川能动力(000155)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    四川省新能源动力股份有限公司
  • 注册地址：
    四川省成都市青白江区大弯镇团结路311号
  • 公司简称：
    川能动力
  • 法人代表：
    吕必会
  • 公司董秘：
    张斌
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学原料和化学制品制造业
  • 公司电话：
    028-65258989
  • 公司网址：
    www.scwltd.com
  • 上市时间：
    2000-09-26
  • 发行数量(万股)：
    130000000
  • 发行价格(元)：
    6.18
  • 发行市盈率(倍)：
    26.87
  • 发行方式：
    上网定价发行,二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000155
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.14(元)
  • 每股净资产
    2.92(元)
  • 每股现金流
    1.09(元)
  • 净资产收益率
    4.88(%)
  • 总资产收益率
    3.71(%)
  • 毛利率
    28.76(%)
  • 利润增长率
    175.24(%)
  • 资产负债比
    44.85(%)
  • 市盈率
    73.35(倍)
  • 市净率
    3.58(倍)
  • 市盈增长比率
    0.25(倍)
  • EV / EBIT
    48.3(倍)
  • 市销率
    6.37(倍)
  • 市值(亿)
    132.72(亿元)

注：以上数据是基于川能动力(000155)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
川能动力(000155)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

尿 素

 406 20
2011-06-30

三聚氰胺

 312 12
2011-06-30

其 它

 254 -2
2011-06-30

硝酸铵

 188 13
2011-06-30

其他业务(补充)

 25 10
川能动力(000155)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化学原料及化学制品制造业

 1160 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 25 10
川能动力(000155)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

四川省

 1122
2011-06-30

其他地区

 38
2011-06-30

其他(补充)

 25
财务分析
川能动力(000155)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 55.15 35.67
2019-12-31 58.27 39.91
2018-12-31 52.41 42.47
2017-12-31 54.18 38.27
2016-12-31 96.98 0.00
2015-12-31 -226.19 19.77
2014-12-31 -64.99 37.05
2013-12-31 25.79 44.82
2012-12-31 46.38 45.06
2011-12-31 47.69 51.25
2010-12-31 50.44 52.72
历史平均 9.24 36.82
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
川能动力(000155)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.14 44.85
2019-12-31 3.07 41.73
2018-12-31 2.84 47.59
2017-12-31 2.41 45.82
2016-12-31 33.16 3.02
2015-12-31 0.14 326.19
2014-12-31 0.23 164.99
2013-12-31 0.64 74.21
2012-12-31 0.55 53.62
2011-12-31 0.47 52.31
2010-12-31 0.67 49.56
历史平均 4.57 90.76
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 川能动力(000155)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.14低于历史平均水平4.57，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.14高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 川能动力(000155)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45低于历史平均水平0.91，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.45低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
川能动力(000155)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 28.76 14.63 4.88 3.71
2019-12-31 27.04 16.06 6.10 4.55
2018-12-31 11.92 9.62 9.23 5.68
2017-12-31 5.82 5.86 10.77 5.62
2016-12-31 3.17 47.75 30.43 29.41
2015-12-31 7.46 -222.31 39.72 -98.72
2014-12-31 0.33 -195.55 190.66 -121.99
2013-12-31 6.02 -39.32 -86.38 -24.27
2012-12-31 18.63 0.07 0.84 0.05
2011-12-31 10.97 -11.21 -15.81 -7.16
2010-12-31 10.91 -10.91 -13.41 -6.48
历史平均 8.44 -46.14 18.52 -24.16
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 川能动力(000155)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 川能动力(000155)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15高于历史平均水平-0.46，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.15高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 川能动力(000155)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
川能动力(000155)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 9.79 0.71 0.46 0.25
2019-12-31 395.66 0.71 0.49 0.28
2018-12-31 48.27 1.39 1.13 0.59
2017-12-31 184.74 2.51 1.77 0.96
2016-12-31 0.00 16322.13 0.64 0.62
2015-12-31 8.31 2.25 -0.20 0.44
2014-12-31 10.82 1.68 -0.96 0.62
2013-12-31 5.69 1.38 2.39 0.62
2012-12-31 8.65 1.49 1.45 0.67
2011-12-31 6.05 1.25 1.34 0.64
2010-12-31 5.16 1.13 1.18 0.59
历史平均 34.70 1815.02 0.97 0.64
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 川能动力(000155)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.79低于历史平均水平34.70，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率9.79高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 川能动力(000155)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.71低于历史平均水平1815.02，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.71低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 川能动力(000155)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.46低于历史平均水平0.97，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.46低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 川能动力(000155)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.25低于历史平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.25低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
川能动力(000155)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 181 3711 1381
2019-12-31 215 3522 965
2018-12-31 301 3260 655
2017-12-31 325 3018 585
2016-12-31 869 2854 2167
2015-12-31 -565 -1423 48
2014-12-31 -1567 -822 173
2013-12-31 -633 733 311
2012-12-31 11 1361 352
2011-12-31 -215 1358 179
2010-12-31 -210 1564 198
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
川能动力(000155)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 1.43 -22.42
历史平均 0.36 -5.61
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
川能动力(000155)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.58 73.35
2019-12-31 1.44 23.64
2018-12-31 1.40 15.19
2017-12-31 2.54 23.57
2016-12-31 4.57 15.02
2015-12-31 -3.07 -7.73
2014-12-31 -3.97 -2.08
2013-12-31 2.03 -2.35
2012-12-31 1.37 163.43
2011-12-31 1.49 -9.40
2010-12-31 2.10 -15.65
历史平均 0.94 19.96
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
川能动力(000155)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.00 0.14
2019-12-31 4.00 0.17
2018-12-31 3.60 0.24
2017-12-31 6.03 0.26
2016-12-31 10.27 0.68
2015-12-31 9.30 -1.20
2014-12-31 6.94 -3.33
2013-12-31 3.17 -1.35
2012-12-31 3.98 0.02
2011-12-31 4.29 -0.46
2010-12-31 6.98 -0.45
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

川能动力(000155)的前一交易日收盘价为10.45元， 我们给予的估值为-0.41元， 安全边际率为-103.92%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予川能动力(000155)高估评级。

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