东阿阿胶(000423)基本面研究报告

2015-12-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称:
    东阿阿胶股份有限公司
  • 注册地址:
    山东省东阿县阿胶街78号
  • 公司简称:
    东阿阿胶
  • 法人代表:
    王春城
  • 公司董秘:
    吴怀锋
  • 注册资本(万元):
    999999.9999
  • 行业种类:
  • 公司电话:
    0635-3264069
  • 公司网址:
  • 上市时间:
    1996-07-29
  • 发行数量(万股):
    10900000
  • 发行价格(元):
    5.28
  • 发行市盈率(倍):
    15.76
  • 发行方式:
    全额预缴、比例配售、余额即退
  • 公告查询:
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.48(元)
  • 每股净资产
    10.72(元)
  • 每股现金流
    2.54(元)
  • 净资产收益率
    23.17(%)
  • 总资产收益率
    19.02(%)
  • 毛利率
    64.61(%)
  • 利润增长率
    29.63(%)
  • 资产负债比
    17.73(%)
  • 市盈率
    25.81(倍)
  • 市净率
    5.98(倍)
  • 市盈增长比率
    0.86(倍)
  • EV / EBIT
    22.55(倍)
  • 市销率
    7.7(倍)
  • 市值(亿)
    419.36(亿元)

注:以上数据是基于东阿阿胶(000423)的2015-12-31报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。

主营业务构成
东阿阿胶(000423)主营业务构成图(按产品)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

阿胶及系列产品

992 72
2011-06-30

医药贸易

145 7
2011-06-30

其他

136 35
2011-06-30

医疗器械

43 42
2011-06-30

药用辅料

27 18
2011-06-30

其他业务(补充)

21 21
2011-06-30

合并抵销

-83 -12
东阿阿胶(000423)主营业务构成图(按行业)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

医药工业

1078 68
2011-06-30

其它

264 21
2011-06-30

其他业务(补充)

21 21
2011-06-30

合并抵消

-83 -12
东阿阿胶(000423)主营业务构成图(按地区)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

华东

573 0
2011-06-30

其它

409 0
2011-06-30

华北

143 0
2011-06-30

西南

118 0
2011-06-30

华南

100 0
2011-06-30

其他(补充)

