东方盛虹(000301)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏东方盛虹股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省苏州市吴江区盛泽镇市场东路73号
  • 公司简称：
    东方盛虹
  • 法人代表：
    缪汉根
  • 公司董秘：
    汪钟颖
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学纤维制造业
  • 公司电话：
    0512-63527635
  • 公司网址：
    www.cesm.com.cn
  • 上市时间：
    2000-05-29
  • 发行数量(万股)：
    105000000
  • 发行价格(元)：
    4.18
  • 发行市盈率(倍)：
    22.89
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000301
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.16(元)
  • 每股净资产
    4.33(元)
  • 每股现金流
    1.76(元)
  • 净资产收益率
    3.79(%)
  • 总资产收益率
    1.34(%)
  • 毛利率
    8.18(%)
  • 利润增长率
    20.69(%)
  • 资产负债比
    59.62(%)
  • 市盈率
    65.88(倍)
  • 市净率
    2.5(倍)
  • 市盈增长比率
    3.19(倍)
  • EV / EBIT
    109.13(倍)
  • 市销率
    2.0(倍)
  • 市值(亿)
    435.54(亿元)

注：以上数据是基于东方盛虹(000301)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东方盛虹(000301)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力、热能

 266 20
2011-06-30

其他业务(补充)

 71 35
2011-06-30

营业房出租

 38 50
2011-06-30

原油开采

 19 25
2011-06-30

其他

 8 59
2011-06-30

房地产开发

 4 24
东方盛虹(000301)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力、热能

 266 20
2011-06-30

其他业务(补充)

 71 35
2011-06-30

营业房出租

 38 50
2011-06-30

原油开采

 19 25
2011-06-30

其他

 8 59
2011-06-30

房地产开发

 4 24
东方盛虹(000301)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

1、江苏

 317
2011-06-30

其他(补充)

 71
2011-06-30

2、吉林

 19
财务分析
东方盛虹(000301)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 40.38 27.71
2019-12-31 43.66 38.11
2018-12-31 59.25 38.47
2017-12-31 81.30 8.70
2016-12-31 69.78 12.73
2015-12-31 73.55 5.93
2014-12-31 78.45 5.94
2013-12-31 80.84 6.94
2012-12-31 75.20 7.36
2011-12-31 73.48 7.97
2010-12-31 68.00 8.94
历史平均 73.32 11.44
行业平均 31.54 41.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东方盛虹(000301)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.78 59.62
2019-12-31 0.79 56.34
2018-12-31 1.04 40.75
2017-12-31 5.34 18.70
2016-12-31 1.43 30.22
2015-12-31 2.58 26.45
2014-12-31 3.30 21.55
2013-12-31 2.39 19.16
2012-12-31 1.63 24.80
2011-12-31 1.76 26.52
2010-12-31 1.85 32.00
历史平均 2.37 26.68
行业平均 0.77 68.46
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东方盛虹(000301)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.78低于历史平均水平2.37，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.78高于行业平均水平0.77，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东方盛虹(000301)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60高于历史平均水平0.27，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.60低于行业平均水平0.68，说明本公司经营风险处于行业下游。
东方盛虹(000301)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 8.18 3.02 3.79 1.34
2019-12-31 12.13 6.48 11.51 4.60
2018-12-31 13.80 4.59 6.54 3.87
2017-12-31 31.34 20.50 6.37 5.16
2016-12-31 43.79 18.56 4.26 2.96
2015-12-31 49.26 24.08 5.17 3.80
2014-12-31 46.97 28.61 7.21 5.64
2013-12-31 40.91 32.19 11.15 9.02
2012-12-31 33.00 18.23 5.92 4.45
2011-12-31 29.34 10.05 4.44 3.10
2010-12-31 33.89 7.81 3.03 1.91
历史平均 35.81 18.29 6.01 4.43
行业平均 12.88 6.44 15.40 4.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东方盛虹(000301)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08低于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.08低于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东方盛虹(000301)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.18，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东方盛虹(000301)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东方盛虹(000301)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.42 1.60 1.10 0.44
2019-12-31 7.65 1.86 1.63 0.71
2018-12-31 5.16 2.19 1.42 0.84
2017-12-31 1.28 2.90 0.31 0.25
2016-12-31 0.81 1.25 0.23 0.16
2015-12-31 0.69 2.66 0.21 0.16
2014-12-31 0.76 3.32 0.25 0.20
2013-12-31 1.99 4.04 0.35 0.28
2012-12-31 1.16 3.32 0.32 0.24
2011-12-31 1.43 3.86 0.42 0.31
2010-12-31 1.11 2.74 0.36 0.24
历史平均 1.60 2.92 0.43 0.30
行业平均 5.40 1.64 2.17 0.68
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东方盛虹(000301)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.42高于历史平均水平1.60，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.42高于行业平均水平5.40，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东方盛虹(000301)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.60低于历史平均水平2.92，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.60低于行业平均水平1.64，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东方盛虹(000301)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.10高于历史平均水平0.43，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.10低于行业平均水平2.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东方盛虹(000301)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.44高于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.44低于行业平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
东方盛虹(000301)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 661 17437 7088
2019-12-31 1614 14016 4426
2018-12-31 847 12952 1767
2017-12-31 228 3586 706
2016-12-31 147 3463 424
2015-12-31 167 3230 305
2014-12-31 225 3124 371
2013-12-31 330 2960 474
2012-12-31 159 2691 442
2011-12-31 113 2556 392
2010-12-31 77 2528 393
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东方盛虹(000301)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.93 60.94
2019-12-31 1.95 24.97
2018-12-31 0.55 14.39
2017-12-31 0.94 26.66
2016-12-31 0.93 41.33
2015-12-31 0.78 36.46
2014-12-31 0.98 27.05
2013-12-31 3.11 36.91
2012-12-31 1.29 30.59
2011-12-31 4.91 150.37
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.50 40.42
行业平均 1.29 18.46
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东方盛虹(000301)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.50 65.88
2019-12-31 1.48 12.83
2018-12-31 1.70 25.98
2017-12-31 1.80 28.31
2016-12-31 1.88 44.22
2015-12-31 2.42 46.88
2014-12-31 1.99 27.65
2013-12-31 1.33 11.88
2012-12-31 1.40 23.63
2011-12-31 1.36 30.61
2010-12-31 2.46 81.16
历史平均 1.82 35.59
行业平均 2.22 14.70
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东方盛虹(000301)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.14 0.16
2019-12-31 5.14 0.40
2018-12-31 5.46 0.21
2017-12-31 5.31 0.19
2016-12-31 5.35 0.12
2015-12-31 6.43 0.14
2014-12-31 5.11 0.18
2013-12-31 3.22 0.27
2012-12-31 3.09 0.13
2011-12-31 2.85 0.09
2010-12-31 5.10 0.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东方盛虹(000301)的前一交易日收盘价为10.81元， 我们给予的估值为3.86元， 安全边际率为-64.29%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东方盛虹(000301)高估评级。

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