TCL 集团(000100)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.17(元)
  • 每股净资产
    3.95(元)
  • 每股现金流
    1.6(元)
  • 净资产收益率
    4.36(%)
  • 总资产收益率
    -0.90(%)
  • 毛利率
    12.09(%)
  • 利润增长率
    22.17(%)
  • 资产负债比
    67.12(%)
  • 市盈率
    25.28(倍)
  • 市净率
    1.1(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.74(倍)
  • EV / EBIT
    -105.6(倍)
  • 市销率
    0.36(倍)
  • 市值(亿)
    590.76(亿元)

注：以上数据是基于TCL 集团(000100)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
TCL 集团(000100)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

TCL多媒体

 11027 16
2011-06-30

翰林汇

 5601 5
2011-06-30

家电集团

 4086 11
2011-06-30

TCL通讯

 3855 29
2011-06-30

其他业务(补充)

 1735 23
2011-06-30

泰科立集团

 862 6
2011-06-30

房地产

 162 37
TCL 集团(000100)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

TCL多媒体

 11027 16
2011-06-30

翰林汇

 5601 5
2011-06-30

家电集团

 4086 11
2011-06-30

TCL通讯

 3855 29
2011-06-30

其他业务(补充)

 1735 23
2011-06-30

泰科立集团

 862 6
2011-06-30

房地产

 162 37
TCL 集团(000100)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国内地

 16363
2011-06-30

香港及海外

 10275
2011-06-30

其他(补充)

 689
财务分析
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 32.88 0.00
2024-12-31 35.08 45.78
2023-12-31 37.94 46.50
2022-12-31 36.71 37.27
2021-12-31 38.76 37.39
2020-12-31 34.92 36.52
2019-12-31 38.75 27.58
2018-12-31 31.58 18.67
2017-12-31 33.78 20.34
2016-12-31 31.09 25.64
2015-12-31 33.67 23.30
历史平均 29.98 20.25
行业平均 48.06 24.95
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.98 67.12
2024-12-31 0.86 64.92
2023-12-31 1.03 62.06
2022-12-31 1.09 63.29
2021-12-31 1.08 61.24
2020-12-31 0.92 65.08
2019-12-31 1.12 61.25
2018-12-31 1.02 68.42
2017-12-31 1.11 66.22
2016-12-31 1.13 68.91
2015-12-31 1.00 66.33
历史平均 1.17 70.02
行业平均 1.47 51.94
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.98低于历史平均水平1.17，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.98低于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67低于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.67高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 12.09 -2.19 4.36 -0.90
2024-12-31 11.59 -2.52 2.94 -1.10
2023-12-31 14.20 2.74 4.19 1.25
2022-12-31 8.78 1.07 0.52 0.50
2021-12-31 19.86 9.15 23.38 4.85
2020-12-31 13.61 6.61 12.87 1.96
2019-12-31 11.47 4.88 8.69 2.22
2018-12-31 18.31 3.59 11.37 2.11
2017-12-31 20.54 3.18 8.96 2.21
2016-12-31 16.91 2.01 7.04 1.45
2015-12-31 16.54 3.09 10.60 2.89
历史平均 17.08 2.77 10.03 2.41
行业平均 16.60 5.51 8.96 4.42
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 7.42 0.00 1.25 0.41
2024-12-31 8.28 0.95 1.24 0.44
2023-12-31 8.09 0.98 1.20 0.46
2022-12-31 8.44 1.24 1.26 0.46
2021-12-31 9.31 1.42 1.37 0.53
2020-12-31 7.50 0.81 0.85 0.30
2019-12-31 11.68 1.65 1.17 0.45
2018-12-31 4.66 3.15 1.86 0.59
2017-12-31 6.85 3.42 2.06 0.70
2016-12-31 6.90 2.82 2.33 0.72
2015-12-31 9.67 4.02 2.78 0.94
历史平均 6.60 5.51 2.95 0.87
行业平均 4.48 2.93 1.52 0.73
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.42高于历史平均水平6.60，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.42高于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.25低于历史平均水平2.95，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.25低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.41低于历史平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.41低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 2337 53557 21639
2024-12-31 1564 53168 20861
2023-12-31 2215 52922 19997
2022-12-31 261 50679 33676
2021-12-31 10064 43041 30082
2020-12-31 4388 34108 18208
2019-12-31 2618 30112 17638
2018-12-31 3468 30494 25702
2017-12-31 2664 29747 23281
2016-12-31 1602 22765 23816
2015-12-31 2567 24210 12806
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.48 63.18
2023-12-31 2.25 67.83
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 4.21 20.91
2020-12-31 5.97 68.00
2019-12-31 2.78 51.08
2018-12-31 4.08 39.07
2017-12-31 1.85 36.67
2016-12-31 2.42 60.99
2015-12-31 1.87 38.03
历史平均 2.16 36.43
行业平均 1.34 40.30
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.10 25.28
2024-12-31 1.26 42.74
2023-12-31 1.26 30.18
2022-12-31 1.20 232.57
2021-12-31 1.16 4.96
2020-12-31 1.46 11.38
2019-12-31 1.60 18.40
2018-12-31 1.09 9.57
2017-12-31 1.77 19.78
2016-12-31 1.77 25.16
2015-12-31 2.15 20.29
历史平均 1.61 18.65
行业平均 2.89 31.08
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.56 0.17
2024-12-31 3.56 0.08
2023-12-31 3.56 0.12
2022-12-31 3.56 0.02
2021-12-31 3.56 0.72
2020-12-31 3.56 0.31
2019-12-31 3.56 0.19
2018-12-31 2.45 0.26
2017-12-31 3.90 0.20
2016-12-31 3.30 0.13
2015-12-31 4.26 0.21
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

TCL 集团(000100)的前一交易日收盘价为4.36元， 我们给予的估值为5.55元， 安全边际率为27.29%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予TCL 集团(000100)低估评级。

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