中集集团(000039)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山蛇口工业区港湾大道2号中集研发中心8楼
  • 公司简称：
    中集集团
  • 法人代表：
    王宏
  • 公司董秘：
    于玉群
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    金属制品业
  • 公司电话：
    0755-26691130
  • 公司网址：
    www.cimc.com
  • 上市时间：
    1994-04-08
  • 发行数量(万股)：
    12000000
  • 发行价格(元)：
    8.5
  • 发行市盈率(倍)：
    12.3
  • 发行方式：
    申请表抽签限额认购
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000039
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.54(元)
  • 每股净资产
    13.83(元)
  • 每股现金流
    5.22(元)
  • 净资产收益率
    3.88(%)
  • 总资产收益率
    1.52(%)
  • 毛利率
    14.48(%)
  • 利润增长率
    -1.81(%)
  • 资产负债比
    68.51(%)
  • 市盈率
    16.53(倍)
  • 市净率
    0.64(倍)
  • 市盈增长比率
    -5.33(倍)
  • EV / EBIT
    25.53(倍)
  • 市销率
    0.3(倍)
  • 市值(亿)
    265.08(亿元)

注：以上数据是基于中集集团(000039)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中集集团(000039)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

集装箱

 21927 23
2011-06-30

道路运输车辆

 9692 14
2011-06-30

能源、化工、液态食品装备

 3732 17
2011-06-30

其他

 1350 27
2011-06-30

海洋工程

 230 -156
2011-06-30

空港设备业务

 141 33
2011-06-30

合并抵消

 -594 11
中集集团(000039)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

集装箱

 21927 23
2011-06-30

道路运输车辆

 9692 14
2011-06-30

能源、化工、液态食品装备

 3732 17
2011-06-30

其他

 1350 27
2011-06-30

海洋工程

 230 -156
2011-06-30

空港设备业务

 141 33
2011-06-30

合并抵消

 -594 11
中集集团(000039)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国

 11117
2011-06-30

欧洲

 10678
2011-06-30

美洲

 10134
2011-06-30

亚洲

 3754
2011-06-30

其他

 794
财务分析
中集集团(000039)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 31.49 0.00
2019-12-31 31.98 21.98
2018-12-31 32.98 14.59
2017-12-31 33.11 17.57
2016-12-31 31.40 17.68
2015-12-31 33.25 20.46
2014-12-31 31.08 21.70
2013-12-31 33.74 18.60
2012-12-31 35.11 18.43
2011-12-31 33.58 16.91
2010-12-31 35.48 18.49
历史平均 33.30 18.27
行业平均 45.22 23.56
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中集集团(000039)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.37 68.51
2019-12-31 1.28 68.02
2018-12-31 1.11 67.02
2017-12-31 1.15 66.89
2016-12-31 1.15 68.60
2015-12-31 0.95 66.75
2014-12-31 1.04 68.92
2013-12-31 1.26 66.26
2012-12-31 1.50 64.89
2011-12-31 1.30 66.42
2010-12-31 1.13 64.52
历史平均 1.18 66.70
行业平均 1.36 55.29
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中集集团(000039)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.37高于历史平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.37高于行业平均水平1.36，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中集集团(000039)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.69高于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.69高于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业上游。
中集集团(000039)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 14.48 3.13 3.88 1.52
2019-12-31 14.52 2.93 3.93 1.46
2018-12-31 14.88 4.35 9.06 2.56
2017-12-31 18.36 4.14 7.73 2.42
2016-12-31 18.84 1.44 1.84 0.59
2015-12-31 18.07 3.87 6.92 2.13
2014-12-31 16.13 4.33 11.12 3.46
2013-12-31 16.64 4.55 10.55 3.63
2012-12-31 17.91 3.55 9.94 3.06
2011-12-31 18.56 5.71 19.81 5.68
2010-12-31 15.78 5.51 18.50 5.27
历史平均 17.24 4.16 10.61 3.20
行业平均 19.01 5.33 7.26 3.39
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中集集团(000039)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中集集团(000039)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中集集团(000039)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中集集团(000039)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.93 0.00 1.55 0.49
2019-12-31 1.78 2.27 1.56 0.50
2018-12-31 2.91 4.03 1.78 0.59
2017-12-31 3.23 3.33 1.76 0.58
2016-12-31 2.38 2.32 1.31 0.41
2015-12-31 2.93 2.69 1.65 0.55
2014-12-31 3.50 3.68 2.57 0.80
2013-12-31 3.02 4.28 2.36 0.80
2012-12-31 2.47 4.68 2.46 0.86
2011-12-31 3.38 5.89 2.97 1.00
2010-12-31 3.25 5.17 2.70 0.96
历史平均 3.01 4.01 2.17 0.73
行业平均 2.86 2.67 1.40 0.63
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中集集团(000039)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.93低于历史平均水平3.01，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.93低于行业平均水平2.86，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中集集团(000039)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.55低于历史平均水平2.17，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.55高于行业平均水平1.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中集集团(000039)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49低于历史平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中集集团(000039)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1603 41287 15583
2019-12-31 1542 39254 8660
2018-12-31 3380 37325 10533
2017-12-31 2509 32461 5443
2016-12-31 540 29286 6339
2015-12-31 1974 28541 3259
2014-12-31 2478 22290 2935
2013-12-31 2180 20674 4181
2012-12-31 1939 19513 4398
2011-12-31 3691 18633 6563
2010-12-31 3002 16223 3797
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中集集团(000039)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.62 26.84
2019-12-31 4.50 106.47
2018-12-31 2.55 23.84
2017-12-31 0.26 7.13
2016-12-31 1.50 121.42
2015-12-31 1.33 42.20
2014-12-31 1.23 29.04
2013-12-31 3.10 56.17
2012-12-31 7.98 126.32
2011-12-31 5.45 50.49
2010-12-31 1.04 21.29
历史平均 2.72 53.10
行业平均 2.15 47.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中集集团(000039)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.64 16.53
2019-12-31 0.93 23.66
2018-12-31 0.85 9.34
2017-12-31 2.10 27.16
2016-12-31 1.49 80.69
2015-12-31 2.19 31.68
2014-12-31 2.62 23.61
2013-12-31 1.91 18.15
2012-12-31 1.57 15.83
2011-12-31 1.84 9.27
2010-12-31 3.77 20.39
历史平均 2.04 26.24
行业平均 1.89 24.19
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中集集团(000039)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.18 0.54
2019-12-31 10.18 0.43
2018-12-31 10.58 1.13
2017-12-31 22.85 0.84
2016-12-31 14.62 0.18
2015-12-31 21.00 0.66
2014-12-31 21.89 0.93
2013-12-31 14.86 0.82
2012-12-31 11.53 0.73
2011-12-31 12.85 1.39
2010-12-31 22.99 1.13
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中集集团(000039)的前一交易日收盘价为8.88元， 我们给予的估值为14.02元， 安全边际率为57.88%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中集集团(000039)低估评级。

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