鄂 武 商(000501)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：武汉武商集团股份有限公司
- 注册地址：湖北省武汉市江汉区解放大道690号
- 公司简称：鄂 武 商
- 法人代表：陈军
- 公司董秘：李轩
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：027-85714295
- 公司网址：
- 上市时间：1992-11-20
- 发行数量(万股)：65000000
- 发行价格(元)：3.5
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：定向发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.79(元)
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每股净资产12.42(元)
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每股现金流2.92(元)
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净资产收益率6.38(%)
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总资产收益率2.46(%)
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毛利率32.00(%)
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利润增长率15.67(%)
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资产负债比61.41(%)
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市盈率9.33(倍)
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市净率0.59(倍)
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市盈增长比率0.6(倍)
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EV / EBIT26.5(倍)
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市销率0.61(倍)
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市值(亿)56.83(亿元)
注：以上数据是基于鄂 武 商(000501)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 38.59 | 25.51 |
| 2019-12-31 | 40.30 | 27.40 |
| 2018-12-31 | 36.04 | 29.13 |
| 2017-12-31 | 39.83 | 37.71 |
| 2016-12-31 | 34.03 | 40.06 |
| 2015-12-31 | 23.25 | 41.44 |
| 2014-12-31 | 24.05 | 46.55 |
| 2013-12-31 | 24.75 | 37.48 |
| 2012-12-31 | 23.91 | 33.81 |
| 2011-12-31 | 23.04 | 39.33 |
| 2010-12-31 | 24.80 | 24.53 |
| 历史平均 | 28.19 | 36.67 |
| 行业平均 | 40.23 | 13.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.58 | 61.41 |
| 2019-12-31 | 0.52 | 59.70 |
| 2018-12-31 | 0.56 | 63.96 |
| 2017-12-31 | 0.54 | 60.17 |
| 2016-12-31 | 0.42 | 65.97 |
| 2015-12-31 | 0.33 | 76.75 |
| 2014-12-31 | 0.37 | 75.95 |
| 2013-12-31 | 0.54 | 75.25 |
| 2012-12-31 | 0.55 | 76.09 |
| 2011-12-31 | 0.54 | 76.96 |
| 2010-12-31 | 0.55 | 75.20 |
| 历史平均 | 0.49 | 71.81 |
| 行业平均 | 1.10 | 60.04 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 鄂 武 商(000501)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.58高于历史平均水平0.49，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.58低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 鄂 武 商(000501)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61低于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.61高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 32.00 | 6.53 | 6.38 | 2.46 |
| 2019-12-31 | 22.43 | 6.90 | 12.88 | 5.19 |
| 2018-12-31 | 22.32 | 5.93 | 12.73 | 4.59 |
| 2017-12-31 | 22.70 | 6.85 | 17.29 | 6.89 |
| 2016-12-31 | 22.21 | 5.61 | 16.38 | 5.58 |
| 2015-12-31 | 21.76 | 4.57 | 19.36 | 4.51 |
| 2014-12-31 | 20.82 | 3.74 | 18.55 | 4.10 |
| 2013-12-31 | 20.36 | 3.60 | 16.06 | 4.80 |
| 2012-12-31 | 20.38 | 3.49 | 16.56 | 4.72 |
| 2011-12-31 | 20.21 | 3.50 | 16.24 | 4.59 |
| 2010-12-31 | 19.87 | 3.59 | 17.16 | 5.07 |
| 历史平均 | 21.18 | 4.54 | 16.70 | 4.98 |
| 行业平均 | 18.80 | 3.57 | 9.17 | 3.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 鄂 武 商(000501)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.32高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 鄂 武 商(000501)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 鄂 武 商(000501)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.72 | 1.48 | 0.98 | 0.38 |
| 2019-12-31 | 3.74 | 2.75 | 1.87 | 0.75 |
| 2018-12-31 | 4.29 | 2.66 | 2.15 | 0.77 |
| 2017-12-31 | 6.21 | 2.67 | 2.52 | 1.01 |
| 2016-12-31 | 15.22 | 2.48 | 2.92 | 0.99 |
| 2015-12-31 | 15.45 | 2.38 | 4.24 | 0.99 |
| 2014-12-31 | 15.02 | 2.36 | 4.56 | 1.10 |
| 2013-12-31 | 13.78 | 3.56 | 5.39 | 1.33 |
| 2012-12-31 | 13.82 | 3.99 | 5.65 | 1.35 |
| 2011-12-31 | 11.12 | 3.34 | 5.70 | 1.31 |
| 2010-12-31 | 13.16 | 5.76 | 5.70 | 1.41 |
| 历史平均 | 12.01 | 3.24 | 4.31 | 1.14 |
| 行业平均 | 5.26 | 7.48 | 2.54 | 1.02 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 鄂 武 商(000501)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.72低于历史平均水平12.01，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.72低于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 鄂 武 商(000501)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.48低于历史平均水平3.24，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.48低于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 鄂 武 商(000501)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.98低于历史平均水平4.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.98低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 鄂 武 商(000501)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.38低于历史平均水平1.14，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.38低于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 609 | 9552 | 2249 |
| 2019-12-31 | 1225 | 9510 | 2002 |
| 2018-12-31 | 1050 | 8249 | 3109 |
| 2017-12-31 | 1241 | 7178 | 1956 |
| 2016-12-31 | 992 | 6054 | 2189 |
| 2015-12-31 | 799 | 4129 | 2004 |
| 2014-12-31 | 660 | 3556 | 2237 |
| 2013-12-31 | 465 | 2896 | 2082 |
| 2012-12-31 | 402 | 2431 | 2174 |
| 2011-12-31 | 331 | 2040 | 2278 |
| 2010-12-31 | 294 | 1710 | 1984 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.98 | 27.78 |
| 2019-12-31 | 1.98 | 12.55 |
| 2018-12-31 | 0.84 | 5.86 |
| 2017-12-31 | 2.03 | 20.02 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 1.79 | 25.38 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.67 | 7.32 |
| 行业平均 | 1.78 | 30.38 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.59 | 9.33 |
| 2019-12-31 | 0.82 | 6.35 |
| 2018-12-31 | 0.88 | 6.94 |
| 2017-12-31 | 1.71 | 9.89 |
| 2016-12-31 | 1.91 | 11.65 |
| 2015-12-31 | 2.74 | 14.16 |
| 2014-12-31 | 2.26 | 12.16 |
| 2013-12-31 | 2.24 | 13.92 |
| 2012-12-31 | 2.40 | 14.50 |
| 2011-12-31 | 3.79 | 23.35 |
| 2010-12-31 | 5.45 | 31.78 |
| 历史平均 | 2.60 | 15.37 |
| 行业平均 | 1.61 | 17.21 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.11 | 0.79 |
| 2019-12-31 | 10.11 | 1.59 |
| 2018-12-31 | 9.48 | 1.37 |
| 2017-12-31 | 15.96 | 1.61 |
| 2016-12-31 | 19.52 | 1.68 |
| 2015-12-31 | 21.40 | 1.51 |
| 2014-12-31 | 15.82 | 1.30 |
| 2013-12-31 | 12.76 | 0.92 |
| 2012-12-31 | 11.50 | 0.79 |
| 2011-12-31 | 15.25 | 0.65 |
| 2010-12-31 | 18.39 | 0.58 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
鄂 武 商(000501)的前一交易日收盘价为7.39元， 我们给予的估值为15.36元， 安全边际率为107.85%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予鄂 武 商(000501)低估评级。