
- 发行市盈率(倍)：6.4
- 发行方式：认购证方式
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.0(元)
-
每股净资产0.02(元)
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每股现金流0.03(元)
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净资产收益率-17.48(%)
-
总资产收益率-1.82(%)
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毛利率15.07(%)
-
利润增长率-43.78(%)
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资产负债比71.56(%)
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市盈率-2819.27(倍)
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市净率492.9(倍)
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市盈增长比率80.01(倍)
-
EV / EBIT-4111.44(倍)
-
市销率63.55(倍)
-
市值(亿)61.03(亿元)
注：以上数据是基于深中华(000017)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 自行车及零配件 |
125 | 4 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
10 | 51 |
| 2011-06-30 | 物业管理 |
1 | -81 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 自行车及零配件 |
125 | 4 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
10 | 51 |
| 2011-06-30 | 物业管理 |
1 | -81 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 山东 |
42 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
31 | |
| 2011-06-30 | 河南 |
29 | |
| 2011-06-30 | 江苏 |
19 | |
| 2011-06-30 | 河北 |
13 | |
| 2011-06-30 | 四川 |
3 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28.44 | 4.03 |
| 2019-12-31 | 18.24 | 6.68 |
| 2018-12-31 | 23.18 | 4.78 |
| 2017-12-31 | 25.64 | 5.36 |
| 2016-12-31 | 31.95 | 6.89 |
| 2015-12-31 | 29.19 | 2.20 |
| 2014-12-31 | 26.21 | 1.50 |
| 2013-12-31 | 5.08 | 0.15 |
| 2012-12-31 | -1050.97 | 7.97 |
| 2011-12-31 | -1239.69 | 11.24 |
| 2010-12-31 | -1271.14 | 15.60 |
| 历史平均 | -380.06 | 6.19 |
| 行业平均 | 45.98 | 16.05 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.32 | 71.56 |
| 2019-12-31 | 1.10 | 81.76 |
| 2018-12-31 | 1.19 | 76.82 |
| 2017-12-31 | 1.21 | 74.36 |
| 2016-12-31 | 1.26 | 68.05 |
| 2015-12-31 | 1.26 | 70.81 |
| 2014-12-31 | 1.22 | 73.79 |
| 2013-12-31 | 1.02 | 94.92 |
| 2012-12-31 | 0.06 | 1150.97 |
| 2011-12-31 | 0.04 | 1339.69 |
| 2010-12-31 | 0.04 | 1371.14 |
| 历史平均 | 0.81 | 480.06 |
| 行业平均 | 1.43 | 54.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 深中华(000017)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.32高于历史平均水平0.81，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.32低于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 深中华(000017)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.72低于历史平均水平4.80，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.72高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 15.07 | -1.81 | -17.48 | -1.82 |
| 2019-12-31 | 9.66 | -10.28 | -100.95 | -12.46 |
| 2018-12-31 | 9.87 | -1.57 | -11.13 | -2.57 |
| 2017-12-31 | 9.79 | 1.15 | 9.62 | 2.15 |
| 2016-12-31 | 11.08 | 2.74 | 18.12 | 7.19 |
| 2015-12-31 | 6.78 | -0.06 | -1.18 | -0.23 |
| 2014-12-31 | 6.18 | 2.73 | 41.04 | 11.23 |
| 2013-12-31 | 10.29 | 581.26 | 22492.48 | 1040.09 |
| 2012-12-31 | 9.75 | -17.80 | 3.07 | -32.05 |
| 2011-12-31 | 7.35 | 12.37 | -2.36 | 29.26 |
| 2010-12-31 | 6.32 | 21.56 | -3.67 | 46.67 |
| 历史平均 | 8.60 | 66.93 | 2505.10 | 122.42 |
| 行业平均 | 18.26 | 5.22 | 5.77 | 2.58 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 深中华(000017)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 深中华(000017)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02低于历史平均水平0.67，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 深中华(000017)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.17低于历史平均水平25.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.17低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 20.14 | 24.81 | 3.52 | 1.00 |
| 2019-12-31 | 11.30 | 18.14 | 6.64 | 1.21 |
| 2018-12-31 | 45.28 | 34.23 | 7.06 | 1.64 |
| 2017-12-31 | 44.66 | 34.89 | 7.29 | 1.87 |
| 2016-12-31 | 40.48 | 38.07 | 8.22 | 2.62 |
| 2015-12-31 | 39.29 | 169.65 | 12.77 | 3.73 |
| 2014-12-31 | 32.24 | 274.01 | 15.71 | 4.12 |
| 2013-12-31 | 53.51 | 1190.00 | 35.21 | 1.79 |
| 2012-12-31 | 15.01 | 22.58 | -0.17 | 1.80 |
| 2011-12-31 | 20.79 | 21.03 | -0.19 | 2.37 |
| 2010-12-31 | 12.91 | 13.88 | -0.17 | 2.16 |
| 历史平均 | 33.80 | 199.82 | 9.53 | 2.46 |
| 行业平均 | 2.24 | 3.07 | 1.07 | 0.49 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 深中华(000017)（以下简称“本公司”）当前存货周转率20.14低于历史平均水平33.80，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率20.14高于行业平均水平2.24，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 深中华(000017)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率24.81低于历史平均水平199.82，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率24.81高于行业平均水平3.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 深中华(000017)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.52低于历史平均水平9.53，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.52高于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 深中华(000017)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.00低于历史平均水平2.46，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.00高于行业平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -2 | 12 | 17 |
| 2019-12-31 | -7 | 7 | 6 |
| 2018-12-31 | -2 | 14 | 16 |
| 2017-12-31 | 2 | 16 | 19 |
| 2016-12-31 | 3 | 14 | 24 |
| 2015-12-31 | -0 | 12 | 27 |
| 2014-12-31 | 5 | 12 | 30 |
| 2013-12-31 | 1575 | 7 | 27 |
| 2012-12-31 | -52 | -1709 | 52 |
| 2011-12-31 | 40 | -1683 | 25 |
| 2010-12-31 | 64 | -1756 | 18 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.00 | 31.59 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 492.90 | -2819.27 |
| 2019-12-31 | 369.40 | -365.93 |
| 2018-12-31 | 168.03 | -1510.00 |
| 2017-12-31 | 215.01 | 2234.82 |
| 2016-12-31 | 483.48 | 2668.18 |
| 2015-12-31 | 651.40 | -55391.60 |
| 2014-12-31 | 319.14 | 777.54 |
| 2013-12-31 | 329.86 | 1.47 |
| 2012-12-31 | -1.35 | -44.05 |
| 2011-12-31 | -0.89 | 37.89 |
| 2010-12-31 | -1.57 | 42.84 |
| 历史平均 | 240.35 | -5686.99 |
| 行业平均 | 1.89 | 32.35 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.77 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 4.77 | -0.01 |
| 2018-12-31 | 4.36 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 6.20 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 12.60 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 13.90 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 6.89 | 0.01 |
| 2013-12-31 | 4.19 | 2.86 |
| 2012-12-31 | 4.19 | -0.10 |
| 2011-12-31 | 2.73 | 0.07 |
| 2010-12-31 | 5.01 | 0.12 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
深中华(000017)的前一交易日收盘价为11.07元， 我们给予的估值为0.01元， 安全边际率为-99.91%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予深中华(000017)高估评级。