海王生物(000078)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市海王生物工程股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区科技园科技中三路1号海王银河科技大厦24楼
  • 公司简称：
    海王生物
  • 法人代表：
    张思民
  • 公司董秘：
    沈大凯
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    零售业
  • 公司电话：
    0755-26013484
  • 公司网址：
    www.neptunus.com
  • 上市时间：
    1998-12-18
  • 发行数量(万股)：
    19100000
  • 发行价格(元)：
    5.36
  • 发行市盈率(倍)：
    14.5
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000078
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.03(元)
  • 每股净资产
    2.34(元)
  • 每股现金流
    0.39(元)
  • 净资产收益率
    1.17(%)
  • 总资产收益率
    0.80(%)
  • 毛利率
    12.92(%)
  • 利润增长率
    44.00(%)
  • 资产负债比
    79.81(%)
  • 市盈率
    90.08(倍)
  • 市净率
    1.06(倍)
  • 市盈增长比率
    0.48(倍)
  • EV / EBIT
    60.45(倍)
  • 市销率
    0.17(倍)
  • 市值(亿)
    68.24(亿元)

注：以上数据是基于海王生物(000078)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
海王生物(000078)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药商业流通

 2198 9
2011-06-30

医药制造：药品

 246 52
2011-06-30

医药制造：保健品、食品

 155 64
2011-06-30

其中：关联交易金额

 59 36
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 44
海王生物(000078)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 2084
2011-06-30

华中地区

 275
2011-06-30

华南地区

 124
2011-06-30

其他地区

 64
2011-06-30

北方地区

 52
2011-06-30

其他(补充)

 18
财务分析
海王生物(000078)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 20.19 2.26
2019-12-31 19.07 2.41
2018-12-31 17.31 2.20
2017-12-31 20.95 2.42
2016-12-31 35.28 2.92
2015-12-31 16.79 3.57
2014-12-31 18.51 7.02
2013-12-31 23.54 7.30
2012-12-31 18.03 7.36
2011-12-31 20.08 8.53
2010-12-31 21.76 9.94
历史平均 21.36 5.70
行业平均 40.23 13.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
海王生物(000078)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.08 79.81
2019-12-31 1.09 80.93
2018-12-31 1.10 82.69
2017-12-31 1.10 79.05
2016-12-31 1.35 64.72
2015-12-31 1.07 83.21
2014-12-31 1.02 81.49
2013-12-31 1.08 76.46
2012-12-31 0.98 81.97
2011-12-31 1.00 79.92
2010-12-31 0.93 78.24
历史平均 1.07 78.64
行业平均 1.10 60.04
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海王生物(000078)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.08高于历史平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.08低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海王生物(000078)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.80高于历史平均水平0.79，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.80高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
海王生物(000078)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.92 0.81 1.17 0.80
2019-12-31 13.31 1.33 3.85 1.34
2018-12-31 13.13 1.81 6.97 1.69
2017-12-31 14.42 3.29 11.54 2.66
2016-12-31 14.87 3.67 7.80 2.99
2015-12-31 14.65 4.66 26.31 4.06
2014-12-31 14.59 0.85 1.65 0.87
2013-12-31 15.14 2.87 7.69 2.86
2012-12-31 15.11 1.57 7.00 1.72
2011-12-31 16.60 1.17 6.63 1.28
2010-12-31 16.43 1.38 6.29 1.33
历史平均 14.99 2.36 9.10 2.16
行业平均 18.80 3.57 9.17 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海王生物(000078)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海王生物(000078)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海王生物(000078)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
海王生物(000078)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 9.46 43.33 4.86 0.98
2019-12-31 9.66 41.82 5.29 1.01
2018-12-31 8.44 42.37 5.39 0.93
2017-12-31 6.41 33.42 3.86 0.81
2016-12-31 7.80 27.94 2.31 0.82
2015-12-31 8.90 24.39 5.19 0.87
2014-12-31 8.35 14.49 5.50 1.02
2013-12-31 7.91 13.65 4.23 1.00
2012-12-31 7.73 14.87 6.07 1.09
2011-12-31 6.69 12.86 5.46 1.10
2010-12-31 6.76 9.70 4.43 0.96
历史平均 7.67 21.52 4.72 0.96
行业平均 5.26 7.48 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海王生物(000078)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.46高于历史平均水平7.67，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率9.46高于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 海王生物(000078)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率43.33高于历史平均水平21.52，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率43.33高于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海王生物(000078)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.86高于历史平均水平4.72，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率4.86高于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海王生物(000078)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.98高于历史平均水平0.96，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.98低于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
海王生物(000078)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 76 6454 1090
2019-12-31 241 6254 1377
2018-12-31 415 5947 1278
2017-12-31 636 5514 1818
2016-12-31 418 5366 1690
2015-12-31 475 1804 1472
2014-12-31 24 1438 781
2013-12-31 117 1522 1009
2012-12-31 59 843 733
2011-12-31 53 792 540
2010-12-31 47 742 430
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
海王生物(000078)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.60 22.93
2018-12-31 2.35 44.67
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.47 8.93
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
海王生物(000078)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.06 90.08
2019-12-31 1.47 38.06
2018-12-31 1.33 19.02
2017-12-31 2.83 24.54
2016-12-31 3.11 39.88
2015-12-31 9.99 37.98
2014-12-31 4.97 300.48
2013-12-31 3.63 47.20
2012-12-31 4.50 64.29
2011-12-31 5.31 80.00
2010-12-31 10.50 166.80
历史平均 5.13 86.69
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
海王生物(000078)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.32 0.03
2019-12-31 3.32 0.09
2018-12-31 2.98 0.16
2017-12-31 5.90 0.24
2016-12-31 6.30 0.16
2015-12-31 23.96 0.63
2014-12-31 9.77 0.03
2013-12-31 7.55 0.16
2012-12-31 5.82 0.09
2011-12-31 6.44 0.08
2010-12-31 11.93 0.07
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

海王生物(000078)的前一交易日收盘价为2.47元， 我们给予的估值为5.14元， 安全边际率为108.10%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予海王生物(000078)低估评级。

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