冀东水泥(000401)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    唐山冀东水泥股份有限公司
  • 注册地址：
    河北省唐山市丰润区林荫路
  • 公司简称：
    冀东水泥
  • 法人代表：
    姜长禄
  • 公司董秘：
    刘宇
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    非金属矿物制品业
  • 公司电话：
    010-59512081
  • 公司网址：
    www.jdsn.com.cn
  • 上市时间：
    1996-06-13
  • 发行数量(万股)：
    60000000
  • 发行价格(元)：
    5.38
  • 发行市盈率(倍)：
    13.45
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000401
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.57(元)
  • 每股净资产
    19.86(元)
  • 每股现金流
    4.82(元)
  • 净资产收益率
    -2.89(%)
  • 总资产收益率
    -1.45(%)
  • 毛利率
    19.28(%)
  • 利润增长率
    11.49(%)
  • 资产负债比
    51.94(%)
  • 市盈率
    -10.2(倍)
  • 市净率
    0.3(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.79(倍)
  • EV / EBIT
    -73.61(倍)
  • 市销率
    0.31(倍)
  • 市值(亿)
    78.96(亿元)

注：以上数据是基于冀东水泥(000401)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
冀东水泥(000401)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水泥及熟料

 6693 33
2011-06-30

其他业务(补充)

 450 25
冀东水泥(000401)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建材行业

 7143 32
冀东水泥(000401)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北地区（北京、天津、河北、山西、内蒙古）

 5175
2011-06-30

东北地区（辽宁、吉林）

 753
2011-06-30

其他地区（湖南、山东、重庆）

 521
2011-06-30

其他(补充)

 450
2011-06-30

西北地区（陕西）

 245
财务分析
冀东水泥(000401)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 48.06 0.00
2024-12-31 49.33 53.69
2023-12-31 51.42 54.36
2022-12-31 52.54 52.97
2021-12-31 55.99 54.32
2020-12-31 54.54 53.82
2019-12-31 47.48 53.70
2018-12-31 38.44 45.19
2017-12-31 27.47 57.20
2016-12-31 26.92 56.23
2015-12-31 27.45 59.60
历史平均 32.80 54.16
行业平均 49.47 32.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
冀东水泥(000401)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.81 51.94
2024-12-31 0.89 50.67
2023-12-31 0.91 48.58
2022-12-31 1.19 47.46
2021-12-31 1.18 44.01
2020-12-31 1.16 45.46
2019-12-31 0.78 52.52
2018-12-31 0.80 61.56
2017-12-31 0.51 72.53
2016-12-31 0.52 73.08
2015-12-31 0.43 72.55
历史平均 0.65 67.20
行业平均 1.26 50.73
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 冀东水泥(000401)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.81高于历史平均水平0.65，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.81低于行业平均水平1.26，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 冀东水泥(000401)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52低于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.52高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
冀东水泥(000401)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 19.28 -3.36 -2.89 -1.45
2024-12-31 18.10 -4.49 -3.58 -1.91
2023-12-31 11.78 -6.10 -5.11 -2.85
2022-12-31 20.48 4.07 4.42 2.27
2021-12-31 26.89 11.51 8.83 6.93
2020-12-31 32.63 14.61 16.09 8.79
2019-12-31 37.07 14.21 17.59 8.08
2018-12-31 30.64 8.30 10.17 4.13
2017-12-31 29.83 0.86 1.10 0.32
2016-12-31 24.17 -0.19 0.53 -0.06
2015-12-31 15.32 -19.36 -17.05 -5.21
历史平均 26.95 2.85 4.77 1.68
行业平均 18.08 8.25 5.96 3.75
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 冀东水泥(000401)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 冀东水泥(000401)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.03低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 冀东水泥(000401)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
冀东水泥(000401)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 6.42 0.00 0.90 0.43
2024-12-31 7.44 0.79 0.86 0.43
2023-12-31 7.95 0.86 0.91 0.47
2022-12-31 6.41 1.05 1.06 0.56
2021-12-31 8.33 1.11 1.08 0.60
2020-12-31 8.83 1.12 1.10 0.60
2019-12-31 7.56 1.06 1.20 0.57
2018-12-31 10.59 1.10 1.29 0.50
2017-12-31 7.70 0.65 1.36 0.37
2016-12-31 6.04 0.53 1.10 0.30
2015-12-31 6.15 0.45 0.98 0.27
历史平均 6.46 0.73 1.17 0.39
行业平均 3.61 1.30 0.86 0.42
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 冀东水泥(000401)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.42低于历史平均水平6.46，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.42高于行业平均水平3.61，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 冀东水泥(000401)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.90低于历史平均水平1.17，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.90高于行业平均水平0.86，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 冀东水泥(000401)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.43高于历史平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.43高于行业平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
冀东水泥(000401)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -774 26761 6497
2024-12-31 -991 27662 6362
2023-12-31 -1482 28990 5767
2022-12-31 1358 30697 5833
2021-12-31 2810 31809 6985
2020-12-31 2850 17711 5599
2019-12-31 2701 15351 5718
2018-12-31 1483 14580 8738
2017-12-31 110 10078 3435
2016-12-31 53 9985 2514
2015-12-31 -1715 10061 1751
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
冀东水泥(000401)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.65 -26.82
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.98 29.37
2021-12-31 4.89 70.94
2020-12-31 6.68 48.44
2019-12-31 2.61 19.96
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.46 -3.93
历史平均 0.89 68.93
行业平均 2.66 62.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
冀东水泥(000401)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.30 -10.20
2024-12-31 1.47 -41.12
2023-12-31 1.41 -27.49
2022-12-31 1.33 30.01
2021-12-31 1.28 14.50
2020-12-31 1.17 7.25
2019-12-31 1.35 7.65
2018-12-31 1.14 11.25
2017-12-31 1.84 168.34
2016-12-31 1.61 303.21
2015-12-31 1.46 -8.56
历史平均 1.70 116.09
行业平均 1.48 21.97
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
冀东水泥(000401)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 15.33 -0.57
2024-12-31 15.33 -0.37
2023-12-31 15.33 -0.56
2022-12-31 15.33 0.51
2021-12-31 15.33 1.06
2020-12-31 15.33 2.11
2019-12-31 15.33 2.00
2018-12-31 12.38 1.10
2017-12-31 13.79 0.08
2016-12-31 11.90 0.04
2015-12-31 10.90 -1.27
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

冀东水泥(000401)的前一交易日收盘价为5.86元， 我们给予的估值为6.48元， 安全边际率为10.58%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予冀东水泥(000401)合理评级。

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