深圳机场(000089)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市机场股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市宝安区宝安机场T3商务区配套写字楼A栋
  • 公司简称：
    深圳机场
  • 法人代表：
    陈敏生
  • 公司董秘：
    孙郑岭
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    航空运输业
  • 公司电话：
    0755-23456331
  • 公司网址：
    www.szairport.com
  • 上市时间：
    1998-04-20
  • 发行数量(万股)：
    100000000
  • 发行价格(元)：
    6.38
  • 发行市盈率(倍)：
    14.0
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000089
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.03(元)
  • 每股净资产
    5.77(元)
  • 每股现金流
    1.19(元)
  • 净资产收益率
    0.44(%)
  • 总资产收益率
    0.45(%)
  • 毛利率
    7.88(%)
  • 利润增长率
    -0.33(%)
  • 资产负债比
    15.62(%)
  • 市盈率
    255.72(倍)
  • 市净率
    1.13(倍)
  • 市盈增长比率
    -632.88(倍)
  • EV / EBIT
    171.34(倍)
  • 市销率
    4.26(倍)
  • 市值(亿)
    133.30(亿元)

注：以上数据是基于深圳机场(000089)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
深圳机场(000089)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

航空主业

 632 49
2011-06-30

航空物流

 136 38
2011-06-30

航空增值

 112 44
2011-06-30

航空广告

 105 89
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 72
深圳机场(000089)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

航空主业

 632 49
2011-06-30

航空物流

 136 38
2011-06-30

航空增值

 112 44
2011-06-30

航空广告

 105 89
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 72
深圳机场(000089)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

深圳

 985
2011-06-30

其他(补充)

 18
财务分析
深圳机场(000089)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 84.38 51.70
2019-12-31 86.14 52.68
2018-12-31 86.65 56.30
2017-12-31 85.54 56.39
2016-12-31 85.90 61.30
2015-12-31 85.78 65.97
2014-12-31 62.40 64.85
2013-12-31 65.87 77.43
2012-12-31 70.65 22.17
2011-12-31 74.87 27.81
2010-12-31 89.58 40.90
历史平均 78.58 52.57
行业平均 33.09 33.04
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
深圳机场(000089)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.13 15.62
2019-12-31 1.70 13.86
2018-12-31 2.23 13.35
2017-12-31 2.01 14.46
2016-12-31 1.67 14.10
2015-12-31 1.28 14.22
2014-12-31 0.87 37.60
2013-12-31 0.79 34.13
2012-12-31 2.01 29.35
2011-12-31 2.97 25.13
2010-12-31 1.70 10.42
历史平均 1.73 21.42
行业平均 0.37 66.91
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 深圳机场(000089)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.13低于历史平均水平1.73，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.13高于行业平均水平0.37，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 深圳机场(000089)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.16低于历史平均水平0.21，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.16低于行业平均水平0.67，说明本公司经营风险处于行业下游。
深圳机场(000089)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 7.88 2.04 0.44 0.45
2019-12-31 23.72 15.91 4.92 4.32
2018-12-31 25.88 18.94 5.74 5.07
2017-12-31 28.88 20.33 5.92 5.15
2016-12-31 27.26 18.94 5.27 4.61
2015-12-31 30.26 18.05 5.10 4.46
2014-12-31 20.82 9.29 3.39 2.18
2013-12-31 34.04 19.99 6.45 4.29
2012-12-31 41.05 23.71 7.90 5.64
2011-12-31 47.41 32.98 9.61 7.28
2010-12-31 47.56 38.08 12.25 11.07
历史平均 33.68 22.26 6.85 5.53
行业平均 13.71 4.68 6.27 2.07
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 深圳机场(000089)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08低于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.08低于行业平均水平0.14，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 深圳机场(000089)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.22，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 深圳机场(000089)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
深圳机场(000089)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 370.59 0.43 0.26 0.22
2019-12-31 469.63 0.52 0.32 0.27
2018-12-31 470.42 0.48 0.31 0.27
2017-12-31 445.39 0.45 0.30 0.25
2016-12-31 404.36 0.40 0.28 0.24
2015-12-31 466.49 0.37 0.29 0.25
2014-12-31 544.24 0.36 0.38 0.23
2013-12-31 781.87 0.28 0.33 0.21
2012-12-31 617.83 1.07 0.34 0.24
2011-12-31 484.99 0.79 0.29 0.22
2010-12-31 453.17 0.71 0.32 0.29
历史平均 518.75 0.55 0.32 0.24
行业平均 57.01 1.33 1.33 0.44
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 深圳机场(000089)（以下简称“本公司”）当前存货周转率370.59低于历史平均水平518.75，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率370.59高于行业平均水平57.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 深圳机场(000089)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.43低于历史平均水平0.55，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.43低于行业平均水平1.33，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 深圳机场(000089)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.26低于历史平均水平0.32，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.26低于行业平均水平1.33，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 深圳机场(000089)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.22低于历史平均水平0.24，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.22低于行业平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
深圳机场(000089)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 52 11836 2438
2019-12-31 594 12063 1403
2018-12-31 668 11638 856
2017-12-31 661 11169 427
2016-12-31 562 10680 348
2015-12-31 522 10225 408
2014-12-31 268 7904 445
2013-12-31 502 7792 461
2012-12-31 579 7335 708
2011-12-31 657 6837 1050
2010-12-31 714 5830 406
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
深圳机场(000089)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.23 314.73
2019-12-31 0.78 29.71
2018-12-31 1.24 29.64
2017-12-31 0.96 25.86
2016-12-31 0.64 18.56
2015-12-31 0.30 9.66
2014-12-31 0.51 18.82
2013-12-31 1.50 21.81
2012-12-31 2.69 30.25
2011-12-31 2.01 21.43
2010-12-31 1.17 15.34
历史平均 1.22 21.26
行业平均 0.94 24.23
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
深圳机场(000089)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.13 255.72
2019-12-31 1.87 38.03
2018-12-31 1.37 23.92
2017-12-31 1.60 26.98
2016-12-31 1.54 29.17
2015-12-31 1.64 32.07
2014-12-31 1.24 36.61
2013-12-31 0.94 14.58
2012-12-31 0.89 11.23
2011-12-31 1.03 10.67
2010-12-31 1.60 13.09
历史平均 1.32 22.04
行业平均 1.67 26.66
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
深圳机场(000089)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.01 0.03
2019-12-31 11.01 0.29
2018-12-31 7.79 0.33
2017-12-31 8.70 0.32
2016-12-31 8.00 0.27
2015-12-31 8.16 0.25
2014-12-31 5.80 0.16
2013-12-31 4.33 0.30
2012-12-31 3.85 0.34
2011-12-31 4.15 0.39
2010-12-31 5.53 0.42
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

深圳机场(000089)的前一交易日收盘价为6.5元， 我们给予的估值为6.51元， 安全边际率为0.15%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予深圳机场(000089)合理评级。

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