常山北明(000158)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    石家庄常山北明科技股份有限公司
  • 注册地址：
    河北省石家庄市和平东路183号
  • 公司简称：
    常山北明
  • 法人代表：
    肖荣智
  • 公司董秘：
    池俊平
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    纺织业
  • 公司电话：
    0311-86673856
  • 公司网址：
    www.csbmkj.com
  • 上市时间：
    2000-07-24
  • 发行数量(万股)：
    100000000
  • 发行价格(元)：
    6.18
  • 发行市盈率(倍)：
    29.36
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000158
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.01(元)
  • 每股净资产
    3.55(元)
  • 每股现金流
    1.1(元)
  • 净资产收益率
    0.18(%)
  • 总资产收益率
    -0.08(%)
  • 毛利率
    9.31(%)
  • 利润增长率
    38.92(%)
  • 资产负债比
    57.96(%)
  • 市盈率
    1174.74(倍)
  • 市净率
    2.12(倍)
  • 市盈增长比率
    -29.79(倍)
  • EV / EBIT
    3078.32(倍)
  • 市销率
    1.54(倍)
  • 市值(亿)
    124.30(亿元)

注：以上数据是基于常山北明(000158)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
常山北明(000158)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

坯布销售

 1154 7
2011-06-30

棉花销售

 397 1
2011-06-30

服装床品销售

 291 5
2011-06-30

棉纱销售

 258 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 129 12
常山北明(000158)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

棉纺织业

 2208 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 21 38
常山北明(000158)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 1827
2011-06-30

国外

 381
2011-06-30

其他(补充)

 21
财务分析
常山北明(000158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 42.04 0.00
2019-12-31 41.82 17.17
2018-12-31 43.08 15.69
2017-12-31 47.01 12.58
2016-12-31 44.86 10.62
2015-12-31 49.65 11.90
2014-12-31 44.55 20.94
2013-12-31 42.31 26.00
2012-12-31 42.46 29.16
2011-12-31 45.64 28.31
2010-12-31 50.06 31.21
历史平均 45.51 20.71
行业平均 40.65 21.26
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
常山北明(000158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.37 57.96
2019-12-31 1.18 58.18
2018-12-31 1.32 56.92
2017-12-31 1.30 52.99
2016-12-31 1.32 55.14
2015-12-31 1.16 50.35
2014-12-31 0.93 55.45
2013-12-31 1.16 57.69
2012-12-31 1.19 57.54
2011-12-31 0.98 54.36
2010-12-31 1.02 49.94
历史平均 1.15 54.49
行业平均 1.20 59.35
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 常山北明(000158)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.37高于历史平均水平1.15，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.37高于行业平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 常山北明(000158)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58高于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.58低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
常山北明(000158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 9.31 -0.13 0.18 -0.08
2019-12-31 8.54 1.01 1.71 0.67
2018-12-31 9.24 1.89 3.06 1.29
2017-12-31 7.26 3.15 5.91 2.78
2016-12-31 7.60 3.16 6.10 2.71
2015-12-31 6.84 2.79 4.59 2.27
2014-12-31 1.20 0.37 0.98 0.44
2013-12-31 3.47 0.30 0.72 0.30
2012-12-31 5.10 0.23 0.48 0.20
2011-12-31 5.43 1.22 2.37 1.08
2010-12-31 8.46 1.48 2.30 1.16
历史平均 6.07 1.62 2.95 1.36
行业平均 14.84 4.73 8.48 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 常山北明(000158)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09高于历史平均水平0.06，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 常山北明(000158)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.00低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.00低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 常山北明(000158)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
常山北明(000158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.99 0.00 1.38 0.58
2019-12-31 3.95 3.89 1.60 0.67
2018-12-31 3.98 4.35 1.58 0.68
2017-12-31 5.49 7.00 1.87 0.88
2016-12-31 5.24 8.07 1.91 0.86
2015-12-31 4.17 6.84 1.64 0.81
2014-12-31 4.56 5.65 2.66 1.18
2013-12-31 3.76 3.90 2.40 1.01
2012-12-31 4.12 3.01 2.07 0.88
2011-12-31 4.43 3.14 1.95 0.89
2010-12-31 4.45 2.50 1.56 0.78
历史平均 4.47 4.94 1.96 0.89
行业平均 3.47 3.40 1.78 0.72
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 常山北明(000158)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.99低于历史平均水平4.47，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.99低于行业平均水平3.47，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 常山北明(000158)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.38低于历史平均水平1.96，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.38低于行业平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 常山北明(000158)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.58低于历史平均水平0.89，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.58低于行业平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
常山北明(000158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 11 5863 1815
2019-12-31 101 5913 1562
2018-12-31 186 6084 1794
2017-12-31 355 6008 1259
2016-12-31 350 5739 1850
2015-12-31 249 5429 948
2014-12-31 24 2473 183
2013-12-31 18 2442 316
2012-12-31 12 2427 734
2011-12-31 57 2414 551
2010-12-31 55 2372 884
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
常山北明(000158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.96 44.44
2017-12-31 0.58 21.48
2016-12-31 0.32 14.53
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 1.00 50.20
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.41 18.66
行业平均 2.69 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
常山北明(000158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.12 1174.74
2019-12-31 1.45 84.91
2018-12-31 1.42 46.39
2017-12-31 2.18 36.96
2016-12-31 2.77 45.42
2015-12-31 4.77 103.76
2014-12-31 2.79 283.88
2013-12-31 1.22 169.42
2012-12-31 1.00 207.17
2011-12-31 1.19 50.07
2010-12-31 2.02 87.79
历史平均 2.15 114.54
行业平均 1.60 18.24
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
常山北明(000158)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.37 0.01
2019-12-31 5.37 0.06
2018-12-31 5.22 0.11
2017-12-31 7.94 0.21
2016-12-31 12.50 0.28
2015-12-31 20.35 0.20
2014-12-31 9.59 0.03
2013-12-31 4.14 0.02
2012-12-31 3.39 0.02
2011-12-31 3.99 0.08
2010-12-31 6.67 0.08
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

常山北明(000158)的前一交易日收盘价为7.52元， 我们给予的估值为10.41元， 安全边际率为38.43%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予常山北明(000158)低估评级。

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