中国长城(000066)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.26(元)
  • 每股净资产
    2.68(元)
  • 每股现金流
    1.71(元)
  • 净资产收益率
    9.86(%)
  • 总资产收益率
    3.15(%)
  • 毛利率
    25.29(%)
  • 利润增长率
    6.61(%)
  • 资产负债比
    68.86(%)
  • 市盈率
    34.79(倍)
  • 市净率
    3.43(倍)
  • 市盈增长比率
    4.89(倍)
  • EV / EBIT
    45.6(倍)
  • 市销率
    2.42(倍)
  • 市值(亿)
    269.83(亿元)

注：以上数据是基于中国长城(000066)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中国长城(000066)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

计算机及外设

 22886 7
2011-06-30

液晶电视

 11578 5
2011-06-30

其他业务(补充)

 2225 9
2011-06-30

耗材及其他

 68 7
中国长城(000066)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

计算机行业

 34464 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 2225 9
2011-06-30

商业代理业务

 68 7
中国长城(000066)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国大陆

 11588
2011-06-30

欧洲

 9613
2011-06-30

北美

 5483
2011-06-30

南美

 3694
2011-06-30

其他

 2394
2011-06-30

其他(补充)

 2225
2011-06-30

日本

 1355
2011-06-30

澳洲

 239
2011-06-30

非洲

 165
财务分析
中国长城(000066)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 31.14 0.00
2019-12-31 39.92 12.84
2018-12-31 41.56 12.00
2017-12-31 49.72 12.23
2016-12-31 23.26 1.38
2015-12-31 22.06 9.27
2014-12-31 21.41 8.93
2013-12-31 22.15 9.43
2012-12-31 26.15 10.15
2011-12-31 31.17 9.88
2010-12-31 32.59 10.60
历史平均 30.00 9.30
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中国长城(000066)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.73 68.86
2019-12-31 1.46 60.08
2018-12-31 1.32 58.44
2017-12-31 1.48 50.28
2016-12-31 1.29 76.74
2015-12-31 1.14 77.94
2014-12-31 1.09 78.59
2013-12-31 1.10 77.85
2012-12-31 1.19 73.85
2011-12-31 1.24 68.83
2010-12-31 1.26 67.41
历史平均 1.24 70.00
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国长城(000066)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.73高于历史平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.73高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国长城(000066)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.69低于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.69高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
中国长城(000066)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 25.29 7.49 9.86 3.15
2019-12-31 24.67 10.75 13.44 5.38
2018-12-31 21.93 10.55 15.82 6.60
2017-12-31 21.67 7.32 8.71 4.58
2016-12-31 9.80 0.31 1.20 0.53
2015-12-31 9.15 -0.27 -1.38 -0.49
2014-12-31 9.57 -0.06 2.26 -0.12
2013-12-31 8.46 -0.98 1.10 -1.94
2012-12-31 8.15 0.12 -8.49 0.24
2011-12-31 6.55 0.62 3.22 1.45
2010-12-31 5.63 1.02 6.25 2.56
历史平均 11.21 2.07 3.16 1.49
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国长城(000066)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25高于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国长城(000066)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国长城(000066)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中国长城(000066)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.29 0.00 1.35 0.42
2019-12-31 2.24 3.90 1.25 0.50
2018-12-31 3.94 5.21 1.51 0.63
2017-12-31 4.57 5.11 1.26 0.63
2016-12-31 164.58 122.78 7.27 1.69
2015-12-31 7.63 19.95 8.38 1.85
2014-12-31 7.53 21.37 8.91 1.91
2013-12-31 8.43 21.05 8.96 1.98
2012-12-31 7.68 20.04 7.78 2.04
2011-12-31 10.39 23.61 7.48 2.33
2010-12-31 8.63 23.58 7.67 2.50
历史平均 24.84 29.28 6.59 1.73
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国长城(000066)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.29低于历史平均水平24.84，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.29低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国长城(000066)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.35低于历史平均水平6.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.35低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国长城(000066)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.42低于历史平均水平1.73，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.42低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中国长城(000066)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 776 7867 5026
2019-12-31 1115 8296 3818
2018-12-31 987 6240 3203
2017-12-31 581 6674 2944
2016-12-31 33 2770 4938
2015-12-31 -36 2590 3664
2014-12-31 58 2550 3324
2013-12-31 29 2682 2845
2012-12-31 -240 2822 3508
2011-12-31 101 3149 2439
2010-12-31 218 3480 1708
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中国长城(000066)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.94 32.84
2019-12-31 0.39 13.17
2018-12-31 1.27 17.90
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 1.38 -25.42
2011-12-31 2.01 130.73
2010-12-31 0.73 42.97
历史平均 1.08 34.07
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中国长城(000066)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.43 34.79
2019-12-31 4.55 33.88
2018-12-31 2.23 14.10
2017-12-31 3.22 36.94
2016-12-31 5.94 496.73
2015-12-31 11.01 -799.35
2014-12-31 2.97 131.39
2013-12-31 1.87 170.13
2012-12-31 1.57 -18.46
2011-12-31 2.09 64.97
2010-12-31 3.67 58.68
历史平均 3.86 17.87
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中国长城(000066)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 12.90 0.26
2019-12-31 12.90 0.38
2018-12-31 4.74 0.34
2017-12-31 7.29 0.20
2016-12-31 12.44 0.03
2015-12-31 21.54 -0.03
2014-12-31 5.73 0.04
2013-12-31 3.79 0.02
2012-12-31 3.34 -0.18
2011-12-31 4.97 0.08
2010-12-31 9.65 0.16
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中国长城(000066)的前一交易日收盘价为9.19元， 我们给予的估值为6.05元， 安全边际率为-34.17%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中国长城(000066)高估评级。

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