华锦股份(000059)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.06(元)
  • 每股净资产
    8.18(元)
  • 每股现金流
    4.44(元)
  • 净资产收益率
    -0.74(%)
  • 总资产收益率
    -0.37(%)
  • 毛利率
    10.50(%)
  • 利润增长率
    29.50(%)
  • 资产负债比
    53.10(%)
  • 市盈率
    -81.76(倍)
  • 市净率
    0.61(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.49(倍)
  • EV / EBIT
    -1008.0(倍)
  • 市销率
    0.25(倍)
  • 市值(亿)
    79.49(亿元)

注：以上数据是基于华锦股份(000059)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华锦股份(000059)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

原油加工及石油制品

 10488 19
2011-06-30

聚烯烃类产品

 3992 -9
2011-06-30

尿素

 1229 33
2011-06-30

丁二烯

 771 33
2011-06-30

芳烃类产品

 704 20
2011-06-30

其他业务(补充)

 450 60
2011-06-30

ABS制品及副品

 285 30
2011-06-30

甲醇

 50 8
2011-06-30

液氨

 7 -39
华锦股份(000059)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

石化产品

 15184 12
2011-06-30

化肥类产品

 1286 31
2011-06-30

精细化工产品

 1056 32
2011-06-30

其他

 333 73
2011-06-30

塑料制品

 116 22
华锦股份(000059)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 17975
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
华锦股份(000059)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 46.90 44.78
2019-12-31 48.18 47.62
2018-12-31 42.31 41.63
2017-12-31 40.89 45.16
2016-12-31 35.33 45.73
2015-12-31 30.81 50.01
2014-12-31 27.40 50.97
2013-12-31 25.42 58.98
2012-12-31 22.56 56.67
2011-12-31 26.44 59.91
2010-12-31 24.94 63.71
历史平均 30.68 52.53
行业平均 56.22 34.60
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华锦股份(000059)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.40 53.10
2019-12-31 1.47 51.82
2018-12-31 1.73 57.69
2017-12-31 0.75 59.11
2016-12-31 0.64 64.67
2015-12-31 0.52 69.19
2014-12-31 0.63 72.60
2013-12-31 0.60 74.58
2012-12-31 0.68 77.44
2011-12-31 0.67 73.56
2010-12-31 0.68 75.06
历史平均 0.77 69.32
行业平均 1.14 43.78
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华锦股份(000059)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.40高于历史平均水平0.77，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.40高于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华锦股份(000059)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53低于历史平均水平0.69，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.53高于行业平均水平0.44，说明本公司经营风险处于行业上游。
华锦股份(000059)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 10.50 -0.34 -0.74 -0.37
2019-12-31 14.56 2.65 7.30 3.57
2018-12-31 17.21 3.06 8.01 3.46
2017-12-31 23.82 5.76 15.17 6.27
2016-12-31 28.19 6.35 16.91 5.89
2015-12-31 15.89 1.17 3.72 1.21
2014-12-31 6.95 -3.38 -16.32 -4.30
2013-12-31 10.17 -0.39 -2.16 -0.57
2012-12-31 12.03 0.06 0.27 0.06
2011-12-31 14.33 2.24 11.25 2.95
2010-12-31 16.48 1.72 6.27 1.56
历史平均 16.12 1.84 4.79 1.84
行业平均 15.05 3.49 7.32 4.07
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华锦股份(000059)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华锦股份(000059)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.00低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.00低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华锦股份(000059)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.01低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华锦股份(000059)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.61 2.46 2.35 1.10
2019-12-31 9.04 2.83 2.80 1.35
2018-12-31 7.22 2.71 2.67 1.13
2017-12-31 6.33 2.41 2.66 1.09
2016-12-31 5.77 2.03 2.63 0.93
2015-12-31 7.88 2.07 3.35 1.03
2014-12-31 6.74 2.49 4.64 1.27
2013-12-31 8.13 2.48 5.75 1.46
2012-12-31 4.93 1.94 4.87 1.10
2011-12-31 7.31 2.20 4.98 1.32
2010-12-31 4.82 1.42 3.62 0.90
历史平均 6.57 2.19 3.91 1.14
行业平均 11.04 3.38 2.08 1.17
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华锦股份(000059)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.61高于历史平均水平6.57，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.61低于行业平均水平11.04，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华锦股份(000059)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.46高于历史平均水平2.19，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.46低于行业平均水平3.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华锦股份(000059)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.35低于历史平均水平3.91，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.35高于行业平均水平2.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华锦股份(000059)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.10低于历史平均水平1.14，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.10低于行业平均水平1.17，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
华锦股份(000059)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -97 13089 7094
2019-12-31 993 13609 7116
2018-12-31 1055 13174 8641
2017-12-31 1845 12160 6328
2016-12-31 1803 10666 4100
2015-12-31 329 8847 3195
2014-12-31 -1509 9248 4970
2013-12-31 -155 7172 2644
2012-12-31 20 7323 4018
2011-12-31 842 7481 1935
2010-12-31 413 6576 2318
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华锦股份(000059)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.73 -386.60
2019-12-31 4.36 40.27
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 2.35 19.42
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 2.94 1223.36
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.69 23.27
历史平均 1.20 253.21
行业平均 4.27 71.64
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华锦股份(000059)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.61 -81.76
2019-12-31 0.67 9.25
2018-12-31 0.72 9.00
2017-12-31 1.25 8.26
2016-12-31 1.78 10.56
2015-12-31 1.45 38.98
2014-12-31 1.70 -10.44
2013-12-31 0.84 -38.60
2012-12-31 1.12 416.55
2011-12-31 1.22 10.84
2010-12-31 2.12 33.72
历史平均 1.36 53.21
行业平均 1.52 21.04
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华锦股份(000059)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.74 -0.06
2019-12-31 5.74 0.62
2018-12-31 5.94 0.66
2017-12-31 9.53 1.15
2016-12-31 11.90 1.13
2015-12-31 8.01 0.21
2014-12-31 9.85 -0.94
2013-12-31 4.99 -0.13
2012-12-31 6.81 0.02
2011-12-31 7.60 0.70
2010-12-31 11.59 0.34
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华锦股份(000059)的前一交易日收盘价为4.97元， 我们给予的估值为3.6元， 安全边际率为-27.57%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华锦股份(000059)高估评级。

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