21 0
2011-06-30

合并抵销

-83 0
财务分析
东阿阿胶(000423)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)
固定资产比率
(%)
2015-12-31TTM 82.27 15.83
2015-12-31 82.27 15.83
2014-12-31 80.80 17.78
2013-12-31 85.03 10.72
2012-12-31 80.95 9.81
2011-12-31 82.22 11.15
2010-12-31 78.31 11.11
2009-12-31 78.90 11.16
2008-12-31 76.58 16.96
2007-12-31 78.57 15.58
2006-12-31 79.30 17.25
历史平均 80.40 13.34
行业平均 40.46 25.01
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东阿阿胶(000423)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)
资产负债比率
(%)
2015-12-31TTM 4.42 17.73
2015-12-31 4.42 17.73
2014-12-31 4.00 19.20
2013-12-31 5.11 14.97
2012-12-31 4.47 19.05
2011-12-31 4.79 17.78
2010-12-31 3.48 21.69
2009-12-31 3.99 21.10
2008-12-31 2.67 23.42
2007-12-31 3.09 21.43
2006-12-31 3.15 20.70
历史平均 4.00 19.60
行业平均 1.25 58.76
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东阿阿胶(000423)(以下简称“本公司”)当前流动比率4.42高于历史平均水平4.00,说明本公司短期偿债能力正在上升; 当前流动比率4.42高于行业平均水平1.25,说明本公司短期偿债能力处于行业上游
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东阿阿胶(000423)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率17.73低于历史平均水平19.60,说明本公司经营风险正在下降; 当前资产负债比率17.73低于行业平均水平58.76,说明本公司经营风险处于行业下游
东阿阿胶(000423)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)
净利润率
(%)
净资产收益率
(%)
总资产收益率
(%)
2015-12-31TTM 64.61 30.05 23.17 19.02
2015-12-31 64.61 30.05 23.17 19.02
2014-12-31 65.54 34.23 23.06 18.40
2013-12-31 63.48 30.37 24.05 20.40
2012-12-31 73.65 34.47 24.50 19.78
2011-12-31 66.17 31.54 25.01 20.59
2010-12-31 54.99 24.11 21.22 16.51
2009-12-31 48.91 19.58 16.41 13.06
2008-12-31 49.62 17.57 20.43 15.64
2007-12-31 53.18 15.24 16.83 13.10
2006-12-31 55.83 14.30 13.54 10.77
历史平均 60.02 26.35 21.63 17.39
行业平均 26.34 11.22 18.59 7.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东阿阿胶(000423)(以下简称“本公司”)当前毛利率64.61高于历史平均水平60.02,说明本公司业务竞争力正在上升; 当前毛利率64.61高于行业平均水平26.34,说明本公司业务竞争力处于行业上游
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东阿阿胶(000423)(以下简称“本公司”)当前净利润率30.05高于历史平均水平26.35,说明本公司盈利能力正在上升; 当前净利润率30.05高于行业平均水平11.22,说明本公司盈利能力处于行业上游
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东阿阿胶(000423)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率23.17高于历史平均水平21.63,说明本公司运用资产的能力正在上升; 当前净资产收益率23.17高于行业平均水平18.59,说明本公司运用资产的能力处于行业上游
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东阿阿胶(000423)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)
固定资产周转率
(次)
股东权益周转率
(次)
总资产周转率
(次)
2015-12-31TTM 1.12 4.00 0.77 0.63
2015-12-31 1.12 4.00 0.77 0.63
2014-12-31 0.94 3.02 0.67 0.54
2013-12-31 2.66 6.26 0.79 0.67
2012-12-31 2.01 5.85 0.71 0.57
2011-12-31 3.00 5.86 0.79 0.65
2010-12-31 5.72 6.17 0.87 0.68
2009-12-31 5.24 5.98 0.85 0.67
2008-12-31 4.45 5.25 1.16 0.89
2007-12-31 4.30 5.52 1.09 0.86
2006-12-31 3.71 4.37 0.95 0.75
历史平均 3.27 5.32 0.86 0.68
行业平均 2.44 2.68 1.66 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东阿阿胶(000423)(以下简称“本公司”)当前存货周转率1.12低于历史平均水平3.27,说明本公司存货运营效率正在下降; 当前存货周转率1.12低于行业平均水平2.44,说明本公司存货运营效率处于行业下游
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东阿阿胶(000423)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率4.00低于历史平均水平5.32,说明本公司固定资产利用效率正在下降; 当前固定资产周转率4.00高于行业平均水平2.68,说明本公司固定资产利用效率处于行业上游
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东阿阿胶(000423)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率0.77低于历史平均水平0.86,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率0.77低于行业平均水平1.66,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东阿阿胶(000423)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.63低于历史平均水平0.68,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率0.63低于行业平均水平0.67,说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游
东阿阿胶(000423)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)
净资产
(百万元)
现金流
(百万元)
2015-12-31TTM 1625 7014 1659
2015-12-31 1625 7014 1659
2014-12-31 1366 5922 2550
2013-12-31 1203 5002 1914
2012-12-31 1040 4247 2688
2011-12-31 856 3424 1503
2010-12-31 582 2743 1133
2009-12-31 392 2390 1965
2008-12-31 287 1405 689
2007-12-31 206 1223 569
2006-12-31 149 1098 483
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东阿阿胶(000423)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)
股息支付率
(%)
2015-12-31TTM 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 1.88 33.53
2013-12-31 3.54 76.12
2012-12-31 1.48 37.72
2011-12-31 1.40 45.83
2010-12-31 1.37 78.63
2009-12-31 0.98 42.74
2008-12-31 2.96 72.99
2007-12-31 0.96 79.44
2006-12-31 2.92 109.91
历史平均 1.82 58.38
行业平均 7.58 73.26
  • 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东阿阿胶(000423)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)
市盈率
(倍)
2015-12-31TTM 5.98 25.81
2015-12-31 4.88 21.05
2014-12-31 4.12 17.86
2013-12-31 5.17 21.51
2012-12-31 6.22 25.41
2011-12-31 8.20 32.81
2010-12-31 12.18 57.40
2009-12-31 7.16 43.62
2008-12-31 5.03 24.63
2007-12-31 13.95 82.86
2006-12-31 5.09 37.62
历史平均 7.43 36.35
行业平均 1.7 11.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东阿阿胶(000423)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)
每股收益
(元)
2015-12-31TTM 52.30 2.48
2015-12-31 52.30 2.48
2014-12-31 37.28 2.09
2013-12-31 39.56 1.84
2012-12-31 40.41 1.59
2011-12-31 42.95 1.31
2010-12-31 51.10 0.89
2009-12-31 26.15 0.60
2008-12-31 13.50 0.55
2007-12-31 32.56 0.39
2006-12-31 13.69 0.36
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东阿阿胶(000423)的前一交易日收盘价为64.12元, 我们给予的估值36.41元, 安全边际率-43.22%。

注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东阿阿胶(000423)高估评级。

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