宜华健康(000150)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：宜华健康医疗股份有限公司
- 注册地址：广东省汕头市澄海区文冠路北侧
- 公司简称：宜华健康
- 法人代表：陈奕民
- 公司董秘：邱海涛
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0754-85899788
- 公司网址：
- 上市时间：2000-08-07
- 发行数量(万股)：70000000
- 发行价格(元)：7.68
- 发行市盈率(倍)：43.68
- 发行方式：上网定价发行,二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-2.03(元)
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每股净资产0.67(元)
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每股现金流0.16(元)
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净资产收益率-302.10(%)
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总资产收益率-31.02(%)
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毛利率14.11(%)
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利润增长率71.83(%)
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资产负债比87.54(%)
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市盈率-0.68(倍)
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市净率2.05(倍)
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市盈增长比率-0.01(倍)
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EV / EBIT-3.69(倍)
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市销率0.75(倍)
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市值(亿)12.11(亿元)
注：以上数据是基于宜华健康(000150)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 12.46 | 11.06 |
| 2019-12-31 | 15.32 | 10.97 |
| 2018-12-31 | 30.48 | 8.69 |
| 2017-12-31 | 31.15 | 11.07 |
| 2016-12-31 | 34.87 | 11.20 |
| 2015-12-31 | 37.00 | 1.25 |
| 2014-12-31 | 32.69 | 1.84 |
| 2013-12-31 | 29.33 | 1.93 |
| 2012-12-31 | 42.56 | 3.42 |
| 2011-12-31 | 47.13 | 1.25 |
| 2010-12-31 | 71.44 | 0.93 |
| 历史平均 | 39.63 | 4.62 |
| 行业平均 | 51.87 | 18.15 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.58 | 87.54 |
| 2019-12-31 | 0.59 | 84.68 |
| 2018-12-31 | 0.66 | 69.52 |
| 2017-12-31 | 0.71 | 68.85 |
| 2016-12-31 | 0.96 | 65.13 |
| 2015-12-31 | 2.53 | 63.00 |
| 2014-12-31 | 1.53 | 67.31 |
| 2013-12-31 | 3.55 | 70.67 |
| 2012-12-31 | 1.78 | 57.44 |
| 2011-12-31 | 1.93 | 52.87 |
| 2010-12-31 | 9.57 | 28.56 |
| 历史平均 | 2.58 | 60.37 |
| 行业平均 | 1.23 | 48.13 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宜华健康(000150)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.58低于历史平均水平2.58，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.58低于行业平均水平1.23，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宜华健康(000150)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.88高于历史平均水平0.60，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.88高于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 14.11 | -109.67 | -302.10 | -31.02 |
| 2019-12-31 | 18.21 | -86.70 | -197.12 | -26.11 |
| 2018-12-31 | 31.11 | 9.11 | 7.35 | 2.43 |
| 2017-12-31 | 31.52 | 8.71 | 7.65 | 2.42 |
| 2016-12-31 | 25.92 | 57.29 | 30.76 | 10.32 |
| 2015-12-31 | 23.70 | 5.34 | 3.08 | 1.21 |
| 2014-12-31 | 23.75 | 18.91 | 3.61 | 1.18 |
| 2013-12-31 | 33.22 | 12.60 | 11.54 | 3.38 |
| 2012-12-31 | 40.14 | 2.75 | 0.33 | 0.14 |
| 2011-12-31 | 39.71 | 7.50 | 1.12 | 0.53 |
| 2010-12-31 | 50.03 | 12.64 | 1.35 | 0.97 |
| 历史平均 | 33.23 | 14.98 | 7.42 | 2.51 |
| 行业平均 | 39.84 | 13.75 | 18.20 | 10.49 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宜华健康(000150)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.33，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.40，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宜华健康(000150)（以下简称“本公司”）当前净利润率-1.10低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-1.10低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宜华健康(000150)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-3.02低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-3.02低于行业平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.19 | 2.56 | 2.27 | 0.28 |
| 2019-12-31 | 7.06 | 2.74 | 1.96 | 0.30 |
| 2018-12-31 | 9.97 | 3.07 | 0.87 | 0.27 |
| 2017-12-31 | 9.12 | 2.51 | 0.89 | 0.28 |
| 2016-12-31 | 7.40 | 1.61 | 0.52 | 0.18 |
| 2015-12-31 | 0.34 | 18.12 | 0.61 | 0.23 |
| 2014-12-31 | 0.05 | 3.39 | 0.19 | 0.06 |
| 2013-12-31 | 0.22 | 13.93 | 0.92 | 0.27 |
| 2012-12-31 | 0.04 | 1.50 | 0.12 | 0.05 |
| 2011-12-31 | 0.06 | 5.64 | 0.15 | 0.07 |
| 2010-12-31 | 0.04 | 8.24 | 0.11 | 0.08 |
| 历史平均 | 3.03 | 6.45 | 0.49 | 0.17 |
| 行业平均 | 10.42 | 2.89 | 1.01 | 0.53 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宜华健康(000150)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.19高于历史平均水平3.03，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.19低于行业平均水平10.42，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宜华健康(000150)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.56低于历史平均水平6.45，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.56低于行业平均水平2.89，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宜华健康(000150)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.27高于历史平均水平0.49，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.27高于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宜华健康(000150)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.28高于历史平均水平0.17，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.28低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -1782 | 590 | 141 |
| 2019-12-31 | -1572 | 798 | 165 |
| 2018-12-31 | 177 | 2412 | 120 |
| 2017-12-31 | 174 | 2278 | 314 |
| 2016-12-31 | 744 | 2420 | 1457 |
| 2015-12-31 | 52 | 1676 | 322 |
| 2014-12-31 | 30 | 826 | 10 |
| 2013-12-31 | 92 | 797 | 110 |
| 2012-12-31 | 2 | 705 | 13 |
| 2011-12-31 | 8 | 702 | 3 |
| 2010-12-31 | 10 | 737 | 2 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.48 | 25.24 |
| 2017-12-31 | 0.65 | 51.38 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.19 | 12.77 |
| 行业平均 | 0.42 | 24.12 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.05 | -0.68 |
| 2019-12-31 | 6.13 | -3.11 |
| 2018-12-31 | 3.83 | 52.05 |
| 2017-12-31 | 6.01 | 78.55 |
| 2016-12-31 | 5.71 | 18.57 |
| 2015-12-31 | 10.18 | 330.57 |
| 2014-12-31 | 6.83 | 189.26 |
| 2013-12-31 | 2.21 | 19.14 |
| 2012-12-31 | 2.23 | 672.81 |
| 2011-12-31 | 1.52 | 135.69 |
| 2010-12-31 | 2.26 | 166.59 |
| 历史平均 | 4.53 | 184.80 |
| 行业平均 | 8.24 | 66.19 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.57 | -2.03 |
| 2019-12-31 | 5.57 | -1.79 |
| 2018-12-31 | 14.73 | 0.28 |
| 2017-12-31 | 30.58 | 0.39 |
| 2016-12-31 | 30.87 | 1.66 |
| 2015-12-31 | 38.10 | 0.12 |
| 2014-12-31 | 17.42 | 0.09 |
| 2013-12-31 | 5.43 | 0.28 |
| 2012-12-31 | 4.84 | 0.01 |
| 2011-12-31 | 3.30 | 0.02 |
| 2010-12-31 | 5.13 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
宜华健康(000150)的前一交易日收盘价为1.38元， 我们给予的估值为-23.14元， 安全边际率为-1776.81%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予宜华健康(000150)高估评级。