吉林化纤(000420)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    吉林化纤股份有限公司
  • 注册地址：
    吉林省吉林市经开区昆仑街216号
  • 公司简称：
    吉林化纤
  • 法人代表：
    宋德武
  • 公司董秘：
    徐建国
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学纤维制造业
  • 公司电话：
    0432-63502452
  • 公司网址：
    www.jlcfc.com
  • 上市时间：
    1996-08-02
  • 发行数量(万股)：
    30980000
  • 发行价格(元)：
    6.99
  • 发行市盈率(倍)：
    12.94
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000420
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.1(元)
  • 每股净资产
    1.42(元)
  • 每股现金流
    0.36(元)
  • 净资产收益率
    -7.18(%)
  • 总资产收益率
    -2.22(%)
  • 毛利率
    11.32(%)
  • 利润增长率
    68.77(%)
  • 资产负债比
    68.78(%)
  • 市盈率
    -25.89(倍)
  • 市净率
    1.86(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.38(倍)
  • EV / EBIT
    -57.62(倍)
  • 市销率
    2.17(倍)
  • 市值(亿)
    52.03(亿元)

注：以上数据是基于吉林化纤(000420)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
吉林化纤(000420)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

竹浆短纤

 360 22
2011-06-30

粘胶长丝

 322 20
2011-06-30

浆粕

 256 4
2011-06-30

粘胶短纤

 249 -6
2011-06-30

竹浆长丝

 93 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 44 31
2011-06-30

其他

 38 22
2011-06-30

圣麻纤维

 9 -5
2011-06-30

阻燃纤维

 0 2
吉林化纤(000420)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他业务(补充)

 799 16
2011-06-30

粘胶长丝

 322 20
2011-06-30

粘胶短纤

 249 -6
吉林化纤(000420)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 1050
2011-06-30

国外

 276
2011-06-30

其他(补充)

 44
财务分析
吉林化纤(000420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 31.22 50.55
2019-12-31 35.61 56.43
2018-12-31 40.88 41.32
2017-12-31 44.98 44.87
2016-12-31 58.28 33.34
2015-12-31 36.73 47.63
2014-12-31 30.79 47.39
2013-12-31 4.30 34.19
2012-12-31 17.46 37.45
2011-12-31 19.81 48.31
2010-12-31 31.32 51.35
历史平均 31.62 42.87
行业平均 31.54 41.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
吉林化纤(000420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.51 68.78
2019-12-31 0.46 64.39
2018-12-31 0.43 59.12
2017-12-31 0.44 55.02
2016-12-31 1.04 41.72
2015-12-31 0.65 63.27
2014-12-31 0.57 69.21
2013-12-31 0.42 95.70
2012-12-31 0.67 82.54
2011-12-31 0.51 80.19
2010-12-31 0.65 68.68
历史平均 0.60 68.38
行业平均 0.77 68.46
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 吉林化纤(000420)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.51低于历史平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.51低于行业平均水平0.77，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 吉林化纤(000420)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.69高于历史平均水平0.68，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.69高于行业平均水平0.68，说明本公司经营风险处于行业上游。
吉林化纤(000420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 11.32 -8.34 -7.18 -2.22
2019-12-31 20.01 3.71 3.02 1.18
2018-12-31 17.72 5.49 4.54 1.97
2017-12-31 11.68 3.89 3.07 1.38
2016-12-31 11.68 1.66 1.20 0.50
2015-12-31 14.55 0.24 1.48 0.09
2014-12-31 6.04 -0.17 2.06 -0.05
2013-12-31 -0.57 -30.87 -323.42 -10.77
2012-12-31 7.48 0.55 1.93 0.25
2011-12-31 2.94 -13.37 -57.32 -10.20
2010-12-31 8.50 -3.71 -9.77 -2.97
历史平均 8.89 -4.03 -41.80 -2.20
行业平均 12.88 6.44 15.40 4.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 吉林化纤(000420)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 吉林化纤(000420)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.08低于历史平均水平-0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.08低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 吉林化纤(000420)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.07高于历史平均水平-0.42，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率-0.07低于行业平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
吉林化纤(000420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.61 0.53 0.85 0.27
2019-12-31 4.03 0.56 0.89 0.32
2018-12-31 4.42 0.87 0.88 0.36
2017-12-31 4.05 0.79 0.79 0.36
2016-12-31 5.39 0.91 0.52 0.30
2015-12-31 4.64 0.82 1.06 0.39
2014-12-31 5.22 0.66 1.02 0.31
2013-12-31 3.39 1.02 8.12 0.35
2012-12-31 3.53 1.20 2.57 0.45
2011-12-31 5.37 1.58 3.85 0.76
2010-12-31 4.77 1.56 2.56 0.80
历史平均 4.53 1.05 2.37 0.45
行业平均 5.40 1.64 2.17 0.68
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 吉林化纤(000420)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.61低于历史平均水平4.53，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.61低于行业平均水平5.40，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 吉林化纤(000420)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.53低于历史平均水平1.05，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.53低于行业平均水平1.64，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 吉林化纤(000420)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.85低于历史平均水平2.37，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.85低于行业平均水平2.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 吉林化纤(000420)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.27低于历史平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.27低于行业平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
吉林化纤(000420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -201 2800 702
2019-12-31 91 3010 383
2018-12-31 132 2919 217
2017-12-31 86 2787 154
2016-12-31 33 2701 686
2015-12-31 14 972 48
2014-12-31 20 988 405
2013-12-31 -394 122 435
2012-12-31 10 515 373
2011-12-31 -294 513 321
2010-12-31 -79 808 316
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
吉林化纤(000420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 1.29 18.46
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
吉林化纤(000420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.86 -25.89
2019-12-31 1.46 48.34
2018-12-31 1.28 28.28
2017-12-31 2.21 72.06
2016-12-31 2.85 236.45
2015-12-31 5.64 381.18
2014-12-31 3.74 181.10
2013-12-31 9.79 -3.03
2012-12-31 2.31 120.08
2011-12-31 2.71 -4.72
2010-12-31 3.94 -40.28
历史平均 3.83 107.90
行业平均 2.22 14.70
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
吉林化纤(000420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.23 -0.10
2019-12-31 2.23 0.05
2018-12-31 1.90 0.07
2017-12-31 3.13 0.04
2016-12-31 3.90 0.02
2015-12-31 7.65 0.02
2014-12-31 5.15 0.03
2013-12-31 3.15 -1.04
2012-12-31 3.15 0.03
2011-12-31 3.67 -0.78
2010-12-31 8.41 -0.21
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

吉林化纤(000420)的前一交易日收盘价为2.64元， 我们给予的估值为0.76元， 安全边际率为-71.21%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予吉林化纤(000420)高估评级。

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